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【華福電力公用】迎峰度夏全國(guó)電力負(fù)荷創(chuàng)新高，新增核準(zhǔn)兩條特高壓促消納，鼓勵(lì)民間資本參與水利領(lǐng)域投資(2025第27周)

所屬地區(qū)：內(nèi)蒙古 - 鄂爾多斯 發(fā)布日期：2025-07-05

發(fā)布地址: 上海


報(bào)告摘要


行情回顧


6月30日-7月4日，電力板塊上升2.19%，水務(wù)板塊上升1.79%，環(huán)保板塊上升1.30%，燃?xì)獍鍓K上升1.15%，滬深300指數(shù)上升1.54%。全國(guó)用電負(fù)荷超14億千瓦，創(chuàng)歷史新高
近期，全國(guó)多地出現(xiàn)高溫悶熱天氣，疊加經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)雙重拉動(dòng)，各地電力負(fù)荷快速攀升。7月4日，全國(guó)最大電力負(fù)荷達(dá)到14.65億千瓦，較6月底上升約2億千瓦，創(chuàng)歷史新高（2024年為14.51億千瓦），較去年同期增長(zhǎng)接近1.5億千瓦。入夏以來(lái)，華東地區(qū)，蒙東、江蘇、安徽、山東、河南、湖北等6個(gè)省（區(qū)）電網(wǎng)創(chuàng)歷史新高。目前全國(guó)電力供應(yīng)總體平穩(wěn)有序，據(jù)中國(guó)氣象局預(yù)測(cè)，7月4日至10日，黃淮、江漢、江南等地將出現(xiàn)持續(xù)性高溫天氣，部分地區(qū)達(dá)到或超過(guò)歷史同期極值，預(yù)計(jì)華東、華中地區(qū)電力負(fù)荷還將不斷攀升，帶動(dòng)全國(guó)電力負(fù)荷持續(xù)增長(zhǎng)。國(guó)家能源局相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，目前全國(guó)電力供應(yīng)總體平穩(wěn)有序。后續(xù)國(guó)家電網(wǎng)將充分利用特高壓大電網(wǎng)的資源配置能力，跨區(qū)跨省輸電電力最大超過(guò)2億千瓦，全力保障電力可靠供應(yīng)。
新增核準(zhǔn)兩條特高壓，推動(dòng)清潔能源大規(guī)模開(kāi)發(fā)與消納
6月23日和6月26日，國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì)先后核準(zhǔn)藏東南至粵港澳大灣區(qū)±800千伏直流輸電工程和蒙西至京津冀±800千伏直流輸電工程。此前，2025年全國(guó)能源工作會(huì)議指出核準(zhǔn)建設(shè)一批重點(diǎn)電力互濟(jì)工程，積極推動(dòng)蒙西至京津冀、藏東南至粵港澳大灣區(qū)、甘肅巴丹吉林沙漠基地送電四川、南疆送電川渝等輸電通道核準(zhǔn)開(kāi)工。本周新增核準(zhǔn)兩條±800千伏直流輸電工程，分別是蒙西至京津冀、藏東南至粵港澳大灣區(qū)；甘肅巴丹吉林沙漠基地至四川特高壓直流工程建設(shè)項(xiàng)目于7月2日公布環(huán)境影響報(bào)告書(shū)征求意見(jiàn)稿；疆電（南疆）送電川渝特高壓直流工程5月9日環(huán)境影響評(píng)價(jià)第二次公示。南疆-川渝、巴丹吉林-四川年內(nèi)核準(zhǔn)希望較大。2024年特高壓核準(zhǔn)項(xiàng)目為“兩直兩交”，2025年有望核準(zhǔn)“四直四交”，十四五收官之年，特高壓有望迎來(lái)核準(zhǔn)高峰。特高壓的建設(shè)加強(qiáng)新能源跨區(qū)域輸送能力，推動(dòng)清潔能源大規(guī)模開(kāi)發(fā)與消納。鼓勵(lì)民間資本參與水利領(lǐng)域投資
7月4日上午，國(guó)家發(fā)改委關(guān)司長(zhǎng)介紹了重大水利工程建設(shè)方面的進(jìn)展。近期，國(guó)家發(fā)改委、水利部印發(fā)了水利領(lǐng)域“兩重”建設(shè)實(shí)施方案，要求加強(qiáng)內(nèi)蒙古河套等大型灌區(qū)現(xiàn)代化改造。在制度建設(shè)方面，統(tǒng)籌“硬投資”和“軟建設(shè)”，深入推進(jìn)水利工程建設(shè)管理體制機(jī)制改革，一是整裝推進(jìn)，二是統(tǒng)籌銜接，三是投融資改革；在資金支持方面，國(guó)家發(fā)改委修訂了水利領(lǐng)域中央投資支持政策，明確了超長(zhǎng)期特別國(guó)債和中央預(yù)算內(nèi)投資的各自支持領(lǐng)域，中央投資支持比例平均提高約20個(gè)pct。隨著“兩重”建設(shè)實(shí)施方案的推動(dòng)，相關(guān)水利、灌區(qū)、農(nóng)業(yè)水灌溉項(xiàng)目有望加速釋放，項(xiàng)目的完整性將得到保障未來(lái)，更多的EPC+O以及BOT類(lèi)型項(xiàng)目有望釋放，同時(shí)對(duì)參與建設(shè)、運(yùn)維的社會(huì)資本提出更高的要求，相關(guān)企業(yè)需具備高標(biāo)準(zhǔn)的資金、技術(shù)條件，進(jìn)而減少行業(yè)無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)、“劣幣驅(qū)逐良幣”等現(xiàn)象，保障參與企業(yè)的盈利能力及項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)水平。資金支持力度的提升，對(duì)項(xiàng)目的有序?qū)嵤┨峁┝吮Ｕ希磥?lái)水利領(lǐng)域建設(shè)在社會(huì)資本的參與下，有望進(jìn)入高速發(fā)展期。

投資建議


全國(guó)用電負(fù)荷超14億千瓦創(chuàng)歷史新高下，全國(guó)電力供應(yīng)總體平穩(wěn)有序。本周新增核準(zhǔn)兩條直流工程特高壓，2025年有望核準(zhǔn)“四直四交”，十四五收官之年，特高壓有望迎來(lái)核準(zhǔn)高峰，推動(dòng)清潔能源大規(guī)模開(kāi)發(fā)與消納。火電板塊推薦江蘇國(guó)信，謹(jǐn)慎推薦申能股份、浙能電力，建議關(guān)注福能股份、華電國(guó)際；核電板塊謹(jǐn)慎推薦中國(guó)核電、中國(guó)廣核。風(fēng)光裝機(jī)大幅增長(zhǎng)下，利用率下降消納形式承壓。綠電板塊建議關(guān)注三峽能源、江蘇新能，謹(jǐn)慎建議關(guān)注龍?jiān)措娏Α⒄憬履堋⒅芯G電。水電板塊推薦長(zhǎng)江電力，謹(jǐn)慎推薦華能水電、黔源電力，建議關(guān)注國(guó)投電力、川投能源、浙富控股。未來(lái)水利領(lǐng)域建設(shè)在社會(huì)資本的參與下，有望進(jìn)入高速發(fā)展期，參與企業(yè)的盈利能力有望提升。推薦永興股份，建議關(guān)注大禹節(jié)水、瀚藍(lán)環(huán)境、興蓉環(huán)境、洪城環(huán)境。

風(fēng)險(xiǎn)提示


需求下滑；價(jià)格降低；成本上升；降水量減少；地方財(cái)政壓力。

報(bào)告正文

01.?每周觀點(diǎn)


1.1?行情回顧

6月30日-7月4日，電力板塊上升2.19%，水務(wù)板塊上升1.79%，環(huán)保板塊上升1.30%，燃?xì)獍鍓K上升1.15%，滬深300指數(shù)上升1.54%。各子板塊漲跌幅榜前三的公司分別為：?電力：華銀電力、華光環(huán)能、華電遼能；?環(huán)保：雪迪龍、新動(dòng)力、恒合股份；?燃?xì)猓盒聤W股份、洪通燃?xì)狻?guó)新能源；?水務(wù)：深水海納、中電環(huán)保、力源科技。各子板塊漲跌幅榜后三的公司分別為：?電力：世茂能源、恒盛能源、新天綠能；?環(huán)保：創(chuàng)元科技、聚光科技、盈峰環(huán)境；?燃?xì)猓篠T金鴻、凱添燃?xì)狻|方環(huán)宇；水務(wù)：嘉戎技術(shù)、中晟高科、洪城環(huán)境。

1.2?行業(yè)觀點(diǎn)

1.2.1??全國(guó)用電負(fù)荷超14億千瓦，創(chuàng)歷史新高近期，全國(guó)多地出現(xiàn)高溫悶熱天氣，疊加經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)雙重拉動(dòng)，各地電力負(fù)荷快速攀升。7月4日，全國(guó)最大電力負(fù)荷達(dá)到14.65億千瓦，較6月底上升約2億千瓦，創(chuàng)歷史新高（2024年為14.51億千瓦），較去年同期增長(zhǎng)接近1.5億千瓦。入夏以來(lái)，華東地區(qū)，蒙東、江蘇、安徽、山東、河南、湖北等6個(gè)省（區(qū)）電網(wǎng)創(chuàng)歷史新高。目前全國(guó)電力供應(yīng)總體平穩(wěn)有序，據(jù)中國(guó)氣象局預(yù)測(cè)，7月4日至10日，黃淮、江漢、江南等地將出現(xiàn)持續(xù)性高溫天氣，部分地區(qū)達(dá)到或超過(guò)歷史同期極值，預(yù)計(jì)華東、華中地區(qū)電力負(fù)荷還將不斷攀升，帶動(dòng)全國(guó)電力負(fù)荷持續(xù)增長(zhǎng)。國(guó)家能源局相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，目前全國(guó)電力供應(yīng)總體平穩(wěn)有序。后續(xù)國(guó)家電網(wǎng)將充分利用特高壓大電網(wǎng)的資源配置能力，跨區(qū)跨省輸電電力最大超過(guò)2億千瓦，全力保障電力可靠供應(yīng)。1.2.2 新增核準(zhǔn)兩條特高壓，推動(dòng)清潔能源大規(guī)模開(kāi)發(fā)與消納
6月23日和6月26日，國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì)先后核準(zhǔn)藏東南至粵港澳大灣區(qū)±800千伏直流輸電工程和蒙西至京津冀±800千伏直流輸電工程。此前，2025年全國(guó)能源工作會(huì)議指出核準(zhǔn)建設(shè)一批重點(diǎn)電力互濟(jì)工程，積極推動(dòng)蒙西至京津冀、藏東南至粵港澳大灣區(qū)、甘肅巴丹吉林沙漠基地送電四川、南疆送電川渝等輸電通道核準(zhǔn)開(kāi)工。本周新增核準(zhǔn)兩條±800千伏直流輸電工程，分別是蒙西至京津冀、藏東南至粵港澳大灣區(qū)；甘肅巴丹吉林沙漠基地至四川特高壓直流工程建設(shè)項(xiàng)目于7月2日公布環(huán)境影響報(bào)告書(shū)征求意見(jiàn)稿；疆電（南疆）送電川渝特高壓直流工程5月9日環(huán)境影響評(píng)價(jià)第二次公示。南疆-川渝、巴丹吉林-四川年內(nèi)核準(zhǔn)希望較大。2024年特高壓核準(zhǔn)項(xiàng)目為“兩直兩交”，2025年有望核準(zhǔn)“四直四交”，十四五收官之年，特高壓有望迎來(lái)核準(zhǔn)高峰。特高壓的建設(shè)加強(qiáng)新能源跨區(qū)域輸送能力，推動(dòng)清潔能源大規(guī)模開(kāi)發(fā)與消納。1.2.3 鼓勵(lì)民間資本參與水利領(lǐng)域投資
7月4日上午，國(guó)家發(fā)改委關(guān)司長(zhǎng)介紹了重大水利工程建設(shè)方面的進(jìn)展。近期，國(guó)家發(fā)改委、水利部印發(fā)了水利領(lǐng)域“兩重”建設(shè)實(shí)施方案，要求加強(qiáng)內(nèi)蒙古河套等大型灌區(qū)現(xiàn)代化改造，四川向家壩二期等大中型灌區(qū)，廣東黃茅峽水庫(kù)等大中型水庫(kù)，浙中水資源配置等大中型引調(diào)水，以及洞庭湖重點(diǎn)垸堤防等長(zhǎng)江流域的防洪基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。隨著“兩重”建設(shè)實(shí)施方案的推動(dòng)，相關(guān)水利、灌區(qū)、農(nóng)業(yè)水灌溉項(xiàng)目有望加速釋放，保障相關(guān)上市公司下半年的訂單情況及盈利能力。在制度建設(shè)方面，國(guó)家發(fā)改委、水利部統(tǒng)籌“硬投資”和“軟建設(shè)”，深入推進(jìn)水利工程建設(shè)管理體制機(jī)制改革，一是整裝推進(jìn)，二是統(tǒng)籌銜接，三是投融資改革。其中提出整體規(guī)劃、整裝建設(shè)、整周期維護(hù)，發(fā)揮項(xiàng)目綜合效益，放開(kāi)水利基礎(chǔ)設(shè)施市場(chǎng)，積極鼓勵(lì)民間資本參與具備供水、發(fā)電等經(jīng)營(yíng)性收益的項(xiàng)目。我們認(rèn)為，整裝推進(jìn)的優(yōu)勢(shì)在于立足項(xiàng)目全生命周期，在完成前期項(xiàng)目建設(shè)的同時(shí)，通盤(pán)考慮項(xiàng)目后期的運(yùn)營(yíng)維護(hù)的穩(wěn)定性、經(jīng)濟(jì)性及可持續(xù)性，項(xiàng)目的完整性將得到保障（不再被拆分為多個(gè)零散標(biāo)段），未來(lái)，更多的EPC+O以及BOT類(lèi)型項(xiàng)目有望釋放，同時(shí)對(duì)參與建設(shè)、運(yùn)維的社會(huì)資本提出更高的要求，相關(guān)企業(yè)需具備高標(biāo)準(zhǔn)的資金、技術(shù)條件，進(jìn)而減少行業(yè)無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)、“劣幣驅(qū)逐良幣”等現(xiàn)象，保障參與企業(yè)的盈利能力及項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)水平。在資金支持方面，國(guó)家發(fā)改委修訂了水利領(lǐng)域中央投資支持政策，明確了超長(zhǎng)期特別國(guó)債和中央預(yù)算內(nèi)投資的各自支持領(lǐng)域。中央投資支持比例平均提高約20個(gè)pct，支持范圍擴(kuò)展到新建中型灌區(qū)、中型引調(diào)水等工程類(lèi)型，并將中型工程的中央投資支持比例提高到大型工程的同等水平。截至6月底，國(guó)家發(fā)展改革委已將水利領(lǐng)域年度中央投資全部下達(dá)完畢。資金支持力度的提升，對(duì)項(xiàng)目的有序?qū)嵤┨峁┝吮Ｕ希磥?lái)水利領(lǐng)域建設(shè)在社會(huì)資本的參與下，有望進(jìn)入高速發(fā)展期。02. 行業(yè)動(dòng)態(tài)

2.1 電力

行業(yè)新聞據(jù)央視新聞報(bào)道，從南方電網(wǎng)了解到，經(jīng)過(guò)長(zhǎng)達(dá)35個(gè)月的前期準(zhǔn)備和12輪的短期試運(yùn)行測(cè)試，6月28日，南方區(qū)域電力市場(chǎng)正式轉(zhuǎn)入連續(xù)結(jié)算試運(yùn)行階段。南方區(qū)域電力市場(chǎng)是全國(guó)統(tǒng)一電力市場(chǎng)的重要組成部分，轉(zhuǎn)為連續(xù)結(jié)算后，預(yù)計(jì)日均交易規(guī)模將達(dá)到38億度，進(jìn)一步發(fā)揮市場(chǎng)在電力資源配置中的決定性作用，為能源保供和能源優(yōu)化配置建立新機(jī)制。行業(yè)新聞據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局網(wǎng)站6月27日消息，1—5月份，全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額27204.3億元，同比下降1.1%。1—5月份，采礦業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額3580.4億元，同比下降29.0%；制造業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額20201.4億元，增長(zhǎng)5.4%；電力、熱力、燃?xì)饧八a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額3422.5億元，增長(zhǎng)3.7%。行業(yè)新聞據(jù)央視新聞報(bào)道，從國(guó)家電網(wǎng)了解到，截至6月30日，今年國(guó)網(wǎng)經(jīng)營(yíng)區(qū)域內(nèi)140項(xiàng)迎峰度夏重點(diǎn)工程全部建成投運(yùn)，將為保障今夏電網(wǎng)安全運(yùn)行和電力可靠供應(yīng)提供有力支撐。行業(yè)新聞據(jù)央視新聞報(bào)道，6月29日，寧夏-湖南±800千伏特高壓直流輸電工程圓滿(mǎn)完成168小時(shí)試運(yùn)行，具備400萬(wàn)千瓦送電能力，開(kāi)始向湖南送電。預(yù)計(jì)到9月中旬，“寧電入湘”工程將整體竣工投產(chǎn)，屆時(shí)將具備800萬(wàn)千瓦送電能力。行業(yè)新聞據(jù)新華社報(bào)道，從國(guó)家電網(wǎng)青海省電力公司獲悉，6月30日，這家公司完成全國(guó)首次、青海首筆跨越多條電力通道、大范圍跨國(guó)家電網(wǎng)與南方電網(wǎng)經(jīng)營(yíng)區(qū)域的綠電交易，青海綠電由2500公里外首次送入廣東。至此，青海綠電外送范圍擴(kuò)展至北京、上海、河南等16個(gè)省份。行業(yè)新聞1-5月，全國(guó)各電力交易中心累計(jì)組織完成市場(chǎng)交易電量24494.3億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)5.7%，占全社會(huì)用電量比重為61.8%，同比提高1.36百分點(diǎn)，占售電量比重為75.9%，同比提高1.74個(gè)百分點(diǎn)。其中，全國(guó)電力市場(chǎng)中長(zhǎng)期電力直接交易電量合計(jì)為18415.0億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)1.2%。5月份，全國(guó)各電力交易中心組織完成市場(chǎng)交易電量5025.7億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)9.7%。其中，全國(guó)電力市場(chǎng)中長(zhǎng)期電力直接交易電量合計(jì)為3684.8億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)1.2%。湖南發(fā)展和改革委員會(huì)發(fā)布《關(guān)于優(yōu)化我省分時(shí)電價(jià)政策有關(guān)事項(xiàng)的通知》7月2日，對(duì)湖南省分時(shí)電價(jià)政策進(jìn)行了優(yōu)化調(diào)整，自2025年8月1日起執(zhí)行，有效期5年。關(guān)于分時(shí)時(shí)段：全年按每日24小時(shí)分為高峰、平段、低谷三段各8小時(shí)，全年午間高峰變低谷，12時(shí)-14時(shí)調(diào)整為低谷，但較征求意見(jiàn)稿午間3小時(shí)低谷，減少了1小時(shí)。上午以及下午時(shí)段，均為平段；高峰/尖峰時(shí)段整體移至傍晚及夜間。吉林電力現(xiàn)貨市場(chǎng)完成首次整月結(jié)算試運(yùn)行本次試運(yùn)行吸引309家市場(chǎng)主體、8.37萬(wàn)戶(hù)市場(chǎng)化用戶(hù)參與，標(biāo)志著吉林省在全國(guó)統(tǒng)一電力市場(chǎng)體系建設(shè)中取得關(guān)鍵突破。（7.2）行業(yè)新聞2025年6月23日，國(guó)家發(fā)改委核準(zhǔn)藏東南至粵港澳大灣區(qū)±800千伏特高壓直流輸電工程，標(biāo)志著該工程由可研階段正式轉(zhuǎn)入實(shí)施階段，為全國(guó)電力互聯(lián)互通按下“啟動(dòng)鍵”。蒙西至京津冀直流輸電工程取得國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì)核準(zhǔn)批復(fù)每年可將來(lái)自?xún)?nèi)蒙古自治區(qū)鄂爾多斯達(dá)拉特旗庫(kù)布其沙漠的360億千瓦時(shí)“綠電”打捆送至京津冀地區(qū)。蒙西至京津冀工程是內(nèi)蒙古自治區(qū)首條獲批的以輸送“沙戈荒”風(fēng)電光伏大基地新能源為主的特高壓輸電通道，是國(guó)家“十四五”電力規(guī)劃“三交九直”重點(diǎn)工程之一，也是自治區(qū)扎實(shí)落實(shí)“六大工程”防沙治沙和風(fēng)電光伏一體化建設(shè)的“樣板工程”。工程建成后，可將庫(kù)布其沙漠新能源基地800萬(wàn)千瓦光伏和400萬(wàn)千瓦風(fēng)電，總計(jì)1200萬(wàn)千瓦清潔能源輸送至華北電網(wǎng)，保障京津冀清潔能源電力供應(yīng)，同時(shí)可以有效促進(jìn)庫(kù)布其沙漠中北部大型風(fēng)電光伏基地的開(kāi)發(fā)利用。該工程起于內(nèi)蒙古自治區(qū)鄂爾多斯中北部庫(kù)布其沙漠達(dá)拉特?fù)Q流站，途經(jīng)山西，止于河北滄州換流站，全長(zhǎng)669公里，動(dòng)態(tài)投資171.78億元。（6.26）行業(yè)新聞青海電力交易中心轉(zhuǎn)發(fā)青海省能源局關(guān)于征求《青海電力現(xiàn)貨市場(chǎng)第三次結(jié)算試運(yùn)行方案（征求意見(jiàn)稿）》《青海電力現(xiàn)貨市場(chǎng)規(guī)則匯編（V4.0征求意見(jiàn)稿）》意見(jiàn)建議的函。《青海電力現(xiàn)貨市場(chǎng)第三次結(jié)算試運(yùn)行方案（征求意見(jiàn)稿）》提到，本次結(jié)算試運(yùn)行時(shí)間為2025年7月16日至29日（2025年7月15日至28日分別組織7月16至29日的日前現(xiàn)貨交易），7月16至29日開(kāi)展調(diào)電及實(shí)際結(jié)算。行業(yè)新聞6月30日，國(guó)家發(fā)改委發(fā)布的《中華人民共和國(guó)國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì)公告》指出，決定對(duì)《電力系統(tǒng)繼電保護(hù)及安全自動(dòng)裝置質(zhì)量監(jiān)督管理規(guī)定》（試行）（電調(diào)〔1994〕701號(hào)）等45件行政規(guī)范性文件予以廢止。河北省發(fā)改委發(fā)布《河北省農(nóng)業(yè)農(nóng)村廳關(guān)于下達(dá)河北省“千鄉(xiāng)萬(wàn)村馭風(fēng)行動(dòng)”第二批試點(diǎn)項(xiàng)目的通知》。《通知》中指出，本次下達(dá)全省第二批試點(diǎn)共5個(gè)試點(diǎn)縣（市、區(qū)）、12個(gè)試點(diǎn)鄉(xiāng)鎮(zhèn)、5個(gè)試點(diǎn)村，共計(jì)26個(gè)項(xiàng)目、161.25萬(wàn)千瓦。廣東電力交易中心發(fā)布《廣東虛擬電廠(chǎng)參與電能量交易實(shí)施細(xì)則（試行）》《廣東虛擬電廠(chǎng)運(yùn)營(yíng)管理實(shí)施細(xì)則（試行）》其中提到，選擇以虛擬電廠(chǎng)聚合方式參與電能量交易的光伏（含分布式光伏）、風(fēng)電（含分散式風(fēng)電）和獨(dú)立儲(chǔ)能，按企業(yè)辦理市場(chǎng)注冊(cè)后，與虛擬電廠(chǎng)運(yùn)營(yíng)商簽訂資源代理合同，合同中明確代理發(fā)電項(xiàng)目清單，以發(fā)電項(xiàng)目為單位確立聚合關(guān)系。浙江財(cái)政廳發(fā)布關(guān)于下達(dá)2025年中央可再生能源電價(jià)附加補(bǔ)助資金的通知本次下達(dá)的光伏發(fā)電項(xiàng)目補(bǔ)助資金應(yīng)優(yōu)先足額補(bǔ)助50kw及以下裝機(jī)規(guī)模的自然人分布式項(xiàng)目截至2025年底所發(fā)電量對(duì)應(yīng)的應(yīng)撥未撥補(bǔ)貼。至此，申報(bào)時(shí)2021年前應(yīng)補(bǔ)未補(bǔ)部分已全部足額補(bǔ)助。（6.30）無(wú)錫市人民政府發(fā)布無(wú)錫市零碳園區(qū)建設(shè)三年行動(dòng)方案（2025—2027年）通知指出，到2027年底，培育建設(shè)的零碳園區(qū)內(nèi)培育注冊(cè)虛擬電廠(chǎng)聚合最大可調(diào)能力20萬(wàn)千瓦。（6.30）行業(yè)新聞2025年5月，全國(guó)新增建檔立卡新能源發(fā)電（不含戶(hù)用光伏）項(xiàng)目共4917個(gè)，其中風(fēng)電項(xiàng)目32個(gè)，光伏發(fā)電項(xiàng)目4875個(gè)（集中式光伏發(fā)電項(xiàng)目54個(gè)，工商業(yè)分布式光伏發(fā)電項(xiàng)目4821個(gè)），生物質(zhì)發(fā)電項(xiàng)目10個(gè)。國(guó)家能源局西北監(jiān)管局發(fā)布關(guān)于明確電力輔助服務(wù)市場(chǎng)價(jià)格機(jī)制等相關(guān)事項(xiàng)的通知文件明確，寧夏虛擬電廠(chǎng)調(diào)峰交易申報(bào)價(jià)格上限暫保持0.19元/千瓦時(shí)，其他類(lèi)型的調(diào)峰交易申報(bào)價(jià)格上限參照火電深度調(diào)峰交易執(zhí)行。青海儲(chǔ)能調(diào)峰交易中電網(wǎng)調(diào)用儲(chǔ)能的調(diào)峰價(jià)格暫定0.3247 元/千瓦時(shí)。（7.1）海南省發(fā)改委發(fā)布關(guān)于增量配電網(wǎng)配電價(jià)格有關(guān)事項(xiàng)的通知文件明確，對(duì)于非招標(biāo)方式確定投資主體的增量配電網(wǎng)項(xiàng)目，實(shí)行最高限價(jià)法。省級(jí)價(jià)格主管部門(mén)以用戶(hù)承擔(dān)的配電網(wǎng)配電價(jià)格與上一級(jí)電網(wǎng)輸配電價(jià)之和不得高于其直接接入相同電壓等級(jí)對(duì)應(yīng)的現(xiàn)行省級(jí)電網(wǎng)輸配電價(jià)為原則，按照“準(zhǔn)許成本加合理收益”的方式測(cè)算增量配電網(wǎng)的配電價(jià)格，該價(jià)格為該配電網(wǎng)的配電最高限價(jià)。（7.3）寧夏發(fā)改委、自然資源廳、生態(tài)環(huán)境廳等部門(mén)聯(lián)合印發(fā)《寧夏綠色金融支持生態(tài)產(chǎn)品價(jià)值實(shí)現(xiàn)目錄》明確金融重點(diǎn)支持的生態(tài)產(chǎn)品價(jià)值實(shí)現(xiàn)目錄，其中包括可再生能源綠色電力證書(shū)：可再生能源綠證和綠色電力交易的項(xiàng)目信息管理、交易技術(shù)咨詢(xún)、交易法律咨詢(xún)、金融服務(wù)等及相關(guān)服務(wù)平臺(tái)建設(shè)活動(dòng)。行業(yè)新聞據(jù)國(guó)家能源局消息，7月4日，全國(guó)最大電力負(fù)荷達(dá)到14.65億千瓦，較6月底上升約2億千瓦，創(chuàng)歷史新高（2024年為14.51億千瓦），較去年同期增長(zhǎng)接近1.5億千瓦。入夏以來(lái)，華東地區(qū)，蒙東、江蘇、安徽、山東、河南、湖北等6個(gè)省（區(qū)）電網(wǎng)創(chuàng)歷史新高。四川省人民政府印發(fā)《關(guān)于發(fā)展壯大新興產(chǎn)業(yè)加快培育未來(lái)產(chǎn)業(yè)的實(shí)施方案（2025—2027年）》的通知《方案》指出，支撐源網(wǎng)荷儲(chǔ)一體化新型電力系統(tǒng)建設(shè)。鼓勵(lì)龍頭企業(yè)發(fā)展高能量密度、長(zhǎng)循環(huán)壽命鋰電儲(chǔ)能系統(tǒng)，開(kāi)展高安全固態(tài)電池研發(fā)。聚焦新能源消納利用和保供需求，支持電源側(cè)、電網(wǎng)側(cè)、用戶(hù)側(cè)科學(xué)配建儲(chǔ)能項(xiàng)目，加快形成可靠?jī)?chǔ)能系統(tǒng)集成。（7.3）

2.2 環(huán)保

安徽發(fā)布2025年全省危險(xiǎn)廢物利用處置能力建設(shè)的引導(dǎo)性通告總體上，安徽省危險(xiǎn)廢物利用處置能力超出產(chǎn)廢量。其中，具有較高價(jià)值的廢鉛酸蓄電池、有色金屬類(lèi)危險(xiǎn)廢物、廢礦物油、廢電路板、廢催化劑等利用能力富余，中低溫煤焦油、電爐灰等少數(shù)類(lèi)別利用能力不足。此外，有色金屬類(lèi)危險(xiǎn)廢物利用產(chǎn)業(yè)鏈向下延伸不足。截至2024年底，全省危險(xiǎn)廢物利用處置能力756.78萬(wàn)噸/年，其中處置能力175.27萬(wàn)噸/年（主要處置方式為焚燒、填埋、物化、水泥窯協(xié)同處置及醫(yī)療廢物集中處置等）、利用能力581.51萬(wàn)噸/年。（2025/07/04）甘肅省生態(tài)環(huán)境廳發(fā)布關(guān)于危險(xiǎn)廢物利用處置能力建設(shè)投資引導(dǎo)性公告2024年，全省危險(xiǎn)廢物自行利用處置量106.35萬(wàn)噸；委托外單位利用處置量為176.38萬(wàn)噸；貯存量291.30萬(wàn)噸。2024年，全省危險(xiǎn)廢物跨省轉(zhuǎn)移量31.98萬(wàn)噸。其中轉(zhuǎn)入19.37萬(wàn)噸，主要為HW48有色金屬冶煉廢物、HW11精（蒸）餾殘?jiān)癏W50廢催化劑，合計(jì)占比92.43%；移出12.62萬(wàn)噸，主要為HW11精（蒸）餾殘?jiān)W48有色金屬冶煉廢物、HW34廢酸，合計(jì)占比82.40%。（2025/07/04）《寧夏回族自治區(qū)推進(jìn)美麗城市建設(shè)的工作方案》發(fā)布提出提升城市水環(huán)境質(zhì)量。持續(xù)深入開(kāi)展城市污水收集系統(tǒng)問(wèn)題排查整治，加快補(bǔ)齊城市生活污水處理設(shè)施短板，因地制宜推進(jìn)雨污分流改造，提升城市生活污水收集效能，到2027年底，力爭(zhēng)城市生活污水收集率達(dá)到79%或較2025年提高2個(gè)百分點(diǎn)。增強(qiáng)垃圾分類(lèi)管理水平。持續(xù)做好城市生活垃圾分類(lèi)工作，推進(jìn)地級(jí)城市居民小區(qū)垃圾分類(lèi)全覆蓋。加快城市生活垃圾處理設(shè)施建設(shè)，補(bǔ)齊縣級(jí)地區(qū)生活垃圾焚燒處理能力短板，有序推進(jìn)廚余垃圾處理設(shè)施建設(shè)。加強(qiáng)建筑垃圾各環(huán)節(jié)、全過(guò)程管理，加快推進(jìn)消納和資源化利用設(shè)施建設(shè)，規(guī)范執(zhí)行建筑垃圾處置核準(zhǔn)。到2027年底，力爭(zhēng)城市生活垃圾資源化利用率達(dá)到65%以上，城市建筑垃圾資源化利用率達(dá)到50%以上。（2025/07/04）上海康恒環(huán)境股份有限公司成功發(fā)行2025年度第一期綠色科技創(chuàng)新債券（鄉(xiāng)村振興）發(fā)行規(guī)模4億元，期限270天，發(fā)行利率2.2%，是上海首只民營(yíng)科技創(chuàng)新債券（科創(chuàng)+綠色+鄉(xiāng)村振興）。本次債券的成功發(fā)行，充分彰顯了資本市場(chǎng)對(duì)集團(tuán)綜合實(shí)力與科技發(fā)展成效的高度認(rèn)可。此次債券募集資金將主要用于科技創(chuàng)新項(xiàng)目，助力企業(yè)在固廢處理技術(shù)研發(fā)、綠色環(huán)保設(shè)備升級(jí)等方面取得新突破，同時(shí)也將積極投入鄉(xiāng)村振興相關(guān)項(xiàng)目，推動(dòng)農(nóng)村環(huán)境改善與可持續(xù)發(fā)展。（2025/07/04）中國(guó)海油化學(xué)生產(chǎn)的國(guó)內(nèi)首批以城市有機(jī)垃圾為原料綠色甲醇產(chǎn)品在富島公司裝車(chē)啟運(yùn)中國(guó)海油化學(xué)生產(chǎn)的國(guó)內(nèi)首批以城市有機(jī)垃圾為原料綠色甲醇產(chǎn)品在富島公司裝車(chē)啟運(yùn)，實(shí)現(xiàn)商業(yè)化交付。未來(lái)，LNG、綠色甲醇、綠氨將有望逐漸取代輪船上目前在用的低硫燃油。截至目前，全球甲醇雙燃料船舶建造訂單已達(dá)400多個(gè)，氨燃料船舶建造訂單也達(dá)到了30多個(gè)，且這一趨勢(shì)仍在快速增長(zhǎng)。自2024年項(xiàng)目啟動(dòng)以來(lái)，公司全力克服投資大、成本高、技術(shù)不成熟等國(guó)內(nèi)同類(lèi)裝置共同面臨的諸多困難挑戰(zhàn)，另辟蹊徑，以近零投資實(shí)現(xiàn)了國(guó)內(nèi)首噸以城市垃圾為原料的綠色甲醇投產(chǎn)并實(shí)現(xiàn)商業(yè)化運(yùn)營(yíng)，為后續(xù)綠色甲醇產(chǎn)品的市場(chǎng)銷(xiāo)售以及未來(lái)新建項(xiàng)目的決策提供了寶貴的經(jīng)驗(yàn)。（2025/07/03）《中國(guó)廢棄電器電子產(chǎn)品回收處理及綜合利用行業(yè)白皮書(shū)2024》發(fā)布2024白皮書(shū)是中國(guó)家用電器研究院推出的第十五個(gè)年度行業(yè)白皮書(shū)，內(nèi)容包括中國(guó)廢棄電器電子產(chǎn)品回收處理管理制度及最新政策、行業(yè)發(fā)展概況、行業(yè)數(shù)據(jù)分析、碳排放與處理技術(shù)、實(shí)施成果、典型企業(yè)實(shí)踐以及風(fēng)云人物七大部分。本年度白皮書(shū)在延續(xù)以往框架的基礎(chǔ)上，重點(diǎn)突出了以下內(nèi)容：一是全面梳理最新政策法規(guī)及其對(duì)行業(yè)的影響；二是深入分析行業(yè)運(yùn)行數(shù)據(jù)和發(fā)展態(tài)勢(shì)；三是系統(tǒng)研究使用再生塑料碳減排核算方法；四是總結(jié)提煉典型企業(yè)的最佳實(shí)踐案例，為行業(yè)發(fā)展提供更廣闊的視角。（2025/06/30）中共中央辦公廳、國(guó)務(wù)院辦公廳發(fā)布《關(guān)于全面推進(jìn)江河保護(hù)治理的意見(jiàn)》主要目標(biāo)是：到2035年，現(xiàn)代化流域防洪減災(zāi)體系基本完善，防洪安全保障能力顯著提高；水資源節(jié)約集約利用水平進(jìn)一步提高，城鄉(xiāng)供水安全保障水平明顯提升；江河生態(tài)環(huán)境質(zhì)量全面改善，水生態(tài)系統(tǒng)健康穩(wěn)定；水文化繁榮發(fā)展，影響力顯著增強(qiáng)；江河保護(hù)治理體制機(jī)制更加完善，人水關(guān)系更加和諧。（2025/06/30）海南省水利水務(wù)發(fā)展集團(tuán)有限公司正式揭牌成立海南水發(fā)集團(tuán)在海南省水務(wù)集團(tuán)有限公司的基礎(chǔ)上，整合海南省水利電力集團(tuán)有限公司、海南省水利水電勘測(cè)設(shè)計(jì)研究院有限公司等多方涉水核心企業(yè)及相關(guān)優(yōu)質(zhì)涉水資產(chǎn)、資源、資質(zhì)和專(zhuān)業(yè)力量，旨在打造成為海南自由貿(mào)易港水網(wǎng)建設(shè)的主力軍。（2025/06/30）旺能環(huán)境越南龍興綠色能源有限公司固廢焚燒發(fā)電項(xiàng)目奠基儀式在越南泰瑞縣圓滿(mǎn)落幕旺能環(huán)境越南龍興綠色能源有限公司固廢焚燒發(fā)電項(xiàng)目位于越南太平省泰瑞縣，總占地近6公頃。項(xiàng)目設(shè)計(jì)規(guī)模為600噸/日，發(fā)電裝機(jī)容量15MW。依托旺能環(huán)境先進(jìn)的焚燒發(fā)電工藝與成熟的運(yùn)營(yíng)管理體系，項(xiàng)目建成后將實(shí)現(xiàn)年處理垃圾約219000噸，年綠色發(fā)電約1.2億千瓦時(shí)。該合同的簽署是公司在海外市場(chǎng)簽署的首個(gè)生活垃圾焚燒發(fā)電投資項(xiàng)目。（2025/06/30）

03. 公司公告


3.1 電力

【上海電力】首期股票期權(quán)激勵(lì)計(jì)劃限制行權(quán)期間: 公司首期股票期權(quán)激勵(lì)計(jì)劃首次授予部分股票期權(quán)于2025年6月29日進(jìn)入第二個(gè)行權(quán)期，行權(quán)期有效期為 2025年6月29日-2026年5月29日，目前處于自主行權(quán)階段。本次限制行權(quán)期為 2025年7月7日至 2025年7月15日、2025 年8月14日至 2025年8月29日，在此期間全部激勵(lì)對(duì)象將限制行權(quán)。【中國(guó)核電】股份回購(gòu)進(jìn)展: 2025年6月，公司以集中競(jìng)價(jià)交易方式回購(gòu)股份數(shù)量為 3,088,500股，支付總金額為 2907.57萬(wàn)元。截至 2025年6月30日，公司累計(jì)回購(gòu)股份數(shù)量為 7,865,500 股，占公司目前總股本的比例為0.04%，購(gòu)買(mǎi)的最高價(jià)為 9.65 元/股，購(gòu)買(mǎi)的最低價(jià)為9.29元/股，已支付的總金額為7493.77萬(wàn)元（不含傭金等交易費(fèi)用）。【福能股份】控股股東及其一致行動(dòng)人增持公司股份計(jì)劃的進(jìn)展: 能源集團(tuán)一致行動(dòng)人股權(quán)公司于 2025年6月30日通過(guò)上海證券交易所交易系統(tǒng)以集中競(jìng)價(jià)方式增持公司股份 537,000 股，約占公司總股本 0.019%，成交金額為人民幣 517.49萬(wàn)元（不含交易傭金等費(fèi)用）。【深圳能源】投資建設(shè)媽灣電廠(chǎng)升級(jí)改造煤電環(huán)保替代一期工程項(xiàng)目：公司控股子公司媽灣公司擬投資建設(shè)媽灣電廠(chǎng)升級(jí)改造煤電環(huán)保替代一期工程項(xiàng)目，項(xiàng)目裝機(jī)規(guī)模為2×660兆瓦。本項(xiàng)目總投資為人民幣63.32億元，自有資金為人民幣13.045億元，由媽灣公司自籌，其余投資款擬通過(guò)融資解決。【中國(guó)廣核】持股 5%以上股東非公開(kāi)發(fā)行可交換公司債券換股價(jià)格調(diào)整：近日收到持股 5%以上股東廣東恒健投資控股有限公司通知，因公司將于2025年7月3日向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金股息人民幣0.95元（含稅），恒健投資將相應(yīng)調(diào)整其非公開(kāi)發(fā)行可交換公司債券的換股價(jià)格，由4.16元/股調(diào)整為4.07元/股。【華能?chē)?guó)際】2024年年度權(quán)益分派實(shí)施：擬A 股每股現(xiàn)金紅利0.27元人民幣（含稅），股權(quán)登記日2025/7/9，除權(quán)（息）日2025/7/10。【京能電力】2024年年度權(quán)益分派實(shí)施：擬A 股每股現(xiàn)金紅利0.12元，股權(quán)登記日2025/7/8，除權(quán)（息）日2025/7/9。【華電國(guó)際】中期票據(jù)發(fā)行：公司已于近日完成了2025 年度第八期中期票據(jù)的發(fā)行。本期債券發(fā)行金額為 10 億元人民幣，期限為 3+N 年，單位面值為 100 元人民幣，發(fā)行票面利率為 1.95%。【浙能電力】2024年年度權(quán)益分派實(shí)施：擬A 股每股現(xiàn)金紅利0.29元，股權(quán)登記日2025/7/8，除權(quán)（息）日2025/7/9。【廣州發(fā)展】公司土地交儲(chǔ)的進(jìn)展：截至2025年6月底，公司按照《廣州市白云區(qū)螺涌村、松南村、松北村城中村改造項(xiàng)目發(fā)電廠(chǎng)地塊征收補(bǔ)償協(xié)議書(shū)》累計(jì)收到廣盛（羅沖圍發(fā)電廠(chǎng)）地塊交儲(chǔ)補(bǔ)償款13.7億元。剩余未收補(bǔ)償款4.57億元，根據(jù)協(xié)議需廣盛地塊出讓且收儲(chǔ)部門(mén)收齊出讓金后支付。【中國(guó)核電】2025 年上半年發(fā)電量：1H2025，公司控股核電機(jī)組發(fā)電量998.61億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)12.01%；上網(wǎng)電量累計(jì)935.51億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)12.14%；機(jī)組平均利用小時(shí)數(shù)約為4000小時(shí)。公司控股新能源機(jī)組發(fā)電量累計(jì)為219.15億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)35.76%，新能源上網(wǎng)電量215.53億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)35.81%。2Q2025，公司控股核電發(fā)電量503.79億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)10.8%；上網(wǎng)電量471.81億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)10.9%。控股新能源發(fā)電量116.55億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)33.6%；上網(wǎng)電量累計(jì)114.74億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)33.7%。【長(zhǎng)源電力】2025年6月電量：2025 年 6 月，公司完成發(fā)電量 25.09 億千瓦時(shí)，同比降低 23.58%。其中火電發(fā)電量同比降低 28.85%，水電發(fā)電量同比增長(zhǎng) 36.18%，新能源發(fā)電量同比增長(zhǎng) 9.08%。公司 2025 年累計(jì)完成發(fā)電量 167.15 億千瓦時(shí)，同比降低 8.30%。其中火電累計(jì)發(fā)電量同比降低 8.83%，水電累計(jì)發(fā)電量同比降低 33.89%，新能源累計(jì)發(fā)電量同比增長(zhǎng) 15.61%。【國(guó)電電力】2024年年度權(quán)益分派：擬A股每股現(xiàn)金紅利0.11元（含稅），股權(quán)登記日2025/7/9，現(xiàn)金紅利發(fā)放日2025/7/10。【華銀電力】股價(jià)異常波動(dòng)：公司股票于2025年7月1日、7月2日、7月3日連續(xù)三個(gè)交易日內(nèi)收盤(pán)價(jià)格漲幅偏離值累計(jì)超過(guò)20%，經(jīng)公司自查并向控股股東及實(shí)際控制人核實(shí)，公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)正常，不存在應(yīng)披露而未披露的重大事項(xiàng)。經(jīng)公司財(cái)務(wù)部門(mén)初步測(cè)算，受發(fā)電量增加和燃料成本下降等因素影響，預(yù)計(jì) 2025 年半年度實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn) 1.8 億-2.2 億元（未經(jīng)審計(jì)），與上年同期相比將增加 1.75 億-2.15 億元，對(duì)應(yīng)同比增長(zhǎng)3500%-4300%。【晉控電力】董事會(huì)決議：董事會(huì)同意公司擬轉(zhuǎn)讓晉控電力山西同贏熱電有限公司 51%股權(quán)的初步方案，待相關(guān)主管單位核準(zhǔn)、轉(zhuǎn)讓金額最終確定后再次履行董事會(huì)審議程序。【豫能控股】董事會(huì)決議：1）同意公司向中國(guó)銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)申請(qǐng)注冊(cè)發(fā)行不超過(guò)人民幣 15 億元（含 15 億元）的超短期融資券，并提請(qǐng)股東大會(huì)授權(quán)公司董事會(huì)或其授權(quán)人士全權(quán)辦理與本次發(fā)行超短期融資券注冊(cè)發(fā)行工作的相關(guān)事宜。2）同意公司向中國(guó)銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)申請(qǐng)注冊(cè)發(fā)行不超過(guò)人民幣 15 億元（含 15 億元）的中期票據(jù)，并提請(qǐng)股東大會(huì)授權(quán)公司董事會(huì)或其授權(quán)人士全權(quán)辦理與本次發(fā)行中期票據(jù)注冊(cè)發(fā)行工作的相關(guān)事宜。3）審議通過(guò)了《關(guān)于補(bǔ)選第九屆董事會(huì)董事的議案》。4）審議通過(guò)了《關(guān)于召開(kāi) 2025 年第二次臨時(shí)股東大會(huì)的議案》。【國(guó)新能源】公司及下屬公司收到政府補(bǔ)助：公司及下屬公司山西華新液化天然氣集團(tuán)有限公司于2025年7月3日分別收到與收益相關(guān)的政府補(bǔ)助人民幣4,458.00萬(wàn)元、 2,317.72萬(wàn)元，合計(jì)6,775.72萬(wàn)元，占公司2024年度經(jīng)審計(jì)歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)的19.95%。【廣州發(fā)展】控股股東及其一致行動(dòng)人增持公司股份：截至2025年7月2日收盤(pán)，本次增持計(jì)劃期限屆滿(mǎn)，廣州產(chǎn)投及其一致行動(dòng)人產(chǎn)投證投-價(jià)值 1 號(hào)分別通過(guò)上海證券交易所系統(tǒng)以集中競(jìng)價(jià)方式增持了公司股份 1252.93萬(wàn)股、801.8074 萬(wàn)股，分別占公司總股本的 0.36%、0.23%，合計(jì)增持金額為人民幣 1.27 億元（不含交易費(fèi)用），本次增持計(jì)劃已實(shí)施完畢。【金開(kāi)新能】1）董事會(huì)第九次會(huì)議決議公告。會(huì)議審議并通過(guò)了：公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓至其全資子公司金開(kāi)新能（北京）節(jié)能技術(shù)有限公司持有等議案；2）關(guān)于子公司2025年6月提供擔(dān)保的公告。2025年6月，公司子公司金開(kāi)有限為豐晟能源、金開(kāi)伊吾、金開(kāi)供應(yīng)鏈提供合計(jì)85,000萬(wàn)元擔(dān)保，用于融資租賃及連帶責(zé)任保證。被擔(dān)保公司資產(chǎn)負(fù)債率均超70%，存在一定風(fēng)險(xiǎn)。【新天綠能】董事會(huì)第三十四次臨時(shí)會(huì)議決議公告。會(huì)議審議并通過(guò)了：《關(guān)于河北建投新能供應(yīng)鏈管理有限公司與曹妃甸新天液化天然氣有限公司簽訂液化天然氣購(gòu)銷(xiāo)合同的議案》：公司全資子公司新能供應(yīng)鏈向控股子公司曹妃甸公司供應(yīng)不超過(guò)10,553,245 立方米（約 7,538 噸）液化天然氣用于 2#和?6#兩座儲(chǔ)罐投產(chǎn)調(diào)試，預(yù)計(jì)交易總金額（含稅）最高約人民幣3,768.9萬(wàn)元等議案。【晶科科技】董事會(huì)第二十九次會(huì)議決議公告。審議通過(guò)了《關(guān)于〈晶科電力科技股份有限公司 2023 年員工持股計(jì)劃（草案二次修訂稿）〉及其摘要的議案》：擬向不超過(guò)150名核心員工，授予不超過(guò)7,192萬(wàn)股公司股票，受讓價(jià)2.40元/股。計(jì)劃存續(xù)期60個(gè)月，鎖定期12個(gè)月，分三期歸屬，考核目標(biāo)為2023-2025年凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率分別不低于50%、70%、100%。若未達(dá)標(biāo)，權(quán)益取消并返還本金加利息。【節(jié)能風(fēng)電】可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股結(jié)果暨股份變動(dòng)公告。截至2025年6月30日，累計(jì)135.9萬(wàn)元“節(jié)能轉(zhuǎn)債”轉(zhuǎn)為A股，轉(zhuǎn)股34.5萬(wàn)股，占發(fā)行總量的0.0069%。2025年二季度轉(zhuǎn)股僅870股（對(duì)應(yīng)3000元）。未轉(zhuǎn)股余額29.99億元，占比99.95%。當(dāng)前轉(zhuǎn)股價(jià)3.37元/股，總股本因轉(zhuǎn)股微增至64.73億股。公告同時(shí)回顧了債券發(fā)行及轉(zhuǎn)股價(jià)調(diào)整歷史。【嘉澤新能】關(guān)于可轉(zhuǎn)換公司債券轉(zhuǎn)股結(jié)果暨股份變動(dòng)的公告。截至2025年6月30日，"嘉澤轉(zhuǎn)債"累計(jì)轉(zhuǎn)股10.12億元，轉(zhuǎn)股2.92億股，占轉(zhuǎn)股前總股本的14.06%。未轉(zhuǎn)股余額2.88億元，占比22.13%。2025年二季度轉(zhuǎn)股僅948股。當(dāng)前轉(zhuǎn)股價(jià)3.06元/股，總股本微增至24.34億股。【晶科科技】關(guān)于可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股結(jié)果暨股份變動(dòng)公告。截至2025年6月30日，"晶科轉(zhuǎn)債"累計(jì)轉(zhuǎn)股7.04億元，轉(zhuǎn)股1.29億股，占轉(zhuǎn)股前總股本的4.66%。未轉(zhuǎn)股余額22.96億元，占比76.53%。2025年二季度轉(zhuǎn)股僅1903股。【云南能投】關(guān)于主體信用評(píng)級(jí)結(jié)果的公告。公司”）委托上海新世紀(jì)對(duì)公司主體信用狀況進(jìn)行了續(xù)評(píng)級(jí)。確定公司主體信用等級(jí)為 AAA 級(jí)，評(píng)級(jí)展望為“穩(wěn)定”。【芯能科技】2025年第二季度可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股結(jié)果暨股份變動(dòng)公告。截至2025年6月30日，"芯能轉(zhuǎn)債"累計(jì)轉(zhuǎn)股8.5萬(wàn)元，轉(zhuǎn)股6519股，僅占轉(zhuǎn)股前總股本的0.0013%。未轉(zhuǎn)股余額高達(dá)8.8億元，占比達(dá)99.99%。本季度轉(zhuǎn)股情況共有人民幣1,000元“芯能轉(zhuǎn)債”轉(zhuǎn)換為公司A股股票，因轉(zhuǎn)股形成的股份數(shù)量為78股。【節(jié)能風(fēng)電】中節(jié)能風(fēng)力發(fā)電股份有限公司關(guān)于股份回購(gòu)進(jìn)展公告。公司計(jì)劃在2025年5月23日至2026年5月22日期間，以不超過(guò)4.37元/股的價(jià)格回購(gòu)1億至2億元的股份，用于減少注冊(cè)資本。截至2025年6月30日，公司尚未開(kāi)始回購(gòu)股份。【國(guó)投電力】2025年第三次臨時(shí)股東大會(huì)決議公告。審議通過(guò)了關(guān)于子公司注冊(cè)發(fā)行中期票據(jù)和公司債券的議案。【龍?jiān)措娏Α?025年6月發(fā)電量數(shù)據(jù)公告。2025年6月發(fā)電量578.12萬(wàn)兆瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)1.56%，剔除火電影響后同比增長(zhǎng)18.07%。風(fēng)電同比增長(zhǎng)4.15%，光伏同比大幅增長(zhǎng)99.32%。2025以來(lái)，1-6月累計(jì)發(fā)電量3,965.25萬(wàn)兆瓦時(shí)，同比下降1.07%，但剔除火電影響后同比增長(zhǎng)12.73%，風(fēng)電增長(zhǎng)6.07%，光伏增長(zhǎng)71.37%。【云南能投】關(guān)于獲得馬龍區(qū)色甲光伏發(fā)電項(xiàng)目開(kāi)發(fā)權(quán)的公告。公司獲得云南曲靖市馬龍區(qū)色甲光伏發(fā)電項(xiàng)目開(kāi)發(fā)權(quán)，該項(xiàng)目裝機(jī)容量20MW。將擴(kuò)大新能源裝機(jī)規(guī)模。項(xiàng)目需完成審批備案，短期對(duì)業(yè)績(jī)無(wú)重大影響。此前子公司已在當(dāng)?shù)亟ǔ?0MW竹園光伏項(xiàng)目。公司提示政策及施工風(fēng)險(xiǎn)，將及時(shí)披露進(jìn)展。【太陽(yáng)能】1）關(guān)于因?qū)嵤?quán)益分派調(diào)整”太能轉(zhuǎn)債“轉(zhuǎn)股價(jià)格的公告。因?qū)嵤?024年度權(quán)益分派（每10股派0.559889元現(xiàn)金），可轉(zhuǎn)債"太能轉(zhuǎn)債"（127108）轉(zhuǎn)股價(jià)格由5.67元/股調(diào)整為5.61元/股，調(diào)整自2025年7月11日生效；2）關(guān)于2024年度權(quán)益分派實(shí)施后調(diào)整回購(gòu)股份價(jià)格上限的公告。因2024年度分紅，公司將回購(gòu)價(jià)格上限從6.69元/股下調(diào)至6.63元/股，7月11日生效。按新價(jià)格測(cè)算，擬以1-2億元回購(gòu)1508萬(wàn)-3017萬(wàn)股（占總股本0.38%-0.77%）。【新天綠能】H股公告。2025年6月公司H股股本為18.39億股，A股股本為23.67億股，總股本42.06億股，本月無(wú)增減。公司確認(rèn)無(wú)股份期權(quán)、權(quán)證、可轉(zhuǎn)債等變動(dòng)。【桂冠電力】2025年上半年發(fā)電量完成情況公告。2025年上半年，公司總發(fā)電量162.19億千瓦時(shí)，同比下降7.74%。其中水電發(fā)電量135.22億千瓦時(shí)，同比下降6.08%；火電8.90億千瓦時(shí)，同比大幅下降45.30%；風(fēng)電10.92億千瓦時(shí)，同比下降5.78%；光伏發(fā)電7.15億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)80.56%。發(fā)電量下降主要受水電來(lái)水偏晚及廣西地區(qū)新增發(fā)電裝機(jī)擠占火電空間影響。2025年第二季度，公司總發(fā)電量87.70億千瓦時(shí)，同比下降16.24%。其中水電發(fā)電量72.07億千瓦時(shí)，同比下降22.51%；火電5.94億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)下降37.82%；風(fēng)電5.41億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)9.29%；光伏發(fā)電4.28億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)75.41%。【京運(yùn)通】關(guān)于累計(jì)訴訟、仲裁情況的公告。公司及子公司近12個(gè)月累計(jì)涉案10.51億元，占凈資產(chǎn)11.73%。最新訴訟涉及2.44億元代建工程款糾紛，目前一審中。其他案件包括買(mǎi)賣(mài)、承攬等合同糾紛，部分已調(diào)解或執(zhí)行。

3.2 燃?xì)?/span>

【九豐能源】部分股東減持股份計(jì)劃：蔡麗萍女士、蔡建斌先生、盈發(fā)投資分別計(jì)劃通過(guò)集中競(jìng)價(jià)交易或大宗交易方式減持其所持公司股份不超過(guò) 300萬(wàn)股、120萬(wàn)股、42.44萬(wàn)股，分別占公司總股本的 0.46%、0.18%、0.07%。

3.3 環(huán)保

【嚴(yán)牌股份】擬以自有資金約290萬(wàn)歐元收購(gòu)Technische Textilien L?rrach GmbH & Co. KG及Technische Textilien L?rrach Verwaltungs GmbH，TTL及TTL管理公司100%權(quán)益。（2025/06/30）【中科環(huán)保】公司以公開(kāi)摘牌方式收購(gòu)廣西水務(wù)持有的貴港環(huán)保及平南環(huán)保100%股權(quán)。轉(zhuǎn)讓價(jià)格分別為人民幣30,267.00萬(wàn)元和5,175.00萬(wàn)元。本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓完成后，貴港環(huán)保和平南環(huán)保將成為公司的全資子公司。（2025/06/30）【福龍馬】公司本月預(yù)中標(biāo)的環(huán)衛(wèi)服務(wù)項(xiàng)目數(shù)5個(gè)，合計(jì)首年服務(wù)費(fèi)金額為7,067.79萬(wàn)元（占公司2024年度經(jīng)審計(jì)營(yíng)業(yè)收入的1.40%），合同總金額為18,058.99萬(wàn)元。截至本公告披露日，公司本年度環(huán)衛(wèi)服務(wù)項(xiàng)目中標(biāo)數(shù)25個(gè)，合計(jì)首年年度金額為39,608.14萬(wàn)元，合同總金額為113,181.15萬(wàn)元。（2025/07/01）【旺能環(huán)境】截至2025年6月30日，美欣達(dá)集團(tuán)通過(guò)深圳證券交易所交易系統(tǒng)以集中競(jìng)價(jià)交易方式累計(jì)增持公司股票3,306,756股，占公司目前總股本的0.76%，成交總金額為人民幣58,206,143元（不含交易費(fèi)用等）。（2025/07/01）【盈峰環(huán)境】截至2025年6月30日，公司尚未通過(guò)回購(gòu)專(zhuān)用證券賬戶(hù)以集中競(jìng)價(jià)交易方式回購(gòu)公司股份。（2025/07/01）【復(fù)潔環(huán)保】減持計(jì)劃：雋潔投資計(jì)劃自本公告披露之日起15個(gè)交易日后的3個(gè)月內(nèi)（即2025年7月24日-2025年10月23日）以集中競(jìng)價(jià)交易或大宗交易方式減持其所持有的公司股份數(shù)量合計(jì)不超過(guò)4,441,035股，擬減持比例不超過(guò)公司總股本的3.00%。（2025/07/01）【軍信股份】截至2025年6月30日，公司尚未開(kāi)始實(shí)施回購(gòu)。（2025/07/01）【聚光科技】業(yè)績(jī)預(yù)期：2025年半年度，預(yù)計(jì)公司實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)虧損5400萬(wàn)元-4200萬(wàn)元，實(shí)現(xiàn)扣非歸母凈利潤(rùn)虧損8400萬(wàn)元-7200萬(wàn)元。（2025/07/02）【龍?jiān)醇夹g(shù)】因工作原因，梁成永先生申請(qǐng)辭去公司董事、總經(jīng)理職務(wù)，辭職后將不再擔(dān)任公司任何職務(wù)。（2025/07/03）【華宏科技】公司股票已有十個(gè)交易日的收盤(pán)價(jià)低于當(dāng)期轉(zhuǎn)股價(jià)格11.14元/股的85%（即9.47元/股），預(yù)計(jì)后續(xù)將有可能觸發(fā)“華宏轉(zhuǎn)債”轉(zhuǎn)股價(jià)格向下修正條款。（2025/07/04）【盈峰環(huán)境】公司股票已有10個(gè)交易日收盤(pán)價(jià)格低于當(dāng)期轉(zhuǎn)股價(jià)7.86元/股的85%（即6.681元/股），預(yù)計(jì)后續(xù)可能觸發(fā)“盈峰轉(zhuǎn)債”轉(zhuǎn)股價(jià)格向下修正條款。（2025/07/04）【深水海納】公司董事李琴女士持有深水海納水務(wù)集團(tuán)股份有限公司股份7,888,956股，持股5%以上股東西藏大禹投資有限公司持有公司股份9,266,620股，李琴女士及其一致行動(dòng)人西藏大禹合計(jì)持有公司股份17,155,576股，計(jì)劃在自本公告披露之日起十五個(gè)交易日后的三個(gè)月內(nèi)以集中競(jìng)價(jià)交易方式或以大宗交易方式減持本公司股份合計(jì)不超過(guò)3,545,600股（占公司總股本比例2%）。（2025/07/04）

04.?投資組合及建議


全國(guó)用電負(fù)荷超14億千瓦創(chuàng)歷史新高下，全國(guó)電力供應(yīng)總體平穩(wěn)有序。本周新增核準(zhǔn)兩條直流工程特高壓，2025年有望核準(zhǔn)“四直四交”，十四五收官之年，特高壓有望迎來(lái)核準(zhǔn)高峰，推動(dòng)清潔能源大規(guī)模開(kāi)發(fā)與消納。火電板塊推薦江蘇國(guó)信，謹(jǐn)慎推薦申能股份、浙能電力，建議關(guān)注福能股份、華電國(guó)際；核電板塊謹(jǐn)慎推薦中國(guó)核電、中國(guó)廣核。風(fēng)光裝機(jī)大幅增長(zhǎng)下，利用率下降消納形式承壓。綠電板塊建議關(guān)注三峽能源、江蘇新能，謹(jǐn)慎建議關(guān)注龍?jiān)措娏Α⒄憬履堋⒅芯G電。水電板塊推薦長(zhǎng)江電力，謹(jǐn)慎推薦華能水電、黔源電力，建議關(guān)注國(guó)投電力、川投能源、浙富控股。未來(lái)水利領(lǐng)域建設(shè)在社會(huì)資本的參與下，有望進(jìn)入高速發(fā)展期，參與企業(yè)的盈利能力有望提升。推薦永興股份，建議關(guān)注大禹節(jié)水、瀚藍(lán)環(huán)境、興蓉環(huán)境、洪城環(huán)境。

05.?風(fēng)險(xiǎn)提示


1）需求下滑。電力工業(yè)作為國(guó)民經(jīng)濟(jì)運(yùn)轉(zhuǎn)的支柱之一，供需關(guān)系的變化在較大程度上受到宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀態(tài)的影響，將直接影響到發(fā)電設(shè)備的利用小時(shí)數(shù)。

2）價(jià)格降低。下游用戶(hù)側(cè)降低銷(xiāo)售電價(jià)的政策可能向上游發(fā)電側(cè)傳導(dǎo)，導(dǎo)致上網(wǎng)電價(jià)降低；隨著電改的推進(jìn)，電力市場(chǎng)化交易規(guī)模不斷擴(kuò)大，可能拉低平均上網(wǎng)電價(jià)。3）成本上升。煤炭?jī)?yōu)質(zhì)產(chǎn)能的釋放進(jìn)度落后，且環(huán)保限產(chǎn)進(jìn)一步壓制了煤炭的生產(chǎn)和供應(yīng)；用電需求的大幅增長(zhǎng)提高了煤炭生產(chǎn)商及供應(yīng)商的議價(jià)能力，導(dǎo)致電煤價(jià)格難以得到有效控制；對(duì)于以煤機(jī)為主的火電企業(yè)，燃料成本上升將減少利潤(rùn)。4）降水量減少。水電的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)主要取決于來(lái)水和消納情況，而來(lái)水情況與降水、氣候等自然因素相關(guān)，可預(yù)測(cè)性不高。5）地方財(cái)政壓力。央地共擔(dān)的補(bǔ)貼模式，經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平相對(duì)較低地區(qū)的地方財(cái)政補(bǔ)貼不到位；債務(wù)問(wèn)題相對(duì)嚴(yán)重的地方政府償債能力進(jìn)一步惡化。

END



華福電力公用團(tuán)隊(duì)介紹


嚴(yán)家源，SAC編號(hào)：S0210524050013；東南大學(xué)電氣工程本碩，曾就職于國(guó)家電網(wǎng)、陸金所、平安證券、民生證券，自2017年起開(kāi)始從事賣(mài)方研究工作，深耕電力及公用事業(yè)行業(yè)研究。曾獲2023年萬(wàn)得第十一屆金牌分析師電力及公用事業(yè)行業(yè)第四名、2022年第十屆Choice新銳分析師。



報(bào)告信息


具體報(bào)告內(nèi)容請(qǐng)?jiān)斠?jiàn)完整版報(bào)告：

證券報(bào)告：公用事業(yè)周報(bào)(2025第27周)：迎峰度夏全國(guó)電力負(fù)荷創(chuàng)新高，新增核準(zhǔn)兩條特高壓促消納，鼓勵(lì)民間資本參與水利領(lǐng)域投資

發(fā)布時(shí)間：2025.7.5?

報(bào)告撰寫(xiě)：嚴(yán)家源，SAC編號(hào)：S0210524050013；尚碩，SAC編號(hào)：S0210524050023；閆燕燕，SAC編號(hào)：S0210123070115

一般聲明


華福證券有限責(zé)任公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“本公司”)具有中國(guó)證監(jiān)會(huì)許可的證券投資咨詢(xún)業(yè)務(wù)資格。本報(bào)告僅供本公司的客戶(hù)使用。本公司不會(huì)因接收人收到本報(bào)告而視其為客戶(hù)。在任何情況下，本公司不對(duì)任何人因使用本報(bào)告中的任何內(nèi)容所引致的任何損失負(fù)任何責(zé)任。

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特別聲明


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