3月7日,，北交所披露，（略）（以下簡(jiǎn)稱(chēng)：金康精工）公開(kāi)發(fā)行股票并在北京證券交易（略）審核的決定,。常州金康精工2024年1月25日獲得北交（略）委審核通過(guò),，但一直未能提交注冊(cè)直到被終止審核。
（略）是電機(jī)繞組制造專(zhuān)用裝備整體解決方案提供商,，主要從事電機(jī)繞組自動(dòng)化生產(chǎn)線,、高端設(shè)備的研發(fā)、生產(chǎn)與銷(xiāo)售,，具備設(shè)計(jì)和生產(chǎn)從繞線到最終成型的全套馬達(dá)用制造設(shè)備與自動(dòng)化電機(jī)裝備生產(chǎn)線的先進(jìn)能力,，技術(shù)與產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于新能源汽車(chē)電機(jī)、工業(yè)電機(jī),、家用電機(jī)等領(lǐng)域,。
作為國(guó)內(nèi)設(shè)計(jì)、生產(chǎn)與銷(xiāo)售電機(jī)制造專(zhuān)用設(shè)備的高科技骨干企業(yè)之一,，公司已獲得高新技術(shù)企業(yè),、（略）、江蘇省專(zhuān)精特新中小企業(yè),、江蘇省服務(wù)型制造示范企業(yè),、江蘇省民營(yíng)科技企業(yè)、（略）,、第五批國(guó)家級(jí)專(zhuān)精特新“小巨人”企業(yè)等榮譽(yù)與認(rèn)定,，另外，公司還先后完成了多個(gè)江蘇省科技計(jì)劃項(xiàng)目,，其“IE4超超高效節(jié)能交流電機(jī)全自動(dòng)生產(chǎn)線裝備研發(fā)與產(chǎn)業(yè)化”項(xiàng)目得到了江蘇省科技成果轉(zhuǎn)化專(zhuān)項(xiàng)資金支持,，項(xiàng)目產(chǎn)品經(jīng)江蘇省經(jīng)濟(jì)和信息化委員會(huì)認(rèn)定為江蘇省首臺(tái)（套）重大裝備產(chǎn)品,、江蘇省專(zhuān)精特新產(chǎn)品。
目前,，公司可提供定子繞組制造全部生產(chǎn)過(guò)程所需的主要裝備,，并可根據(jù)客戶要求對(duì)裝備功能進(jìn)行組合，生產(chǎn)自動(dòng)化程度更高的組合機(jī)和自動(dòng)化生產(chǎn)線,。公司擁有精密排線繞線,、無(wú)勾頭剪線、卷線,、雙動(dòng)力立式嵌線,、擴(kuò)張撥線等多項(xiàng)創(chuàng)新性生產(chǎn)工藝,，并可通過(guò)提高模具和主軸精度,，改良剪線、卷線及撥線機(jī)構(gòu),，研發(fā)創(chuàng)新嵌線工藝等方式：（略）
憑借先進(jìn)的定制化研發(fā)水平,、高（略）場(chǎng)應(yīng)對(duì)能力、優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品質(zhì)量以及持續(xù)的售后服務(wù)體系,，公司在行業(yè)內(nèi)樹(shù)立了良好的品牌形象,，積累了大量?jī)?yōu)質(zhì)且穩(wěn)定的客戶資源。在工業(yè)電機(jī)領(lǐng)域,，公司已成為國(guó)內(nèi)工業(yè)電機(jī)領(lǐng)域主要廠商（如西門(mén)子電機(jī),、華力電機(jī)、大中電機(jī),、江特電機(jī),、六安江淮電機(jī)等）與新能源汽車(chē)驅(qū)動(dòng)電機(jī)領(lǐng)域主要生產(chǎn)企業(yè)（如上海電驅(qū)動(dòng)、臥龍電驅(qū),、比亞迪汽車(chē)等）在電機(jī)繞組制造專(zhuān)用裝備領(lǐng)域的重要供應(yīng)商,。
截至本招股說(shuō)明書(shū)簽署日，公司總股本為5,508.00萬(wàn)股,。公司擬向不特定合格投資者公開(kāi)發(fā)行股票不超過(guò)1,600萬(wàn)股（含本數(shù),，不考慮超額配售選擇權(quán)的情況下），占發(fā)行后總股本22.51%,；或不超過(guò)1,840萬(wàn)股,，占發(fā)行后總股本25.04%（含本數(shù)，考慮超額配售選擇權(quán)的情況下）,。
截至本招股說(shuō)明書(shū)簽署日,，鐘仁康、（略）2,403.6萬(wàn)股,，（略）總股本的43.64%,，為公司控股股東,。
鐘仁康、萬(wàn)奕金兩人合計(jì)持有發(fā)行人87.28%的股權(quán),，并通過(guò)一致行動(dòng)協(xié)議控制常州奕仁,、鐘惠麗、萬(wàn)麗,、鐘立新直接持有的發(fā)行人合計(jì)9.37%的股份表決權(quán),，兩人合計(jì)控制發(fā)行人96.65%的股份表決權(quán)，為發(fā)行人共同實(shí)際控制人,。
經(jīng)2023年5月19日召開(kāi)的2022年年度股東大會(huì)通過(guò),，公司本次擬向社會(huì)公眾公開(kāi)發(fā)行不超過(guò)1,600萬(wàn)股人民幣普通股票（未考慮超額配售選擇權(quán)）。本次公開(kāi)發(fā)行的實(shí)際募集資金扣除發(fā)行費(fèi)用后,，（略）主營(yíng)業(yè)務(wù)相關(guān)的項(xiàng)目,。
2020年、2021年,、2022年,、2023年1-6月，發(fā)行人實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入分別為1.59億元,、1.76億元,、2.26億元、9286.02萬(wàn)元,；同期實(shí)現(xiàn)扣非歸母凈利潤(rùn)分別為1810.20萬(wàn)元,、803.34萬(wàn)元、3117.08萬(wàn)元,、1401.98萬(wàn)元,。
發(fā)行人選擇的具（略）標(biāo)準(zhǔn)為《北京證券交易所股（略）規(guī)則（試行）》第（略）條第一款標(biāo)準(zhǔn)：“（略）值不低于2億元，最近兩年凈利潤(rùn)均不低于1,500萬(wàn)元且加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率平均不低于8%,，或者最近一年凈利潤(rùn)不低于2,500萬(wàn)元且加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率不低于8%,。”
（略）的盈利能（略）場(chǎng)估值水平,、股票交易價(jià)格合理估計(jì),，發(fā)行人（略）值不低于人民幣2億元；（略）所有者的凈利潤(rùn)（扣除非經(jīng)常性損益前后孰低為計(jì)算依據(jù)）為3,117.08萬(wàn)元,，最近一年加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率（以扣除非經(jīng)常性損益前后孰低者為計(jì)算依據(jù)）為17.84%,，符合最近一年凈利潤(rùn)不低于2,500萬(wàn)元且加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率不低于8%的要求。
1,、2021年收入大幅增加而凈利潤(rùn)大幅下滑發(fā)行人報(bào)告期內(nèi)（2020年至2023年1-6月）營(yíng)業(yè)收入呈上升趨勢(shì),，分別為15,898.16萬(wàn)元、17,648.67萬(wàn)元、22,619.49萬(wàn)元及9,286.02萬(wàn)元,；凈利潤(rùn)分別為1,810.20萬(wàn)元,、803.34萬(wàn)元、3,117.08萬(wàn)元及1,401.97萬(wàn)元,。2021年,、2022年?duì)I業(yè)收入分別同比增長(zhǎng)11.01%、28.17%,，凈利潤(rùn)分別同比增長(zhǎng)-55.62%,、288.02%。2021年收入,、凈利潤(rùn)變動(dòng)趨勢(shì)不一致,。
對(duì)此，北交所請(qǐng)發(fā)行人分析2021年收入大幅增加而凈利潤(rùn)大幅下滑的原因及合理性,。
發(fā)行人表示,，2021年度，公司營(yíng)業(yè)收入由2020年度的15,898.16萬(wàn)元增加到17,648.67萬(wàn)元,，同比增長(zhǎng)11.01%,。（略）凈利潤(rùn)由2020年度的1,821.26萬(wàn)元下滑至975.26萬(wàn)元,，同比下降46.45%,。2021年度營(yíng)業(yè)收入增加1,750.51萬(wàn)元，而凈利潤(rùn)下降846.00萬(wàn)元,，主要原因?yàn)椋?
毛利率的下降導(dǎo)致利潤(rùn)總額僅增長(zhǎng)160.34萬(wàn)元：受2021年度大宗商品價(jià)格快速增長(zhǎng)的影響,，公司2021年度原材料價(jià)格上漲，導(dǎo)致綜合毛利率下滑1.92%,，（略）在營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)1,750.51萬(wàn)元的情況下,，營(yíng)業(yè)毛利僅增長(zhǎng)160.34萬(wàn)元，進(jìn)而導(dǎo)致利潤(rùn)總額增長(zhǎng)較少,。另外,，（略）外協(xié)加工較多，以及大額虧損訂單等也對(duì)毛利率有一定影響,。
期間費(fèi)用的增加導(dǎo)致利潤(rùn)總額減少1,230.99萬(wàn)元：2021年度,，公司期間費(fèi)用同比增加1,230.99萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)61.12%,，遠(yuǎn)高于營(yíng)業(yè)收入的增長(zhǎng)幅度,，（略）凈利潤(rùn)下降較快。公司訂單快速增長(zhǎng),，（略）業(yè)務(wù)發(fā)展需要,，公司增加銷(xiāo)售和管理方面人員的招聘，職工薪酬等費(fèi)用隨之增加，導(dǎo)致管理費(fèi)用和銷(xiāo)售費(fèi)用合計(jì)增長(zhǎng)586.18萬(wàn)元,，同比增長(zhǎng)39.79%,。2021年度新能源行業(yè)高速發(fā)展，為適應(yīng)下游領(lǐng)域良好的發(fā)展態(tài)勢(shì),，公司研發(fā)費(fèi)用增長(zhǎng)574.95萬(wàn)元,，同比增長(zhǎng)107.02%。
2,、發(fā)行人賬齡一年以上應(yīng)收賬款比例較高報(bào)告期各期末,，公司賬齡一年以上的應(yīng)收賬款占比情況如下：
報(bào)告期各期末，公司賬齡一年以上的應(yīng)收賬款金額分別為4,937.12萬(wàn)元,、4,803.22萬(wàn)元及4,111.37萬(wàn)元,，占應(yīng)收賬款余額的比例分別為48.66%、43.19%及37.77%,。報(bào)告期各期末,，公司賬齡一年以上的應(yīng)收賬款的主要客戶明細(xì)如下：
如上表所示，應(yīng)收賬款掛賬時(shí)間較長(zhǎng)的主要原因包括：客戶自身結(jié)算流程導(dǎo)致付款周期較長(zhǎng),、未及時(shí)申請(qǐng)付款流程,、因資金壓力和資金安排而回款延遲、拖欠貨款等,。（略）產(chǎn)品主要作為設(shè)備及產(chǎn)線類(lèi)固定資產(chǎn),，金額通常較大?？蛻糁Ц洞箢~的貨款通常需要較長(zhǎng)的審批流程時(shí)間,，同時(shí)個(gè)別客戶出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)不善的情況，（略）結(jié)清貨款,。公司對(duì)財(cái)務(wù)狀況不佳的客戶已通過(guò)訴訟方式：（略）
（略）產(chǎn)能利用率計(jì)算方法如下：（略）中,，（略），其未在公開(kāi)轉(zhuǎn)讓說(shuō)明書(shū)中披露產(chǎn)能利用率,。瀚川智能和宏工科技認(rèn)為行業(yè)定制化程度較高,，產(chǎn)品相差較大，不存在傳統(tǒng)意義上的“產(chǎn)能利用率”概念,，故未在招股書(shū)中披露產(chǎn)能利用率,。（略）均以人員工時(shí)計(jì)算產(chǎn)能利用率，（略）的產(chǎn)能利用率計(jì)算方法類(lèi)似,，符合同行業(yè)慣例,。
（略）生產(chǎn)、銷(xiāo)售的電機(jī)專(zhuān)用生產(chǎn)設(shè)備,、自動(dòng)化產(chǎn)線等產(chǎn)品具有多樣化,、個(gè)性化,、定制化特點(diǎn)，產(chǎn)品按照客戶需求進(jìn)行定制化生產(chǎn),。公司產(chǎn)品的研發(fā)及生產(chǎn)環(huán)節(jié)主要包括設(shè)計(jì),、機(jī)加工、裝配,、調(diào)試等環(huán)節(jié),，（略）產(chǎn)能的關(guān)鍵因素。因此,，（略）的生產(chǎn)能力,，以研發(fā)人員、生產(chǎn)人員工時(shí)數(shù)為標(biāo)準(zhǔn)更加客觀,、準(zhǔn)確,。
發(fā)行人表示，對(duì)于產(chǎn)能消化措施,，具體如下：
加強(qiáng)技術(shù)研發(fā)投入,，提升產(chǎn)（略）場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力
電機(jī)專(zhuān)用生產(chǎn)設(shè)備行業(yè)屬于技術(shù)密集型行業(yè)，其設(shè)計(jì)研發(fā)與產(chǎn)品生產(chǎn)過(guò)程涉及計(jì)算機(jī)軟件,、電氣工程,、機(jī)械設(shè)計(jì)、工業(yè)設(shè)計(jì),、機(jī)器人控制,、工廠自動(dòng)化、機(jī)器視覺(jué)等多個(gè)技術(shù)領(lǐng)域,，公司未來(lái)將持續(xù)加大技術(shù)研發(fā)投入,，積極開(kāi)展技術(shù)交流合作，招募以上技術(shù)領(lǐng)域的高素質(zhì)人才,，（略）綜合學(xué)科應(yīng)用能力。此外,，公司將基于自身成熟的技術(shù)研發(fā)體系,，以客戶需求為導(dǎo)向，結(jié)合行業(yè)發(fā)展趨勢(shì),，不斷優(yōu)化現(xiàn)有產(chǎn)品的性能,、效率、自動(dòng)化程度等,。同時(shí),，公司還將加強(qiáng)對(duì)前瞻性技術(shù)的研究開(kāi)發(fā)，不斷拓展產(chǎn)品的深度與應(yīng)用領(lǐng)域,，以持續(xù)滿足下游客戶的高標(biāo)準(zhǔn)要求,，保持產(chǎn)品較（略）場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。
提升品牌形象，（略）
經(jīng)過(guò)多年發(fā)展,，憑借過(guò)硬的技術(shù)實(shí)力,，在業(yè)內(nèi)已經(jīng)具有了一定的品牌影響力。在品牌形象提升方面,，公司將基于豐富的定制化產(chǎn)品項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn),，根據(jù)不同類(lèi)型客戶的生產(chǎn)特點(diǎn)，站在客戶角度,，根據(jù)客戶實(shí)際需求,，向客戶提供更加全面，更加有針對(duì)性的解決方案,，為客戶量身定制符合客戶所需工藝,、參數(shù)、技術(shù)等要求的生產(chǎn)設(shè)備,，更好的匹配客戶的定制化,、個(gè)性化需求，幫助客戶達(dá)到其生產(chǎn)需要,。此外,，公司還將強(qiáng)化售后服務(wù)能力，打造專(zhuān)業(yè)的售后服務(wù)團(tuán)隊(duì),，更及時(shí),、快速、高效的解決客戶后期使用過(guò)程中遇到的問(wèn)題,，為客戶提供更高性價(jià)比的產(chǎn)品和服務(wù),，（略）品牌形象，增強(qiáng)客戶粘性,。
（略）場(chǎng)開(kāi)拓力度,，積極開(kāi)拓新客戶
（略）現(xiàn)階段已積累了西門(mén)子電機(jī)、大中電機(jī),、江特電機(jī),、皖南電機(jī)、臥龍電驅(qū)等一大批優(yōu)質(zhì)客戶,，（略）將立足于現(xiàn)有的技術(shù),、經(jīng)驗(yàn)優(yōu)勢(shì)，通過(guò)先進(jìn)的技術(shù)服務(wù)方案和典型的產(chǎn)品應(yīng)用案例加強(qiáng)推廣宣傳力度,，積極參與各項(xiàng)展會(huì),，持續(xù)擴(kuò)大客戶范圍，積極開(kāi)拓新客戶,。此外,，公司還將加強(qiáng)銷(xiāo)售團(tuán)隊(duì)的人才引進(jìn)和培訓(xùn)力度,，完善人才體系建設(shè)，提升銷(xiāo)售團(tuán)隊(duì)的綜合業(yè)務(wù)水平,，（略）的訂單獲?。?span id="oseimcgwi" class="open_quick_reg">（略）
綜上，公司制定了多項(xiàng)產(chǎn)能消化措施,，本次募投項(xiàng)目新增產(chǎn)能消化有良好的保障,。
4、發(fā)行人計(jì)劃對(duì)新廠房開(kāi)展搬遷工作根據(jù)申請(qǐng)文件：發(fā)行人計(jì)劃對(duì)新廠房開(kāi)展搬遷工作,，預(yù)計(jì)于2023年8月完成搬遷,已對(duì)搬遷工作制定了詳細(xì)的計(jì)劃,，但若出現(xiàn)突發(fā)情況，將面臨生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)連續(xù)性受到影響的風(fēng)險(xiǎn),。
對(duì)此,，（略）主要生產(chǎn)廠房搬遷的具體原因，報(bào)告期期后搬遷的具體進(jìn)展情況,說(shuō)明主要生產(chǎn)廠房搬遷完畢后,，原有廠房的處置方式：（略）
（略）搬遷工作預(yù)計(jì)分為兩輪,，第一輪搬遷于2023年8月31日開(kāi)始，將位（略）的新廠房二期,。（略）（略）整體缺乏統(tǒng)一規(guī)劃,，前期規(guī)劃產(chǎn)品及工藝偏離較大，（略）目前的產(chǎn)品生產(chǎn)管理流程不匹配,，給公司的生產(chǎn),、周轉(zhuǎn)、裝配帶來(lái)了較大困難,，生產(chǎn)場(chǎng)地嚴(yán)重不足,，增加了運(yùn)行成本。近年來(lái),，公司的生產(chǎn)線訂單數(shù)量大幅增加,，其生產(chǎn)受到了較大阻礙：如外租了吊裝設(shè)備、拆改車(chē)間大門(mén),，增加了生產(chǎn)成本,。同時(shí)，因?yàn)閳?chǎng)地受限,，無(wú)法實(shí)現(xiàn)智能產(chǎn)線連調(diào)，影響廠房生產(chǎn)效率,。為了擴(kuò)充產(chǎn)能,，方便高效生產(chǎn)，降低生產(chǎn)周轉(zhuǎn)成本,，及時(shí)滿足更多的客戶交貨需求,，公司計(jì)劃建設(shè)并搬遷新廠房,。
（略）新（略）不動(dòng)產(chǎn)權(quán)證書(shū)。自2023年8月31日至本回復(fù)出具日,，公司已于2023年9月13日完成第一輪整體搬遷工作,。由于原廠房空間較小，場(chǎng)地受限,，運(yùn)輸設(shè)備無(wú)法同時(shí)進(jìn)入,，周轉(zhuǎn)時(shí)間較長(zhǎng)，搬遷時(shí)間較原計(jì)劃相比有所延長(zhǎng),。
在主要生產(chǎn)廠房一輪搬遷完畢后,，原有位（略）的廠房計(jì)劃部分自用，自用部分主要為鈑金工藝工序,，剩余部分單獨(dú)出租,。公司自用鈑金工段所在場(chǎng)地于第二次搬遷完成之后將于2023年年底出租。
如需轉(zhuǎn)載,，請(qǐng)?jiān)谖恼虑白⒚鳌?span id="oseimcgwi" class="open_quick_reg">（略）：行業(yè)研究”
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