AI基建潮加速推進(jìn),，柴發(fā)有望優(yōu)先受益
全球AI資本開支快速上行,，AI算力基建投資力度持續(xù)加大,。美國政府推動“星際之門”項目,，擬在AIInfra投資5000億美元,；據(jù)華信咨詢設(shè)計研究院,，中國未來三年將投資至少5000億元建設(shè)AIDC；微軟,、亞馬遜,、谷歌、Meta25年將在AI領(lǐng)域投入超3000億美元,。（略）大量使用GPU等高功耗芯片,，芯片、機(jī)柜功率持續(xù)提升,，（略）規(guī)?？焖偬嵘?
（略）基礎(chǔ)設(shè)施重要性持續(xù)提升,，對電力可靠性要求高,，高等級IDC需要進(jìn)行設(shè)置容錯或冗余,，通常采用（略）電+UPS+柴油發(fā)電機(jī)。據(jù)我們梳理,，（略）柴發(fā)冗余配置率（按功率計算）在120%~150%之間,，（略）冗余配置更高（接近150%）。
（略）規(guī)模推動柴發(fā)邊際配置率進(jìn)一步提升
（略）項目的數(shù)據(jù),，（略）柴發(fā)配置率（按功率計算）在120%~150%之間,；規(guī)模較大的20MW移動湛江項目、55MW某金融行業(yè)項目柴發(fā)配置率分別為143%,、150%,，移動湛江額外配置2臺備用柴發(fā)，某金融項目配置3臺備用,，遠(yuǎn)高于其他較小型項目的配置,。我們認(rèn)為，（略）大型化有望推動柴油發(fā)動機(jī)需求曲線更加陡峭,。
柴發(fā)整機(jī)：（略）場由國產(chǎn)OEM+國外柴機(jī)主導(dǎo),，國產(chǎn)原裝取得0-1突破
柴油發(fā)電機(jī)是以柴油為燃料，以柴油發(fā)動機(jī)為原動機(jī)帶動發(fā)電機(jī)發(fā)電的機(jī)械發(fā)電設(shè)備,，能夠?qū)⒒瘜W(xué)能轉(zhuǎn)化為電能,。柴發(fā)整機(jī)基本由發(fā)動機(jī)、發(fā)電機(jī),、控制器及其他材料組裝而成,，技術(shù)較為成熟，整體技術(shù)門檻較低,。
柴發(fā)為柴油機(jī)與發(fā)電機(jī)的組合,，其工作原理較為簡單：1）柴油機(jī)：柴油機(jī)氣缸內(nèi)，過濾后的潔凈空氣與噴油嘴噴射出的高壓霧化柴油充分混合,，經(jīng)活塞運(yùn)動壓縮,，溫度迅速升高達(dá)到燃點，柴油被點燃后混合氣體劇烈燃燒,，體積迅速膨脹,，推動活塞反向運(yùn)動做功；汽缸順序依次做功,，作用在活塞上的推力經(jīng)過連桿變成推動曲軸轉(zhuǎn)動的力量,，從而帶動曲軸旋轉(zhuǎn)；2）發(fā)電機(jī)：無刷同步交流發(fā)電機(jī)與柴油機(jī)曲軸同軸安裝,，曲軸旋轉(zhuǎn)可帶動發(fā)電機(jī)的轉(zhuǎn)子,，發(fā)電機(jī)輸出感應(yīng)電動勢，（略）產(chǎn)生電流,。
柴發(fā)技術(shù)成熟,、應(yīng)用廣泛,，IDC為高價值場景。據(jù)Frost&Sullivan和華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院,，15-23年全球（略）場由114增至165億美元,，（略）場由23增至47億美元。據(jù)科勒統(tǒng)計,，17-（略）/制造業(yè)/（略）場容量占比為40%/16%/14%,，（略）客戶為高端客戶,，單價大于200萬元,。
國際大廠占據(jù)第一梯隊，市場分散競爭充分
柴油發(fā)電（略）場多年發(fā)展已形成成熟的體系,，競爭較為充分,。第一梯隊為國際龍頭企業(yè)康明斯、MTU,、卡特等,，多為整機(jī)和主要部件廠家，原裝機(jī)為主,，性能較強(qiáng),，價格較高，主要服務(wù)高端客戶,，地位較為穩(wěn)固,；第二梯隊包含國產(chǎn)原裝、國產(chǎn)OEM和部分進(jìn)口品牌,，如濰柴,、玉柴、泰豪,、科泰,、蘇美達(dá)、伊蒙妮莎,、奔馬,，國產(chǎn)OEM廠家普遍適配國內(nèi)外多種頭部品牌發(fā)動機(jī)，較為靈活,，價格較第一梯隊低,，服務(wù)中（略）場，在IDC,、金融行業(yè)影響力有限,；第三梯隊為本土中小型組裝廠，主要針對低端（略）場,。?據(jù)泰豪數(shù)據(jù),，2021年中國（略）場國際龍頭康明斯/MTU/卡特/科勒分別占有4%/3%/2%/2%份額,，國內(nèi)品牌泰豪/科泰/蘇美達(dá)分別占有4%/3%/2%，國際/國內(nèi)龍頭分別占有11%/9%份額,。近年來國際龍頭產(chǎn)能有限,，國產(chǎn)柴發(fā)憑借著產(chǎn)能和交期（略）場占有率提升，2024年國產(chǎn)原裝和OEM廠開始進(jìn)入IDC供應(yīng)鏈,。根據(jù)科勒數(shù)據(jù),，（略）場集中度有所提升，工業(yè)用（略）場CR5由2016年35%提升至2019年54%,，其中國際品牌MTU,、康明斯，國內(nèi)品牌泰豪占有率均有較大提升,。
總體上,，國際大廠主導(dǎo)（略）場，國產(chǎn)原裝0-1突破,。T1國際龍頭康明斯,、MTU、卡特等主要服務(wù)（略）場,；T2包括國產(chǎn)原裝濰柴,、玉柴，國產(chǎn)OEM泰豪,、科泰,、蘇美達(dá)等，目前在IDC,、金融行業(yè)影響力有限,。24年開始國產(chǎn)原裝柴發(fā)品牌開始進(jìn)入大型IDC市場，濰柴首次中標(biāo)移動25年柴發(fā)集采,。
柴發(fā)零部件：發(fā)動機(jī)/發(fā)電機(jī)/控制模塊三大件占比65%/15%/2%,，大缸徑柴機(jī)壁壘牢固
柴油發(fā)動機(jī)：中國柴機(jī)銷量19-24年CAGR僅-1.65%，但發(fā)電用柴機(jī)銷量由18.8萬增至40.9萬臺,，CAGR達(dá)21.4%,。大缸徑柴油機(jī)主要用于發(fā)電、船舶,，長期被國外品牌壟斷,；濰柴通過收購掌握大缸徑技術(shù)，19-22年大缸徑產(chǎn)品銷量由2800增至8800臺,、收入由7.8億增至29.5億,，24年大缸徑機(jī)新增2500臺產(chǎn)能。
控制器：提供發(fā)動機(jī)的啟停/監(jiān)測/保護(hù)等功能,，國內(nèi)外主要有深海,、丹控,、眾智等品牌，性能差距較小,，大型發(fā)電機(jī)生產(chǎn)企業(yè)傾向于自產(chǎn)控制器,。
零部件：要求標(biāo)準(zhǔn)高、工藝復(fù)雜,，供應(yīng)商導(dǎo)入嚴(yán)格但穩(wěn)定,。我國柴機(jī)零部件已形成完備產(chǎn)業(yè)鏈，眾多高價值量環(huán)節(jié)已實現(xiàn)國產(chǎn)化,。
AIDC驅(qū)動下的（略）場：算力集中建設(shè)柴發(fā)需求翻倍,，國際龍頭供應(yīng)緊張，國產(chǎn)導(dǎo)入有望加快
據(jù)我們測算,，2025/26/（略）功耗需配置柴發(fā)6330/8912/12327臺,。當(dāng)前為算力集中建設(shè)期，若考慮2025-26年算力適度超前建設(shè)則當(dāng)前柴發(fā)需求達(dá)到約5000臺,，較24年柴發(fā)需求增長較快。海外龍頭普遍訂單飽滿,、交付延遲,，我們認(rèn)為短期內(nèi)擴(kuò)充的產(chǎn)能可能會優(yōu)先供應(yīng)海外需求。
建議關(guān)注：在產(chǎn)能緊張情況下,，我們建議關(guān)注
1）實現(xiàn)0-（略）備電的國產(chǎn)/具備品牌優(yōu)勢的合資大缸徑柴機(jī)環(huán)節(jié)：濰柴重工,、玉柴國際、動力新科（控股上海菱重）,；2）具備漲價能力的國產(chǎn)OEM廠：科泰電源,、泰豪科技、蘇美達(dá)（商社組和交運(yùn)組聯(lián)合覆蓋）,；3）具備漲價能力,、利潤釋放空間、與頭部發(fā)電機(jī)組綁定的零部件環(huán)節(jié)：長源東谷,、天潤工業(yè),。
此為報告精編節(jié)選，報告原文：
《機(jī)械設(shè)備-機(jī)械設(shè)備行業(yè)深度研究：AIDC備用電源—AIDC集中建設(shè)柴發(fā)機(jī)組需求空間高增,，重視國內(nèi)核心廠商0-1機(jī)會-天風(fēng)證券[朱曄]-（略）【35頁】》請點擊下方「閱讀原文」跳轉(zhuǎn)【價值目錄】電腦站點下載閱讀,。