【民生能源】
2025年2月17日-2025年2月21日
1本周觀點
本周行業(yè)動態(tài)分析
煤價短期承壓,，進口端有支撐,，靜待非電需求恢復(fù)。本周港口及產(chǎn)地煤價延續(xù)下行,，供給端產(chǎn)地煤礦恢復(fù)正常生產(chǎn),，月度生產(chǎn)任務(wù)導(dǎo)向下產(chǎn)能利用率提升，而需求端仍弱勢運行,，一方面電煤需求整體較弱,，且后續(xù)北方采暖季結(jié)束、南方進入雨季水電擠壓有下降預(yù)期,，據(jù)CCTD數(shù)據(jù),，2月上旬火電日均發(fā)電量同比降幅6.41%，其中有春節(jié)假期影響,，但實體需求仍顯較差,，本周農(nóng)歷電廠周均日耗周環(huán)比提升、同比下降,，可用天數(shù)同環(huán)比下降,；另一方面非電終端節(jié)后復(fù)工緩慢，按需采購需求低迷,。（略）發(fā)運持續(xù)提升下,，港口庫存居高不下,，進一步壓制煤價。展（略）,，非電需求逐步恢復(fù)或帶來需求端邊際改善,，進口端一方面伴隨國內(nèi)煤價下行低卡印尼煤價格優(yōu)勢持續(xù)減弱，疊加印尼雨季影響生產(chǎn)運輸,、后續(xù)進入齋月或?qū)е仑浽催呺H收緊,，低卡煤報價或持續(xù)堅挺；另一方面（略）場消息,，中國神華計劃自2025年4月起全面暫停進口煤采購,，部分原定3月執(zhí)行的采購計劃已推遲至4月，此舉可能導(dǎo)致神華一季度進口量減少100萬-200萬噸,，鑒于此前也曾出現(xiàn)通過進口限制支撐國內(nèi)煤價的政策，如2013年為應(yīng)對國內(nèi)煤價下跌和低價進口煤沖擊,，國家發(fā)改委于2013年底起草《煤炭質(zhì)量管理暫行辦法（征求意見稿）》,，擬限制進口劣質(zhì)煤，涉及進口煤總量的1/3,；2020年10月?lián)蟮乐袊鴩心茉雌髽I(yè)和鋼鐵廠接到通知暫停從澳大利亞進口煤炭,，此后澳煤進口量大幅下降至基本停止進口，直至2023年4月澳煤全面解禁,，因此我們認為神華暫停進口煤采購舉措落地概率較大,，或?qū)Χ唐谶M（略）場情緒形成壓制，對（略）場形成支撐,。板塊方面,，在弱需求及國債收益率持續(xù)下行背景下，我們看好高長協(xié)比例尤其是動力煤標的受益“穩(wěn)盈利+低負債+高現(xiàn)金+高股息”屬性所體現(xiàn)的防御價值,，同時在保障股東回報基礎(chǔ)上利用充沛現(xiàn)金低成本擴張,，或在煤炭資源供給剛性下通過（略）場競拍保障資源接續(xù)，從而兼具中長期成長屬性,，建議重點關(guān)注動力煤基本面強勁標的,。
港口及產(chǎn)地煤價下跌。（略）數(shù)據(jù)顯示,，截至2月21日,，秦皇島港Q5500動（略）場價報收于723元/噸，周環(huán)比下跌20元/噸,。產(chǎn)地方面,，（略）數(shù)據(jù)，山西大（略）Q5500報收于568元/噸,，周環(huán)比下跌28元/噸,；陜西榆（略）Q5800指數(shù)報收于552元/噸,，周環(huán)比下跌40元/噸；內(nèi)蒙古鄂爾多斯Q5500報收于493元/噸,，周環(huán)比下跌53元/噸,。
（略）運量提升，北方港庫存上升,。本周大秦線周內(nèi)日均運量環(huán)比上升10.8%至106.5萬噸,，唐呼線周內(nèi)日均運量環(huán)比上升20.1%至34.3萬噸，港口庫存小幅提升,，截至2月21日北方港口庫存（略）萬噸,，周環(huán)比上升128.0萬噸(+4.9%)，同比增加678.9萬噸(+32.9%),。
農(nóng)歷電廠周均日耗同比下降,，可用天數(shù)下降，化工需求環(huán)比微降,。據(jù)CCTD數(shù)據(jù),，2月20日二十五省的電廠日耗為607.2萬噸，周環(huán)比上升70.4萬噸,，同比上升108.1萬噸,，農(nóng)歷同比上升54.9萬噸；周均日耗565.6萬噸,，周環(huán)比上升28.6萬噸,，同比上升142.8萬噸，農(nóng)歷同比下降14.3萬噸,；可用天數(shù)18.7天,，周環(huán)比下降3.0天，同比下降3.3天,，農(nóng)歷同比下降0.5天,。截至2月21日當(dāng)周化工行業(yè)合計耗煤692.88萬噸，同比增長7.8%,，周環(huán)比下降0.5%,。
供給寬松，焦煤價格短期承壓,。本周產(chǎn)地煤礦供給繼續(xù)恢復(fù),，需求端終端需求恢復(fù)緩慢，鋼廠日均鐵水產(chǎn)量227.51萬噸,，周環(huán)比下降0.48萬噸,，維持低位震蕩，焦炭十輪提降預(yù)期顯現(xiàn)，焦鋼企業(yè)補庫意愿不足,，供強需弱下短期焦煤價格依舊承壓,。
港口及產(chǎn)地焦煤價格下滑。（略）數(shù)據(jù),，截至2月21日,，京唐港主焦煤價格為（略）/噸，周環(huán)比下跌30元/噸,。截至2月20日,，澳洲峰景礦硬焦煤現(xiàn)貨指數(shù)為201.10美元/噸，周環(huán)比下跌1.0美元/噸,。產(chǎn)地方面,，山西低硫周環(huán)比下跌64元/噸，山西高硫周環(huán)比下跌15元/噸,，柳林低硫周環(huán)比下跌40元/噸,，靈石肥煤周環(huán)比下跌50元/噸，長治噴吹煤周環(huán)比下跌30元/噸,，濟寧氣煤周環(huán)比持平,。
需求恢復(fù)緩慢，焦炭仍有下行風(fēng)險,。本周焦炭第九輪降價落地,，伴隨原料煤價格同步下移焦企利潤小幅收窄,，供應(yīng)有所縮量,，需求端（略）場弱勢運行，鐵水產(chǎn)量周環(huán)比小幅回落,，九輪降價落地后剛需采購和投機需求有所增加但增量有限,。短期焦炭價格仍有下行風(fēng)險，重點關(guān)注終端需求恢復(fù)及原料煤價格情況,。
焦炭九輪降價落地,。據(jù)Wind數(shù)據(jù)，截至2月21日,，唐山二級冶（略）場價報收于（略）/噸,，周環(huán)比下跌50元/噸；臨汾二級冶金焦報收于（略）/噸,，周環(huán)比下跌50元/噸,。港口方面，2月21日天津港一級冶金焦價格為（略）/噸,，周環(huán)比下跌50元/噸,。
投資建議：標的方面，我們推薦以下投資主線：1）行業(yè)龍頭業(yè)績穩(wěn)健，建議關(guān)注中國神華,、陜西煤業(yè),、中煤能源。2）兼具彈性與高股息屬性,，建議關(guān)注山煤國際,、晉控煤業(yè)、潞安環(huán)能,、兗礦能源,。3）煤電一體成長型標的，建議關(guān)注新集能源,。4）業(yè)績穩(wěn)健,、多業(yè)務(wù)布局成長可期，建議關(guān)注淮北礦業(yè),。
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（略）場行情回顧
本周煤炭板塊表現(xiàn)
截至2月21日,，本周中信煤炭板塊周跌幅4.3%，同期滬深300周漲幅1.0%,，上證指數(shù)周漲幅1.0%,，深證成指周漲幅2.3%。
截至2月21日,，中信煤炭板塊周跌幅4.3%,，滬深300周漲幅1.0%。各子板塊中,，焦炭子板塊與其他煤化工子板塊跌幅最小,，周環(huán)比持平；動力煤子板塊跌幅最大,，周環(huán)比下跌5.9%,。
（略）表現(xiàn)
本周安源煤業(yè)漲幅最大。截至2月21日,，煤炭行業(yè)中,，公司周漲跌幅前5位分別為：安源煤業(yè)上漲6.42%，寶泰隆上漲5.17%,，美錦能源上漲0.69%,，遼寧能源上漲0.56％，永東股份上漲0.32％,。
本周陜西煤業(yè)跌幅最大,。截至2月21日，煤炭行業(yè)中,，公司周漲跌幅后5位分別為：陜西煤業(yè)下跌7.83%,，中國神華下跌7.21%,，晉控煤業(yè)下跌6.91%，昊華能源下跌5.78%,，中煤能源下跌4.07%,。
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本周行業(yè)動態(tài)
2025年2月17日
2月17日，（略）報道,，2025年1月,，（略）貨物發(fā)送量達到2135.02萬噸，同比增長5.4%,。其中,，疆煤外運量達到851.9萬噸，同比增長18.6%,。這一消息表明煤炭運輸和需求在新（略）保持強勁增長,，對（略）場有積極影響。
2月17日,，金融界報道,，印尼總統(tǒng)發(fā)布有關(guān)出口收益將在境內(nèi)保留一年的新規(guī)，石油和天然氣行業(yè)將免于此項規(guī)定,。據(jù)1月印尼的計劃,，該政策將于3月1日生效，旨在增加印度尼西亞的外匯儲備并支持盧比,，然而,，出口商抱怨這將影響他們管理現(xiàn)金流的能力，并迫使他們申請更多貸款來支付日常開支,，目前,，出口商必須將30%的收益留在印度尼西亞至少三個月。
2月17日,，CCTD中國（略）場網(wǎng)報道,，2月10日,，從陜西省自然資源廳獲悉：2024年,，陜西礦產(chǎn)資源管理持續(xù)優(yōu)化。通過開展新一輪找礦突破戰(zhàn)略行動,，全省部署地質(zhì)勘查基金項目75個,，投入省級財政2.7億元，形成大中型礦產(chǎn)地16處,，小秦嶺金礦,、山陽銅礦等（略）深部找礦取得重大進展；改革礦業(yè)權(quán)審批辦法,，審批礦業(yè)權(quán)178宗,，年新增煤炭優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能3205萬噸。
2月17日，（略）報道,，據(jù)德國褐煤協(xié)會發(fā)布的統(tǒng)計數(shù)據(jù),，2024年1-12月份，德國煤炭產(chǎn)量（全為褐煤）累計為9194.1萬噸,，首次跌破1億噸水平,，比上年減少1031.3萬噸，同比下降10.1%,。2024年全年,，德國西部萊（略）煤炭產(chǎn)量為4385.2萬噸，同比下降9.1%,；東部勞齊（略）產(chǎn)量為3784.7萬噸,，同比下降9.2%；中（略）產(chǎn)量為1024.2萬噸,，同比下降16.9%,。
2月17日，（略）報道,，據(jù)中國石油報報道,，進入2月，華北油田沁水煤層氣田煤層氣日產(chǎn)量持續(xù)保持在720萬立方米以上的高位運行狀態(tài),。繼2024年煤層氣年產(chǎn)達26億立方米,、折合原油當(dāng)量207萬噸，建成國內(nèi)首個年產(chǎn)200萬噸當(dāng)量級中淺層煤層氣田后,，今年沁水煤層氣田年產(chǎn)有望再創(chuàng)新高,，為華（略）天然氣穩(wěn)定供應(yīng)提供了有力支撐。
2025年2月18日
2月18日,，（略）報道,，根據(jù)彭博社消息，蒙古總理2月17日在接受采訪時表示,，蒙古國預(yù)計2025年煤炭出口量將增至1億噸,。
2月18日，（略）報道,，根據(jù)Kpler船舶追蹤數(shù)據(jù)顯示,，今年1月份，印度動力煤進口量同比下降13.25%,，至1141.87萬噸,，環(huán)比小幅增長1.05%。當(dāng)月,，印度動力煤進口量連續(xù)第五個月出現(xiàn)同比下降,，主要是由于國內(nèi)動力煤產(chǎn)量增加以及電力用煤需求下降,。
2月18日，（略）報道,，2025年1月份,，澳大利亞紐卡斯?fàn)柛勖禾砍隹诹繛?030.67萬噸，同比減少20.29%,，環(huán)比下降30.16%,，創(chuàng)2023年2月份以來新低。
2月18日,，（略）報道,，根據(jù)華電內(nèi)蒙古消息，2月15日,，內(nèi)蒙古華電騰格里4×100萬千瓦煤電項目獲得內(nèi)蒙古（略）能源局核準批復(fù),，標志著內(nèi)蒙古騰格里沙戈荒大基地項目全容量核準備案。項目位于內(nèi)蒙古（略）阿拉善盟,，總體建設(shè)規(guī)模1600萬千瓦,，包括4×100萬千瓦煤電、800萬千瓦光伏和400萬千瓦風(fēng)電項目,，配置電化學(xué)儲能125萬千瓦/500萬千瓦時,，以“（略）”方式：（略）
2月18日，（略）報道,，光伏寫入10省,、區(qū)2025年兩會政府工作報告。其中,，內(nèi)蒙古（略）力爭新增新能源裝機規(guī)模4000萬千瓦以上,，（略）裝機1300萬千瓦以上，寧夏（略）實現(xiàn)新增風(fēng)電光伏裝機2060萬千瓦,，廣東省新增電源裝機3000萬千瓦,，浙江省確保新增電力裝機2000萬千瓦以上，安徽省新增可再生能源發(fā)電裝機600萬千瓦以上,，山東省力爭新能源和可再生能源裝機新增2000萬千瓦,，云南省提出開工、投產(chǎn)新能源項目各1600萬千瓦以上,。（略）裝機突破8000萬千瓦,，按其新能源裝機總量達到6437萬千瓦計算,，新增裝機目標約為1563萬千瓦,。青海省提清潔能源裝機突破8200萬千瓦，按其電力總裝機突破7100萬千瓦,，清潔能源,、新能源裝機占比分別達94.6%,、70%，新增新能源裝機目標應(yīng)為3000萬千瓦左右,。據(jù)粗略計算,，上述10省、區(qū)新增的風(fēng)電,、光伏或新能源和可再生能源裝機目標為21123萬千瓦,。
2025年2月19日
2月19日，（略）報道,，俄羅斯計劃通過擬建的3000（略）（NorthSiberianRailway）（略）煤炭出口,，（略）線的擁堵。西伯利亞協(xié)議（略）協(xié)會消息人士透露,，（略）的年貨運量預(yù)計將達到1.15億噸,，其中煤炭約為5000萬噸。
2月19日,，（略）報道,，韓國海關(guān)最新數(shù)據(jù)顯示，2025年1月份,，韓國煤炭進口量為974.95萬噸,，同比減少15.37%，環(huán)比下降8.48%,；煤炭進口額為12.25億美元,，同環(huán)比分別下降35.31%和10.39%。
2月19日,，中國（略）場網(wǎng)報道,，2月14日，蒙古國總理羅?奧云額爾登訪華,，這是其自2021年就任蒙古國總理以來第四次訪問中國,。在奧云戈爾登訪華期間，中蒙簽署了關(guān)于甘其毛都—（略）建設(shè),、煤炭貿(mào)易和塔溫陶勒蓋煤礦產(chǎn)能提升的協(xié)議,，這是自1955年中蒙簽署二連浩特—（略）口岸協(xié)議，標志著中蒙在互聯(lián)互通領(lǐng)域的合作邁出重要一步,。甘—（略）在2027年投入運營后,，將極大提升蒙古國對華煤炭出口的效率，降低運輸成本,，（略）運輸帶來的環(huán)境和基礎(chǔ)設(shè)施壓力,，（略）每年預(yù)計運輸3000萬噸貨物，能夠負擔(dān)蒙古國近六成的煤炭出口任務(wù),。奧云額爾登曾表示,，甘—（略）通車后,，塔溫陶勒蓋的煤炭出口量每年將增加至7000萬噸，從而使蒙古國的煤炭銷售收入每年增加15億美元,。
2月19日,，中國煤炭經(jīng)濟研究會報道，據(jù)俄羅斯塔斯社（TASS）消息,，引述俄羅斯商業(yè)海港協(xié)會（AssociationofCommercialSeaports）的報告,，2025年1月，俄羅斯海港貨物吞吐量為7160萬噸,，同比下降1.6%,。
2025年2月20日
2月20日，（略）報道,，今年1月份,，韓國煤炭進口量同環(huán)比均出現(xiàn)下降，其中同比降幅超15%,，創(chuàng)歷史同期第二低位,。韓國海關(guān)最新數(shù)據(jù)顯示，2025年1月份,，韓國煤炭進口量為974.95萬噸,，較上年同期的1152.03萬噸下降15.37%，較前一月的1065.24萬噸下降8.48%,。
2月20日,，（略）報道，2025年1月份,，印度電力企業(yè)動力煤進口量結(jié)束了連續(xù)四個月的環(huán)比下降趨勢,，但較上年同期降幅仍超30%。印度中央電力局（CEA）最新數(shù)據(jù)顯示,，2025年1月份,，印度電力企業(yè)煤炭進口總量為410.75萬噸，同比下降32.99%,，環(huán)比增長26.43%,。
2月20日，（略）報道,，2月18日,，日本財務(wù)省發(fā)布初步貿(mào)易統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2025年1月份,，日本共進口煤炭1539.5萬噸,，同比增長1.1%；煤炭進口額為3847.18億日元（25.34億美元），同比下降10.8%,。
2月20日,，（略）數(shù)報道,，（略）獲悉,，截至1月底，（略）電源總裝機規(guī)模突破1億千瓦,，達到10051萬千瓦,。其中，新能源發(fā)電裝機達7455萬千瓦,，占比超過74%,。僅1月，（略）新能源發(fā)電量就突破100億千瓦時,，占比超過51%,。
2025年2月21日
2月21日，（略）報道,，美國能源信息署（EIA）公布數(shù)據(jù)顯示,，2025年第7周（截至2月15日當(dāng)周），美國煤炭預(yù)估產(chǎn)量繼續(xù)下降,，降至1000萬短噸以下,。當(dāng)周，美國煤炭預(yù)估產(chǎn)量963.8萬短噸（874.34萬噸）,，較前一周下降3.91%,，較上年同期下降4.91%。2025年以來,，美國煤炭預(yù)估產(chǎn)量共計6515.1萬短噸,，較上年同期的6709.2萬短噸下降2.9%。
2月21日,，（略）報道,，（略）（ImanResources）發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，2025年1月份,，印度共進口煤炭和焦炭2253.7萬噸,，同比增加8.94%，環(huán)比增長16.5%,。其中,，印度非煉焦煤進口量1356.48萬噸，煉焦煤進口量521.69萬噸,。
2月21日,，（略）報道，據(jù)“甘其毛都口岸”微信：（略）
2月21日,，（略）報道,，2月18日越南總理范明政簽署一項決定,，批準了其《全球煤炭向清潔能源轉(zhuǎn)型聲明》，明確了越南逐步淘汰燃煤電廠,、推動清潔能源發(fā)展的行動計劃,。越南此次簽署的能源轉(zhuǎn)型計劃，旨在落實越南在COP26上做出的承諾,，逐步減少燃煤發(fā)電,，轉(zhuǎn)向更清潔的能源形式，助力2050年凈零排放目標,。
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（略）動態(tài)
2025年2月17日
山西焦煤：2月17日,，（略）（略）煤礦復(fù)產(chǎn)的公告。公告顯示：（略）（略）煤礦已恢復(fù)生產(chǎn),。該礦因安全事故暫停了23天的生產(chǎn),，經(jīng)過徹底的整頓和安全隱患整改，已通過（略）煤礦的年核定產(chǎn)能為450萬噸,，占公司核定總產(chǎn)能的9.20%,，此次停產(chǎn)預(yù)計影響原煤產(chǎn)量約28萬噸。公司正在積極采取措施以深化安全生產(chǎn),，強化標準化建設(shè),，確保作業(yè)安全。
中國神華：2月17日,，（略）發(fā)布關(guān)于2025年1月份主要運營數(shù)據(jù)公告,。公告顯示：2025年1月，公司商品煤產(chǎn)量為24.9百萬噸,，同比下降8.5%,；煤炭銷售量為30.2百萬噸，同比下降21.6%,；總發(fā)電量為16.56十億千瓦時,，同比下降26.3%；總售電量為15.60十億千瓦時,，同比下降26.5%,。
甘肅能化：2月17日，（略）債券的公告和投資建設(shè)蘭（略）2×1000MW火電項目的公告,。公告顯示：
1）（略）債券,，以適應(yīng)業(yè)務(wù)發(fā)展需求、拓寬融資渠道并降低融資成本,。該發(fā)行面向?qū)I(yè)投資者,，在深圳證券交易（略），總期限不超過10年。本次債券為固定利率,，具體利率將（略）場狀況通過詢價確定,。募集資金主要用于償還有息負債、補充流動資金及其他相關(guān)用途,。
2）公司擬投資建設(shè)蘭（略）2×1000MW火電項目,，該項目計劃新建兩個1000MW高效超超臨界燃煤空冷發(fā)電機組，并配套建設(shè)脫硫,、脫硝設(shè)施等,，預(yù)計年發(fā)電量90億度,，年耗煤量446萬噸,，動態(tài)投資82.84億元。
云維股份：2月17日,，（略）發(fā)布關(guān)于重大資產(chǎn)重組進展的公告,。公告顯示：公司擬通過發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式：（略）
2025年2月20日
華陽股份：2月20日，（略）（略）向銀行申請項目貸款提供擔(dān)保的公告,。公告顯示：
1）（略）為保障2025年度平穩(wěn)運營,，優(yōu)化融資利率，保證煤礦應(yīng)急電源項目,、儲能集成項目資金需求,，擬向銀行申請3.1億元銀行授信額度，其中：（略）申請新增項目貸款授信1.1億元,，期限不超過5年,，利率不高于LPR1Y下浮20BP（截止2025年2月18日為2.9%）；（略）陽（略）支行申請流動資金貸款授信2億元,，期限不超過3年,，利率不高于LPR1Y下浮30BP（截止2025年2月18日為2.8%）。公司擬為本項目提供連帶責(zé)任保證,，保證期間為主合同項下債務(wù)履行期屆滿之日起三年,。同時，（略）以在建工程,、（略）提供抵押反擔(dān)保,。
2）（略）為保障萬噸級鈉離子正、負極項目順利推進,，擬向中國郵政儲蓄銀行（略）分行（以下簡稱“郵儲銀行”）申請3億元銀行授信額度,，期限不超過15年，利率不高于LPR5Y下浮60BP（截止2025年2月18日為3.0%）,。公司擬為本次貸款提供連帶責(zé)任保證,，保證期間為主合同項下債務(wù)履行期屆滿之日起三年。同時，（略）提供抵押反擔(dān)保,。
兗礦能源：2月20日,，（略）發(fā)布2024年度業(yè)績公告。公告顯示：2024年度,，（略）實現(xiàn)營業(yè)收入68.6億澳元,，稅前利潤16.89億澳元，稅后利潤12.16億澳元,；截至2024年12月31日,，總資產(chǎn)123.56億澳元，凈資產(chǎn)93.17億澳元（以上財務(wù)數(shù)據(jù)按國際財務(wù)報告準則編制并經(jīng)會計師審計）,。同時,，（略）宣派2024年度末期免稅股息6.87億澳元，每股約0.52澳元,。
2025年2月21日
美錦能源：2月21日,，（略）發(fā)布關(guān)于不向下修正“美錦轉(zhuǎn)債”轉(zhuǎn)股價格的公告。公告顯示：截至2025年2月21日,，公司股票已觸發(fā)“美錦轉(zhuǎn)債”轉(zhuǎn)股價格向下修正條款,。經(jīng)公司十屆三十一次董事會會議審議通過，公司董事會決定本次不行使“美錦轉(zhuǎn)債”的轉(zhuǎn)股價格向下修正的權(quán)利,。
安源煤業(yè)：2月21日,，（略）的公告。公告顯示：（略）發(fā)展戰(zhàn)略,，進一步發(fā)揮法人企業(yè)優(yōu)勢,，開展煤礦托管、技術(shù)咨詢服務(wù),、新能源開發(fā)利用等經(jīng)營活動,，實現(xiàn)企業(yè)可持續(xù)發(fā)展，（略）新洛煤礦（含山西煤礦,、流舍煤礦）進行改制,，（略），注冊資本金為人民幣1.2億元,。新洛煤礦下轄山西煤礦,、流舍煤礦兩對生產(chǎn)礦井。截至2023年年底,，山西煤礦礦井保有儲量1041.67萬噸,，可采儲量471.45萬噸，核定生產(chǎn)能力33萬噸/年,；流舍煤礦礦井保有儲量1597.83萬噸,，可采儲量723.02萬噸,，核定生產(chǎn)能力30萬噸/年。
冀中能源：2月21日,，（略）發(fā)布關(guān)于公開掛牌轉(zhuǎn)讓青龍煤業(yè)90%股權(quán)及所持債權(quán)的進展公告,。公告顯示：為盤活資產(chǎn)，快速回流資金,，（略）90%（略）公開掛牌轉(zhuǎn)讓,。截至公告披露日，公司已向河北（略）場提交《企業(yè)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓信息披露申請書》并獲受理,，河北（略）場對外發(fā)布了正式信息披露公告,，青龍煤業(yè)90%股權(quán)及所持債權(quán)的掛牌價格約為21.163億元，首次掛牌公告起止日期為2025年2月21日至2025年3月20日,。
廣匯能源：2月21日,，（略）（略）煤礦項目環(huán)境影響報告書獲得批復(fù)的公告。公告顯示：（略）煤礦項目規(guī)劃井（礦）田面積85.52平方公里,，（略）煤礦1500萬噸/年,，先期開采煤礦露天部分,，規(guī)模1000萬噸/年,，配套建設(shè)同等規(guī)模選煤廠。本項目為國家發(fā)展改革委批復(fù)的新疆淖毛（略）規(guī)劃項目,，總體符合規(guī)劃環(huán)評要求,。國家生態(tài)環(huán)境部原則同意環(huán)境影響報告書的總體評價結(jié)論和生態(tài)環(huán)境保護措施等。
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本周煤炭數(shù)據(jù)追蹤
產(chǎn)地煤炭價格
山西煤炭價格追蹤
（略）,，山西動力煤均價本周報收639元/噸,，較上周下跌4.16%。山西煉焦煤均價本周報收于（略）/噸,，較上周下跌3.77%,。
（略）數(shù)據(jù)，山西無煙煤均價本周報收963元/噸,，較上周下跌0.69%,。山西噴吹煤均價本周報收940元/噸，較上周下跌3.16%,。
陜西煤炭價格追蹤
（略）,，陜西動力煤均價本周報收于661元/噸，較上周下跌4.80%,。陜西煉焦精煤均價本周報收（略）/噸,，周環(huán)比持平。
內(nèi)蒙古煤炭價格追蹤
（略）,，內(nèi)蒙動力煤均價本周報收491元/噸,，較上周下跌6.55%,。內(nèi)蒙煉焦精煤均價本周報收（略）/噸，較上周下跌3.69%,。
河南煤炭價格追綜
（略）,，河南冶金精煤均價本周報收（略）/噸，較上周下跌1.21％,。
中轉(zhuǎn)地煤價
（略）數(shù)據(jù),，京唐港山西產(chǎn)主焦煤本周報收（略）/噸，較上周下跌2.05%,。秦皇島港Q5500動力末煤價格報收于723元/噸,，較上周下跌2.69%。
國際煤價
據(jù)Wind數(shù)據(jù),，2月14日,，紐卡斯?fàn)朜EWC動力煤報收101.80美元/噸，較上周下跌3.42％,；理查德RB動力煤均價報收102.50美元/噸,，周環(huán)比持平；歐洲ARA港動力煤均價報收119.25美元/噸,，周環(huán)比持平,。2月21日，澳大利亞峰景礦硬焦煤現(xiàn)貨價報收201.0美元/噸,，較上周下跌0.50%,。
庫存監(jiān)控
（略）數(shù)據(jù)顯示，庫存方面,，秦皇島港本期庫存703萬噸,，較上周上升3.38%；截至2月19日廣州港庫存230.8萬噸,，較上周上升4.81%,。
下游需求追蹤
據(jù)Wind數(shù)據(jù)，本周臨汾一級冶金焦價格為450元/噸,，較上周下跌3.33%,；太原一級冶金焦價格為（略）/噸，較上周下跌3.85%,。
據(jù)Wind數(shù)據(jù),，本周冷軋板卷價格為（略）/噸，較上周上漲4.47%,；螺紋鋼價格為（略）/噸,，較上周上漲3.03%；熱軋板卷價格為（略）/噸,，較上周上漲2.31%,；高線價格為（略）/噸,，較上周上漲2.56%。
運輸行情跟蹤
據(jù)Wind數(shù)據(jù),，截至2月21日,，煤炭運價指數(shù)為527，較上周上漲11.53%,；截至2月21日,，BDI指數(shù)為941，較上周上漲18.81%,。
風(fēng)險提示
1）下游需求不及預(yù)期,。煤炭行業(yè)為周期性行業(yè)，其主要下游火電,、鋼鐵,、建材等行業(yè)均與宏觀經(jīng)濟密切相關(guān)，經(jīng)濟復(fù)蘇進程不及預(yù)期將直接影響煤炭需求,。
2）煤價大幅下跌風(fēng)險,。（略）主營業(yè)務(wù)多為煤炭開采以及煤炭銷售，（略）利潤以及經(jīng)營情況,。
3）政策變化風(fēng)險,。目前保障供給政策正在有序推進，若政策發(fā)生變化,，或?qū)γ禾抗┙o產(chǎn)生影響,，繼而進一步影響煤炭價格。
相關(guān)報告
煤炭周報：煤價短期承壓,，進口端有支撐，靜待非電需求恢復(fù)—（略）
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適當(dāng)性提示
《證券期貨投資者適當(dāng)性管理辦法》于2017年7月1日起正式實施，通過本微信：（略）
報告作者：
周泰
（略）：S（略）09
郵箱：（略）
李航
（略）：S（略）11
郵箱：（略）
王姍姍
（略）：S（略）04
郵箱：（略）
盧佳琪
（略）：S（略）03
郵箱：（略）