默沙東日前公布2024年業(yè)績情況，同時宣布一則消息——將暫停向（略）場供應(yīng)HPV宮頸癌疫苗（Gardasil/Gardasil9,，商品名：佳達(dá)修）,，此次供應(yīng)暫停將至少持續(xù)至2025年年中。
“（略）場的佳達(dá)修庫存水平上升,，因此決定暫停供應(yīng)該疫苗,，這將有助于削減庫存?！蹦硸|董事長,、首席執(zhí)行官RobDavis在2024年業(yè)績電話會上表示。消息公布后,，默沙東股價應(yīng)聲下跌,。
暫停對華供應(yīng)HPV疫苗
2月4日，默沙東對外公布2024年業(yè)績情況,。公司全年實現(xiàn)總營收641.68億美元,，同比增長7%。其中,，（略）收入同比下滑20%至53.94億美元,，占據(jù)默沙東全球制藥業(yè)務(wù)9.4%的份額。公司HPV疫苗Gardasil/Gardasil9全年銷售額為85.83億美元,，同比下降3%,。
梳理默沙東的財報可知，公司HPV疫苗是除了帕博利珠單抗（Keytruda,，K藥）之外的另一王牌產(chǎn)品,。此前，該疫苗的大部分（略）場增長都來自中國,。但自2024年第二季度開始,，佳達(dá)修在中國的銷售大幅放緩。2024年第四季度,，佳達(dá)修銷售額同比下降17%至15.5億美元,。
“下降的主要原因在于（略）場的需求減少，但大部分被多數(shù)國（略）（尤其是日本）的需求增長所抵消,?！蹦硸|在財報中解釋。
對于暫停向中國供應(yīng)HPV疫苗,，默沙東表示,，受（略）場環(huán)境、消費者需求疲軟及渠道庫存高等因素影響,，公司與本土合作伙伴智飛生物進(jìn)行深入溝通,，決定自2025年2月起根據(jù)消費者需求的動態(tài)變化，階段性調(diào)整（略）場的發(fā)貨節(jié)奏,，預(yù)計將于2025年年中逐步恢復(fù)常態(tài),。
默沙東還表示，這一舉措將加速優(yōu)化庫存管理進(jìn)程,，進(jìn)一步夯實默沙東與關(guān)鍵本土合作伙伴長期協(xié)同發(fā)展的基礎(chǔ),；中國依然是佳達(dá)修長期增長的核心（略）場，適齡女性群體及近期獲批的男性適應(yīng)證覆蓋人群中,，依然存在廣泛的免疫需求,；默沙東對（略）場的潛力保持充分信心，對患者及消費者的承諾不會改變,，積極布局未來,。
據(jù)悉，這一消息的宣布,，距離默沙東男性HPV疫苗在國內(nèi)獲（略）,，僅僅過去不到一個月。
1月8日,，默沙東四價HPV疫苗的多項新適應(yīng)證已獲得國家藥監(jiān)（略）批準(zhǔn),，適用于9歲—26歲男性接種，成為國內(nèi)首個且目前唯一獲批,、可適用于男性的HPV疫苗,。
國內(nèi)HPV（略）場競爭激烈
從“一苗難求”到隨到隨打，再到愈發(fā)激烈的價格戰(zhàn),，HPV疫苗供需格局已發(fā)生根本性改變,。默沙東暫停向（略）場供應(yīng)HPV疫苗，折射的是國內(nèi)該疫苗產(chǎn)品需求的變化,。
當(dāng)前,，二價HPV（略）場呈現(xiàn)明顯的“內(nèi)卷”態(tài)勢。伴隨萬泰生物,、沃森生物二價HPV疫苗相繼獲（略）,，國產(chǎn)二價HPV疫苗的政府采購價格也被打到百元以下,。
2024年8月，（略）披露,，山東省2024年入學(xué)適齡女孩二價HPV疫苗采購成交公告,，（略）澤潤生物以2794.65萬元中標(biāo)101.62萬支。這也意味著,，二價HPV疫苗中標(biāo)價格已降至27.5元/支,。
與此同時，作為默沙東HPV疫苗在中國的獨家代理商,，智飛生物2024年業(yè)績預(yù)告顯示,，報告期內(nèi)，公司預(yù)計實現(xiàn)歸母凈利潤18.56億元—26.63億元,，同比下降67%—77%,。智飛生物表示，報告期內(nèi),，公司部分產(chǎn)（略）場推廣工作雖未達(dá)預(yù)期,，但市場份額仍保持較高占有率，產(chǎn)品差異化競爭優(yōu)勢明顯,。
代理產(chǎn)品業(yè)務(wù)在智飛生物營收中占據(jù)主導(dǎo)地位,。2024年上半年，智飛生物實現(xiàn)營收182.58億元,，其中代理產(chǎn)品貢獻(xiàn)了175.92億元的收入,，占比超過96%。
HPV疫苗是智飛生物的主要代理產(chǎn)品,。從智飛生物2024年半年報可知,，2024年上半年，九價HPV疫苗批簽發(fā)量達(dá)1827.17萬支,，同比增長24.48%,，但四價HPV疫苗批簽發(fā)量為46.60萬支，同比下降92.56%,。
同時,，據(jù)2023年1月智飛生物與默沙東的協(xié)議約定，2023年下半年以及2024年—2026年,，公司對默沙東HPV疫苗的基礎(chǔ)采購金額為214.06億元,、326.26億元、260.33億元,、178.92億元,。
九價HPV疫苗方面，據(jù)華泰證券研報,，國產(chǎn)九價HPV疫苗有望于2025年—2027（略）,，開啟國產(chǎn)化浪潮,。目前，第一梯隊為萬泰生物,、上海澤潤,、上海博唯、康樂衛(wèi)士,，第二梯隊為江蘇瑞科與中慧元通,。
另外,，還有部分企業(yè)在加速研發(fā)更高價的HPV疫苗,，爭取更高病毒分型的覆蓋率，包括國藥中生11價疫苗,、神州細(xì)胞14價疫苗,、康樂衛(wèi)士/成大生物15價疫苗、上海博唯15價疫苗,，預(yù)計2028年—2030（略）,。
同時，國內(nèi)疫苗廠商也在加速搶占男性HPV（略）場,。2024年11月18日,，萬泰生物宣布，（略）萬泰滄海獲準(zhǔn)開展九價HPV疫苗男性適應(yīng)證臨床試驗,。
作者：何昕怡