2月4日,，默沙東宣布暫停向（略）場供應(yīng)HPV疫苗,，這一決定立即引發(fā)行業(yè)熱議。
作為全球HPV（略）場的絕對霸主（九價HPV（略）占率超90%）,，默沙東此番動作絕非簡單的供應(yīng)鏈調(diào)整,。背后折射出的，是中國（略）場從"野蠻生長"到"理性重構(gòu)"的深刻變革,。
一,、供需失衡：從瘋狂搶苗到庫存高企
（略）年間，九價HPV疫苗曾創(chuàng)下"一針難求"的盛況,。智飛生物財(cái)報顯示,，其代理的默沙東HPV疫苗采購量從2019年的46.3億元飆升至2022年的309.3億元，三年暴漲568%,。
渠道商為鎖定貨源,，普遍采取超量采購策略，導(dǎo)致庫存水位持續(xù)攀升,。2023年行業(yè)調(diào)查顯示,，（略）HPV疫苗庫存周轉(zhuǎn)天數(shù)超過18個月，遠(yuǎn)超6個月的合理閾值,。
中國適齡女性（9-45歲）HPV疫苗接種率從2020年的0.6%躍升至2023年的12.7%,，但增速已明顯放緩。
北上廣深等一（略）核心人群覆蓋率接近30%,，（略）場轉(zhuǎn)向三四（略）,，而后者受消費(fèi)能力限制，接種意愿顯著低于預(yù)期,。據(jù)測算,，2023年九價HPV疫苗實(shí)際接種量較渠道進(jìn)貨量缺口達(dá)38%。
二,、國產(chǎn)替代：本土藥企的強(qiáng)勢崛起
萬泰生物二價HPV疫苗"馨可寧"上市三年內(nèi),，以329元/針的價格（僅為進(jìn)口疫苗1/3）迅速（略）場，2023年批簽發(fā)量達(dá)3500萬劑,，市占率攀升至42%,。
沃森生物二價疫苗"沃澤惠"更是將價格下探至249元/針，配合政府免費(fèi)接種計(jì)劃,，在（略）場形成碾壓優(yōu)勢,。
2023年12月，康樂衛(wèi)士重組九價HPV疫苗啟動III期臨床,，瑞科生物新佐劑疫苗獲批進(jìn)入臨床試驗(yàn),。
CDE數(shù)據(jù)顯示，目前國內(nèi)在研HPV疫苗項(xiàng)目達(dá)27個,，其中九價及以上多價苗占比62%,。國產(chǎn)九價疫（略）后,，價格有望控制在進(jìn)口產(chǎn)品的50%以下，徹底（略）場格局,。
三,、政策轉(zhuǎn)向：從市場驅(qū)動到民生導(dǎo)向
2023年起，廣東,、福建等省份將國產(chǎn)二價HPV疫苗納入免費(fèi)接種計(jì)劃,，財(cái)政撥款優(yōu)先支持本土產(chǎn)品。以福建省為例,，2023年政府采購的180萬劑HPV疫苗中,，國產(chǎn)占比達(dá)87%。這種政府采購的政策傾斜直接沖擊進(jìn)口疫（略）場空間,。
醫(yī)保DRG/DIP支付改革背景下,，（略）更傾向選擇性價比更高的疫苗。（略）采購數(shù)據(jù)顯示,，2023年進(jìn)口九價HPV疫苗采購量同比下降42%,，而國產(chǎn)二價疫苗采購量增長213%。
四,、企業(yè)戰(zhàn)略：跨國藥企的防守與突圍
智飛生物2023年三季報顯示,，其疫苗產(chǎn)品存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)從2022年的89天延長至147天，存貨減值風(fēng)險加劇,。暫停進(jìn)貨可使渠道商集中消化現(xiàn)有庫存,，避免價格體系崩盤。
行業(yè)分析師測算,，當(dāng)前渠道庫存需6-9個月才能回歸正常水平,，庫存出清迫在眉睫。
默沙東首席執(zhí)行官RobDavis解釋說,，這導(dǎo)致庫存水平上升,，因此,，（略）討論后,，（略）決定暫停向中國發(fā)貨，以恢復(fù)庫存水平,?！拔覀兿嘈努F(xiàn)在采取這一行動將有助于更快地減少庫存，并有助于支持我們重要且寶貴的合作伙伴的財(cái)務(wù)狀況,?！?
同時默沙東正在加速推進(jìn)新一代15價HPV疫苗（V116）（略）臨床試驗(yàn)，該疫苗覆蓋92%的宮頸癌相關(guān)HPV亞型,。
暫停老產(chǎn)品供應(yīng)或?yàn)樾?span id="oseimcgwi" class="open_quick_reg">（略）場空間,，避免同門競爭,。
五、未來圖景：市場洗牌后的新生態(tài)
進(jìn)口九價疫苗可能從目前的（略）/針下探至800元區(qū)間,，與國產(chǎn)高價產(chǎn)品形成差異化競爭,。
一（略）繼續(xù)維持進(jìn)口高價苗需求，三四（略）全面轉(zhuǎn)向國產(chǎn)疫苗,。
針對男性適應(yīng)癥,、單劑接種方案等創(chuàng)新產(chǎn)品將成為下一個競爭焦點(diǎn)。
這場供應(yīng)暫停風(fēng)波（實(shí)則是發(fā)貨暫停消耗庫存）,，是中國（略）場走向成熟的必經(jīng)陣痛,。當(dāng)資本狂歡退潮，真正考驗(yàn)企業(yè)的（略）場脈搏的精準(zhǔn)把握,，以及對公共健康需求的深度契合,。
跨國藥企與本土玩家的博弈，最終將推動HPV疫苗從"奢侈品"變?yōu)?#34;普惠品",，這或許才是公共衛(wèi)生事業(yè)進(jìn)步的真正注腳,。
關(guān)注防止失聯(lián)