因發(fā)行人及保薦機(jī)構(gòu)主動(dòng)要求撤回注冊(cè)申請(qǐng)文件，（略）（簡(jiǎn)稱：數(shù)智交院）公開(kāi)發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)（略）的注冊(cè)程序,。
數(shù)智交院本次創(chuàng)業(yè)板IPO申報(bào)于2021年12月24就已獲深交所受理,，（略）意見(jiàn)落實(shí)函后，于2022年10月19日上會(huì)獲通過(guò),。
但此后數(shù)智交院的IPO進(jìn)程都推進(jìn)的比較緩慢,，過(guò)會(huì)后七個(gè)月才于2023年5月26日提交注冊(cè)，直至發(fā)行人終止注冊(cè),，已提交注冊(cè)近20個(gè)月,，過(guò)會(huì)逾27個(gè)月。
數(shù)智交院本次IPO擬募資15億元,，分別投向“生產(chǎn)能力提升項(xiàng)目”,、“（略）建設(shè)項(xiàng)目”、“營(yíng)銷服務(wù)體系建設(shè)項(xiàng)目”,，并補(bǔ)充流動(dòng)資金,，補(bǔ)流金額占擬募資總額的比例為20.96%。
結(jié)合申報(bào)材料,、審核問(wèn)詢重點(diǎn),、上市委審議會(huì)議現(xiàn)場(chǎng)主要關(guān)注問(wèn)（略）場(chǎng)輿情等多方面內(nèi)容來(lái)看，數(shù)智交院部分項(xiàng)目招投標(biāo)的合規(guī)性、業(yè)績(jī)波動(dòng),、應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)等問(wèn)題受到重點(diǎn)關(guān)注,。
此外，審議會(huì)議現(xiàn)場(chǎng),，（略）關(guān)聯(lián)銷售的必要性及公允性,、是否影響發(fā)行人業(yè)務(wù)獨(dú)立性；新收入準(zhǔn)則實(shí)施后對(duì)報(bào)告期財(cái)務(wù)報(bào)表的影響,；發(fā)行人管理層的穩(wěn)定性這三大問(wèn)題提出了疑問(wèn)。
2024上半年業(yè)績(jī)未能延續(xù)增長(zhǎng)趨勢(shì)
招股書(shū)更新后新增“經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)”提示
申報(bào)材料顯示,，數(shù)智交院是一家為綜合交通,、城市建設(shè)等領(lǐng)域提供規(guī)劃、咨詢,、勘察設(shè)計(jì),、項(xiàng)目管理等專業(yè)技術(shù)服務(wù)的高新技術(shù)企業(yè)。公司以交通工程領(lǐng)域?yàn)楹诵?，主營(yíng)業(yè)務(wù)包括規(guī)劃咨詢,、勘察設(shè)計(jì)、試驗(yàn)檢測(cè)和工程管理及工程承包等技術(shù)服務(wù),。
2020年至2023年,，公司分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入19.47億元、22.88億元及26.34億元,；同期扣非歸母凈利潤(rùn)3.8億元,、4.28億元及5.13億元。報(bào)告期內(nèi),，公司業(yè)績(jī)呈現(xiàn)持續(xù)增長(zhǎng)趨勢(shì),。
但在等待IPO注冊(cè)的期間，隨著行業(yè)環(huán)境和相關(guān)政策的變化,，數(shù)智交院的業(yè)績(jī)趨勢(shì)也出現(xiàn)了轉(zhuǎn)變,。
2024年1-3月，數(shù)智交院營(yíng)業(yè)收入為6.1億元,，較上年同期下降1.71%,，因營(yíng)業(yè)成本受到外采成本等因素變化，當(dāng)期數(shù)智交院的營(yíng)業(yè)毛利較上年出現(xiàn)下滑,，對(duì)應(yīng)的扣非歸母凈利潤(rùn)約為1億元,，同比下滑25.72%。
另?yè)?jù)數(shù)智交院向監(jiān)管提交的業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)報(bào)告顯示,，2024年1-6月,，公司營(yíng)業(yè)收入約12.8億元至14億元之間，同比變動(dòng)幅度為-2.06%至7.13%；但對(duì)應(yīng)的扣非歸母凈利潤(rùn)僅為1.89億元和2.06億元,，最大下滑幅度將近20%,。
對(duì)此，數(shù)智交院在第二次補(bǔ)充修訂的IPO招股書(shū)注冊(cè)稿中,，在“重大事項(xiàng)”的“特別提醒投資者關(guān)注的風(fēng)險(xiǎn)”一節(jié)中,，增加了“經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)”，（略）從事的交通領(lǐng)域規(guī)劃咨詢,、勘察設(shè)計(jì)業(yè)務(wù)受經(jīng)濟(jì)環(huán)境,、財(cái)政預(yù)算和投資計(jì)劃等因素的影響，與交通基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資政策的聯(lián)系較為密切,，（略）整體業(yè)務(wù)發(fā)展與全國(guó)尤其是浙江省交通建設(shè)行業(yè)景氣程度密切相關(guān),，若未來(lái)交通基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資放緩導(dǎo)致下游行業(yè)需求下滑，或公司未能合理管控成本費(fèi)用,、拓展客戶需求以及保障項(xiàng)目回款,，將會(huì)面臨經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。
此外,，數(shù)智交院的業(yè)務(wù)（略）域較為集中,，報(bào)告期內(nèi)，（略）主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例分別為93.02%,、91.47%,、87.81%和95.78%。漢鼎咨詢?cè)?span id="oseimcgwi" class="open_quick_reg">（略）域集中的審核關(guān)注事項(xiàng)進(jìn)行梳理,。整體來(lái)看,，對(duì)于收入地域集中在（略）域的IPO企業(yè)，監(jiān)管審核問(wèn)詢問(wèn)題主要涉及以下幾類：（1）收入地域集中度較高的原因及合理性,；（2）（略）情況說(shuō)明收入地域集中度高是否符合行業(yè)特點(diǎn),；（3）在（略）域內(nèi)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)及業(yè)績(jī)可持續(xù)性；（4）是否具備向（略）域拓展業(yè)務(wù)的能力,；（5）收入地域集中的情形下,，（略）場(chǎng)空間測(cè)算的合理性；（6）其它：如業(yè)務(wù)地域集中但報(bào)告期內(nèi)拓展異地供應(yīng)商的原因及合理性,。
從數(shù)智交院的審核問(wèn)詢函來(lái)看,，（略）收入和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的持續(xù)增長(zhǎng)是否可能帶來(lái)不利影響提出疑問(wèn)。彼時(shí),，在問(wèn)詢的答復(fù)中,，數(shù)智交院稱，作為浙江省的省級(jí)交通規(guī)劃設(shè)計(jì)院,，公司具有較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì),，主營(yíng)業(yè)務(wù)收入來(lái)源于浙江省內(nèi)具有合理性,；（略）普遍存在收（略）域性集中特點(diǎn)，其各自省內(nèi)業(yè)務(wù)收入占比普遍較高,。但數(shù)智交院也坦誠(chéng),，在可預(yù)見(jiàn)的短期時(shí)間內(nèi)，公司業(yè)務(wù)仍將主要集中在浙江省,，如果未來(lái)浙江省經(jīng)濟(jì)形勢(shì)發(fā)生重大變化,，交通基礎(chǔ)設(shè)施出現(xiàn)投資增速放緩或投資總額下降，同時(shí),，公司不能在浙江（略）場(chǎng)持續(xù)保持領(lǐng)先地位,，省外業(yè)務(wù)未能得到有效拓展，（略）業(yè)務(wù)造成不利影響,。
同時(shí),，數(shù)智交院還存在應(yīng)收賬款規(guī)模較大的問(wèn)題。報(bào)告期內(nèi),，公司應(yīng)收賬款（含合同資產(chǎn)）凈額分別約為24.93億元、29.39億元和32.09億元,，占流動(dòng)資產(chǎn)的比例分別為70.86%,、73.43%和68.31%，應(yīng)收賬款規(guī)模較大,，且逾期應(yīng)收賬款占比較高,。招股書(shū)顯示，截至報(bào)告期末,，公司的應(yīng)收賬款和合同資產(chǎn)余額已經(jīng)超過(guò)了40億元,。
盡管數(shù)智交院的主要客戶為政府部門、事業(yè)單位：（略）
部分項(xiàng)目招投標(biāo)存在合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)
過(guò)會(huì)后有員工涉及相關(guān)案件
（略）凈利潤(rùn)出現(xiàn)下滑的問(wèn)題外,，（略）業(yè)績(jī)快速增長(zhǎng)的背后,，數(shù)智交院部分項(xiàng)目的合規(guī)性曾遭到深交所質(zhì)疑。
申報(bào)材料顯示,，數(shù)智交院承接項(xiàng)目的形式主要包括招投標(biāo)和業(yè)主直接委托兩種,。公司的采購(gòu)主要分為服務(wù)類采購(gòu)和商品類采購(gòu)兩類，服務(wù)類采購(gòu)主要是部分非核心環(huán)節(jié)的業(yè)務(wù)或輔助設(shè)計(jì)等內(nèi)容,，由于自身部分資質(zhì)受限,，亦存在部分專項(xiàng)、專題類采購(gòu),。采購(gòu)方式：（略）
對(duì)此深交所在首輪問(wèn)詢中要求數(shù)智交院補(bǔ)充說(shuō)明獲?。?span id="oseimcgwi" class="open_quick_reg">（略）
第一輪問(wèn)詢函回復(fù)文件顯示，2020—2022年,，數(shù)智交院存在應(yīng)招標(biāo)而未招標(biāo)的合同,，各期確認(rèn)收入金額分別為9872.57萬(wàn)元、7036.1萬(wàn)元、1251.71萬(wàn)元,，合計(jì)為1.82億元,。同期，其應(yīng)招標(biāo)而未招標(biāo)的合同收入占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比重分別為4.61%,、3.63%,、0.55%。
2020至2022年三年間,，數(shù)智交院新簽訂合同中屬于業(yè)主單位：（略）
對(duì)此,，（略）分類別補(bǔ)充說(shuō)明項(xiàng)目中業(yè)主單位：（略）
該輪審核問(wèn)詢答復(fù)顯示，公司勘察設(shè)計(jì)合同中存在的業(yè)主單位：（略）
（略）存在因招投標(biāo)程序瑕疵導(dǎo)致合同無(wú)效的風(fēng)險(xiǎn),，但對(duì)此采取了以下應(yīng)對(duì)措施：（1）建立了完善的內(nèi)控制度和審批流程以降低可能存在的項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn),；（2）有權(quán)請(qǐng)求業(yè)主單位：（略）
但2024年1月2日，在數(shù)智交院更新的第二版IPO招股書(shū)注冊(cè)稿中,，其“特別提醒投資者關(guān)注的風(fēng)險(xiǎn)”增加了“發(fā)行人員工涉及相關(guān)案件的風(fēng)險(xiǎn)”,。據(jù)招股書(shū)內(nèi)容顯示，（略）員工涉及相關(guān)招投標(biāo)領(lǐng)域的案件,，目前該案件相關(guān)公安機(jī)關(guān)正在偵查審理,，截至招股說(shuō)明書(shū)簽署日，相關(guān)公安機(jī)關(guān)未對(duì)發(fā)行人及其董事,、監(jiān)事和高級(jí)管理人員立案?jìng)刹榛虿扇⌒淌聫?qiáng)制措施,，發(fā)行人員工涉及案件的結(jié)論尚未明確”。
隨著相關(guān)招投標(biāo)領(lǐng)域的案件調(diào)查持續(xù),，數(shù)智交院IPO的進(jìn)程也長(zhǎng)期處于停滯不前的狀態(tài),。2024年7月30日，數(shù)智交院再次更新IPO招股書(shū)注冊(cè)稿,，在“特別提醒投資者關(guān)注的風(fēng)險(xiǎn)”中,，進(jìn)一步透露的其被卷入的相關(guān)招投標(biāo)案件的進(jìn)展，稱“目前公安機(jī)關(guān)對(duì)該案件的偵查已結(jié)束,，發(fā)行人相關(guān)員工存在被移送檢察機(jī)關(guān)審查的情況,，案件后續(xù)進(jìn)展尚需等待檢察機(jī)關(guān)的審查處理”，并承認(rèn)“案件的后續(xù)審查起訴等結(jié)果目前尚未明確,，存在一定的法律風(fēng)險(xiǎn),。”（略）獲?。?span id="oseimcgwi" class="open_quick_reg">（略）
值得一提的是,，從行業(yè)來(lái)看，包括數(shù)智交院在內(nèi),，近年來(lái)滬深交易所審核的建筑設(shè)計(jì)相關(guān)IPO企業(yè),，（略）,、（略）、（略）,、（略）,、（略）、（略）等多家終止（略）進(jìn)程,。
而上述企業(yè)的行業(yè)分類均為“專業(yè)技術(shù)服務(wù)業(yè)”,。（略）來(lái)看，目前深交所該行業(yè)在審的IPO項(xiàng)目?jī)H剩4家,，分別為：（略）,、（略）、（略）,、（略）,。上交所該行業(yè)在審的IPO項(xiàng)目?jī)H剩1家：正泰安能數(shù)字能源（浙江）（略）。
從同一板塊的IPO企業(yè)審核狀態(tài)來(lái)看,，據(jù)證監(jiān)會(huì)公布的截至2025年1月23日的《創(chuàng)業(yè)板申請(qǐng)注冊(cè)企業(yè)基本情況表》,，（略）一家。
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