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1月21日晚上，（略）主板IPO終止審核的決定,，（略）及保薦機構(gòu)東方證券撤回申請,。公司IPO申報于2023年6月30日獲得受理，2024年3月17日公布了第二輪問詢的回復(fù),。2024年12月30日公布最新版招股說明書（申報稿）,。公司本次IPO擬募資12.96億元。
（略）成立于2011年4月，（略）,，現(xiàn)在注冊資本1.8714億余元,。
一、公司是全球半導(dǎo)體硅部件和半導(dǎo)體石英坩堝的領(lǐng)先企業(yè)之一
（略）主要從事硅部件和石英坩堝的研發(fā),、生產(chǎn)和銷售,，主要產(chǎn)品包括硅部件產(chǎn)品、硅部件材料產(chǎn)品以及高純度石英坩堝產(chǎn)品,。
經(jīng)過10余年的積累和經(jīng)營,，公司已成為中國本土最大的硅部件生產(chǎn)商，在全球競爭力較強,。公司也是國內(nèi)少數(shù)具備半導(dǎo)體大尺寸石英坩堝量產(chǎn)的企業(yè)之一,。2023年開始，公司大尺寸太陽能石英坩堝業(yè)務(wù)占比大幅上升,，在行業(yè)（略）場份額及影響力也快速上升,。
（略）是全球半導(dǎo)體硅部件和半導(dǎo)體石英坩堝的領(lǐng)先企業(yè)之一，具有較（略）場競爭力和行業(yè)知名度,。
二,、2023年扣非凈利潤2.465億元，同比下降11.57%
2021年,、2022年,、2023年及2024年1-6月，公司實現(xiàn)營業(yè)收入分別為6.0190億元,、10.9190億元,、13.1608億元及7.5728億元，扣非歸母凈利潤分別為1.0287億元,、2.7879億元,、2.4653億元及0.5359億元。2023年扣非凈利潤同比下降11.57%,。
從撤回申報的時點來看,，公司已知曉2024年的全年業(yè)績。（略）2024年全年扣非凈利潤同比是否下降,。
發(fā)行人選擇（略）標準為《深圳證券交易所股（略）規(guī)則》第（略）條第一項標準規(guī)定的“市值及財務(wù)指標”條件：最近三年凈利潤均為正,，且最近三年凈利潤累計不低于2億元,，最近一年凈利潤不低于1億元,，最近三年經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額累計不低于2億元或者營業(yè)收入累計不低于15億元。
三,、有控股股東但無實際控制人,，間接控股股東在東京證券交易（略）
發(fā)行人控股股東杭州熱磁系日本東京證券交易所Standard（略）FERROTEC（略）。截至2024年6月末，F(xiàn)ERROTEC不存在單一股東持股比例超過5%,、單獨控制其董事會,、或?qū)ζ錄Q策構(gòu)成實質(zhì)性影響的情形，因此FERROTEC無控股股東,、實際控制人,，進而也使得發(fā)行人不存在實際控制人。公司間接控股股東FERROTEC在日本東京證券交易所Standard市場掛（略）,。
根據(jù)日本磁控截至2024年6月30日的前十大股東名冊,，INTERACTIVEBROKERSLLC持有其1,381千股股份，占總股本的2.94%（表決權(quán)比例）,，為日本磁控的第一大股東,。報告期內(nèi)，日本磁控第一大股東持股比例未達到15%,，且除個別期末第一大股東持股比例曾略超5%外,、其他股東持股比例均未達到5%，長期不存在單一股東持股比例超過30%的情況,、股權(quán)比較分散,；且不存在股東共同控制或一致行動協(xié)議控制等類似的情況；此外,，亦不存在單一股東直接或間接持有超過日本磁控股東大會25%的表決權(quán)或者可以認為通過出資,、融資、交易或其他關(guān)系對日本磁控的業(yè)務(wù)活動具有支配性影響力,。因此,，報告期內(nèi)，（略）日本磁控不存在控股股東,、實際控制人,。
四、境外收入占比較高,，面臨國際出口管制的風險,，公司主要原材料進口規(guī)模較大
報告期內(nèi)，公司境外收入占主營業(yè)務(wù)收入比例較高,，分別為74.73%,、72.51%、42.70%和22.14%,。（略）銷往美國的硅部件產(chǎn)品加征25%的關(guān)稅,。未來如果中美貿(mào)易摩擦持續(xù)加劇，（略）銷往美國產(chǎn)品的關(guān)稅,，（略）在美業(yè)務(wù)產(chǎn)生不利影響,。
2022年下半年以來,，部分西方發(fā)達國家針對中國大陸相繼出臺一系列限制先進半導(dǎo)體設(shè)備等出口的管制措施，主要情況如下：
受美國《芯片和科學法案》的影響,，美國企業(yè)在中國大陸的先進半導(dǎo)體新增產(chǎn)能投資將放緩,；美國《出口管理條例》修訂及日本《外匯法》修正案的實施，則使得相關(guān)設(shè)備廠商無法繼續(xù)向中國大陸出口先進制程的半導(dǎo)體設(shè)備及相關(guān)零部件,。
發(fā)行人不是芯片設(shè)計,、制造和下游應(yīng)用企業(yè)，并非直接受限企業(yè),。公司的刻蝕類硅部件產(chǎn)品作為半導(dǎo)體設(shè)備的配套零部件,，主要銷售給半導(dǎo)體設(shè)備廠商，并由其向全球終端芯片制造廠商銷售,，且相關(guān)產(chǎn)品主要應(yīng)用于先進制程芯片的制造,。這些管制措施的出臺短期內(nèi)限制了中國大陸先進制程半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，減少了相關(guān)廠商在中國大（略）的先進制程設(shè)備及配套零部件銷售,，（略）的刻蝕類硅部件產(chǎn)品收入下降,，對公司的生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生一定的不利影響。
如果上述管制措施短期內(nèi)無法取消,，或者負面影響持續(xù)擴大,，（略）的硅部件業(yè)務(wù)產(chǎn)生較大不利影響。
除了境外銷售占比較高外,，公司主要原材料進口規(guī)模較大,，且供應(yīng)商也較為集中。其中：高純度硅部件材料的供應(yīng)商主要為中國臺灣的中美矽晶,、美國REC,，高純度多晶硅料的供應(yīng)商主要為德國WACKER（瓦克）、鑫華半導(dǎo)體,，高純度石英砂的終端供應(yīng)商主要為比利時Sibelco（矽比科）,、挪威TheQuartz（天闊石）、日本三菱材料等,。
五,、客戶集中度較高，（略）大客戶
報告期內(nèi),，公司來源于前五大終端客戶的收入占當期主營業(yè)務(wù)收入的比例分別為68.33%,、66.32%、44.93%和65.56%,，客戶集中度較高,。其中，（略）間接控股股東,，（略）關(guān)聯(lián)方,；ATC系日本磁控持有32.86%表決權(quán)的聯(lián)營企業(yè),，系公司關(guān)聯(lián)方,。
報告期內(nèi),，發(fā)行人向關(guān)聯(lián)方銷售商品的金額分別為24,539萬元、23,917萬元,、19,395萬元和8,656萬元,，占營業(yè)收入的比例分別為40.77%、21.90%,、14.74%和11.43%,。同時，發(fā)行人基于境外關(guān)聯(lián)方協(xié)助推介客戶資源,、提供銷售支持服務(wù)的情況,，按協(xié)議約定比例向其支付銷售傭金和服務(wù)費。報告期內(nèi),，發(fā)行人向關(guān)聯(lián)方支付銷售傭金和服務(wù)費的金額分別為3024萬元,、6369萬元、4179萬元和1022萬元,。
六,、2023年石英坩堝的毛利率顯著高于其他各期
（略）產(chǎn)品石英坩堝（分為半導(dǎo)體坩堝、太陽能坩堝兩種）2021年,、2022年,、2024年上半年的毛利率分別為18.22%、26.53%,、16.76%,，但2023年的毛利率卻是39.69%，顯著高于其他各期,。
2023年,，半導(dǎo)體坩堝的毛利率同比下降較多，從33.86%下降到24.95%,，但太陽能坩堝毛利率同比上升很大,，從13.06%增長到43.76%,，且貢獻的收入占石英坩堝總收入的78.37%,。
對太陽能坩堝2023年毛利率大幅上升,，公司招股書解釋：2023年,，受下游光伏產(chǎn)業(yè)整體發(fā)展的帶動,，太陽能（略）場需求和價格快速增長,，大尺寸坩堝的占比進一步提高,，盈利水平提升,。
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