1月21日,，（略）主板IPO注冊(cè)程序終止的通知書(shū)，（略）及保薦機(jī)構(gòu)國(guó)金證券撤回注冊(cè)申請(qǐng),。公司IPO在2023年8月29日獲得審核通過(guò),，2023年12月1日提交注冊(cè)。公司本次IPO擬募資11.55億元,。
一,、上市委會(huì)議現(xiàn)場(chǎng)問(wèn)詢(xún)的主要問(wèn)題
1.請(qǐng)發(fā)行人代表：（1）結(jié)合下游行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)、下游PC產(chǎn)品毛利率,、公司技術(shù)優(yōu)劣勢(shì),、研發(fā)費(fèi)用率、產(chǎn)品價(jià)格及銷(xiāo)量情況,、主要成本結(jié)構(gòu)及生產(chǎn)方式：（略）
2.請(qǐng)發(fā)行人代表結(jié)合行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局,、下游需求變化、公司2023年上半年經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)下滑,、公司現(xiàn)有固定資產(chǎn)規(guī)模和產(chǎn)能利用率等,，說(shuō)明本次募投項(xiàng)目的必要性和合理性，產(chǎn)能消化的具體措施及可行性,。請(qǐng)保薦代表人發(fā)表明確意見(jiàn),。
二、2023年業(yè)績(jī)下滑,，下游應(yīng)用領(lǐng)域主要集中于電腦
（略）主營(yíng)產(chǎn)品包括復(fù)合功能性材料,、復(fù)合功能性器件及電子級(jí)追溯產(chǎn)品。報(bào)告期內(nèi),，公司產(chǎn)品應(yīng)用于戴爾,、蘋(píng)果、聯(lián)想終端品牌的收入分別占同期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的82.11%,、84.02%,、83.75%,、77.35%，占比較高,。
（略）年度,，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入分別為23,249.91萬(wàn)元、35,815.42萬(wàn)元,、39,138.02萬(wàn)元,，凈利潤(rùn)分別為10,927.90萬(wàn)元、17,624.55萬(wàn)元,、22,655.40萬(wàn)元,。
（略）下游應(yīng)用領(lǐng)域主要集中于電腦，報(bào)告期內(nèi)收入占比超過(guò)80%,。2023年以來(lái),，由于宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境不佳，使得大眾消費(fèi)延遲,、電腦更新?lián)Q代意愿下降,，從而導(dǎo)致全球電腦出貨量下滑，對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)企業(yè)均造成了不同程度的影響,。2023年1-（略）營(yíng)業(yè)收入同比減少9,744.77萬(wàn)元,，同比降幅42.33%。
據(jù)此前披露,，（略）經(jīng)審閱的2023年1-9月財(cái)務(wù)報(bào)表以及在手訂單數(shù)和客戶(hù)量產(chǎn)預(yù)告數(shù),，（略）經(jīng)營(yíng)及外部環(huán)境未發(fā)生重大不利變化，2023年1-12月的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)預(yù)計(jì)如下：
此外,，發(fā)行人所在下游產(chǎn)業(yè)鏈相（略）企業(yè),，2023年一季度經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)也出現(xiàn)了不同程度的下滑,，情況如下：
報(bào)告期內(nèi),，公司綜合毛利率分別為73.20%、72.84%,、72.54%,、63.33%，處于較高水平且相對(duì)穩(wěn)定,。報(bào)告期內(nèi),，公司外銷(xiāo)收入分別占同期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的33.87%、36.76%,、34.10%,、31.87%。
報(bào)告期各期末,，公司應(yīng)收賬款賬面價(jià)值分別為10,223.44萬(wàn)元,、12,988.24萬(wàn)元,、9,591.29萬(wàn)元、9,339.06萬(wàn)元,，分別占當(dāng)期末資產(chǎn)總額的26.80%,、21.62%、13.65%,、12.88%,。
三、交易所多輪問(wèn)詢(xún),，重點(diǎn)關(guān)注業(yè)績(jī)問(wèn)題
發(fā)行人2023年業(yè)績(jī)下滑,，交易所多輪問(wèn)詢(xún)重點(diǎn)關(guān)注業(yè)績(jī)問(wèn)題，其中：
第一輪問(wèn)詢(xún),，問(wèn)題6關(guān)于收入增長(zhǎng)可持續(xù)性,，根據(jù)申報(bào)材料，（略）收入持續(xù)增長(zhǎng)主要系持續(xù)有產(chǎn)品新增通過(guò)認(rèn)證并開(kāi)始量產(chǎn)供應(yīng)所致,。公司各產(chǎn)品認(rèn)證周期3個(gè)月到3年不等,，生命周期主要集中在2-4年。
請(qǐng)發(fā)行人說(shuō)明：（1）（略）的剩余生命周期,、終端客戶(hù)需求量等,，分析現(xiàn)有產(chǎn)品收入的可持續(xù)性；（2）（略）的所處認(rèn)證階段,、預(yù)計(jì)獲認(rèn)證時(shí)間,、量產(chǎn)時(shí)間、生命周期,、終端客戶(hù)需求量等,，分析新增認(rèn)證產(chǎn)品預(yù)計(jì)產(chǎn)生收入情況；（3）結(jié)合前述（1）（2）相關(guān)情況測(cè)算發(fā)行人未來(lái)三年預(yù)計(jì)銷(xiāo)量及收入規(guī)模,，并說(shuō)明測(cè)算主要參數(shù)選取,、選取依據(jù)及合理性。
請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu),、申報(bào)會(huì)計(jì)師說(shuō)明核查依據(jù),、過(guò)程，并發(fā)表明確核查意見(jiàn),。
第二輪審核問(wèn)詢(xún)函僅一個(gè)問(wèn)題,，為“問(wèn)題1關(guān)于報(bào)告期后經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?！备鶕?jù)申報(bào)及回復(fù)材料,，（1）公司預(yù)計(jì)2023年1-6月?tīng)I(yíng)業(yè)收入為13,106萬(wàn)元至14,391萬(wàn)元，同比降幅為43%至37%,，（略）所有者的凈利潤(rùn)為5,261萬(wàn)元至5,915萬(wàn)元,，同比降幅為59%至53%,；（2）公司預(yù)計(jì)2023年全年?duì)I業(yè)收入降幅將縮窄。
請(qǐng)發(fā)行人說(shuō)明：（1）導(dǎo)致2023年1-6月經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)出現(xiàn)較大幅度下滑的具體原因,；若因發(fā)行人自身經(jīng)營(yíng)能力或經(jīng)營(yíng)環(huán)境變化導(dǎo)致業(yè)績(jī)下滑,，請(qǐng)具體說(shuō)明經(jīng)營(yíng)能力或經(jīng)營(yíng)環(huán)境的變化時(shí)間、趨勢(shì)方向,、影響程度和正在或擬采取的改善措施及預(yù)計(jì)效果,；若因行業(yè)周期導(dǎo)致業(yè)績(jī)下滑，（略）是否基本一致,，公司所處行業(yè)是否存在產(chǎn)能過(guò)?；蛘w持續(xù)衰退的情況；（2）2023年第三季度和前三季度的預(yù)計(jì)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)情況和同比變動(dòng)情況,，財(cái)務(wù)預(yù)計(jì)數(shù)的具體依據(jù)和準(zhǔn)確性,；結(jié)合業(yè)績(jī)下滑原因和預(yù)計(jì)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)分析相關(guān)情況是否得到改善；（3）（略）所處宏觀環(huán)境,、行業(yè)情況和自身因素是否存在（潛在）重大不利變化,，（略）的持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力。
請(qǐng)發(fā)行人：按照《（略）招股說(shuō)明書(shū)財(cái)務(wù)報(bào)告審計(jì)截止日后主要財(cái)務(wù)信息及經(jīng)營(yíng)狀況信息披露指引（2020年修訂）》的要求披露報(bào)告期后主要經(jīng)營(yíng)情況和財(cái)務(wù)信息,，并就業(yè)績(jī)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)做重大事項(xiàng)提示,。
請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)、申報(bào)會(huì)計(jì)師：（1）就上述事項(xiàng)說(shuō)明核查依據(jù),、過(guò)程,，并發(fā)表明確核查意見(jiàn)；（2）對(duì)照《監(jiān)管規(guī)則適用指引——發(fā)行類(lèi)第5號(hào)》5-7持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力的要求逐項(xiàng)核查,，并就發(fā)行人是否存在對(duì)持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力構(gòu)成重大不利影響的情形,、相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)因素是否已充分披露發(fā)表明確意見(jiàn)。
此后,，（略）意見(jiàn)落實(shí)函再次關(guān)注業(yè)績(jī)問(wèn)題,。請(qǐng)發(fā)行人：（1）說(shuō)明2023年1-（略）的比較情況及差異原因，分析業(yè)績(jī)下滑是否主要由自身原因?qū)е?；?）結(jié)合對(duì)應(yīng)終端產(chǎn)品出貨量,、終端客戶(hù)備貨情況等，進(jìn)一步說(shuō)明2022年收入增長(zhǎng)較快的兩款主要產(chǎn)品2023年上半年收入下滑的具體原因,；（略）的收入集中度情況、收入波動(dòng)情況,，以及產(chǎn)品通常的生命周期情況,、（略）的量產(chǎn)銷(xiāo)售時(shí)間和預(yù)計(jì)生命周期屆滿(mǎn)時(shí)間等，（略）收入波動(dòng),、（略）整體業(yè)績(jī)的影響,，若存在相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)請(qǐng)補(bǔ)充披露并作重大事項(xiàng)提示,；（3）結(jié)合具體原因和相關(guān)量化分析，補(bǔ)充披露業(yè)績(jī)下滑風(fēng)險(xiǎn)及相關(guān)重大事項(xiàng)提示,。
請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu),、申報(bào)會(huì)計(jì)師說(shuō)明核查依據(jù)、過(guò)程,，并發(fā)表明確核查意見(jiàn),。
四、報(bào)告期內(nèi)累計(jì)分紅3.1億元,，控股股東,、實(shí)際控制人用于購(gòu)買(mǎi)信托、理財(cái)產(chǎn)品
根據(jù)申報(bào)材料,，發(fā)行人報(bào)告期內(nèi)全體股東累計(jì)分紅31,000.00萬(wàn)元,，截至2022年10月27日均已分派，其中控股股東,、實(shí)際控制人取得的分紅款除生活開(kāi)支和實(shí)繳出資外,，主要用于購(gòu)買(mǎi)信托、理財(cái)產(chǎn)品,。
截至2023年2月28日,，（略）絡(luò)、實(shí)際控制人葉健以報(bào)告期分紅資金購(gòu)買(mǎi)的信托,、理財(cái)產(chǎn)品情況如下：
1,、（略）絡(luò)
截至2023年2月28日，（略）絡(luò)購(gòu)買(mǎi)的信托產(chǎn)品存續(xù)金額合計(jì)為1.55億元,；所購(gòu)買(mǎi)的信托產(chǎn)品均未到期,，后續(xù)如若到期，將接續(xù)購(gòu)買(mǎi)信托,、理財(cái)產(chǎn)品,；產(chǎn)品募集資金均投向地方財(cái)政實(shí)力較強(qiáng)的江蘇、山東兩地的政信資產(chǎn)（（略））,、標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)資產(chǎn),、其他非標(biāo)債權(quán)（消費(fèi)貸款）、銀行存款等,。
2,、實(shí)際控制人葉健
截至2023年2月28日，實(shí)際控制人葉健購(gòu)買(mǎi)的信托產(chǎn)品存續(xù)金額合計(jì)為1.36億元,；所購(gòu)買(mǎi)的信托產(chǎn)品均未到期,，后續(xù)如若到期，將接續(xù)購(gòu)買(mǎi)信托、理財(cái)產(chǎn)品,；產(chǎn)品募集資金均投向地方財(cái)政實(shí)力較強(qiáng)的江蘇,、山東、成都三地的政信資產(chǎn)（（略））,、標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)資產(chǎn),、其他非標(biāo)債權(quán)（消費(fèi)貸款）等。
五,、（略）
（略）委外加工成本占主營(yíng)業(yè)務(wù)成本比重分別為36.84%,、36.26%、41.95%,、26.60%,，（略），（略）無(wú)自有廠(chǎng)房,，生產(chǎn)辦公場(chǎng)地為租賃,，產(chǎn)能擴(kuò)張受場(chǎng)地限制所致。
報(bào)告期內(nèi),，公司涉及外協(xié)加工的產(chǎn)品銷(xiāo)售收入情況如下：
2020年度至2023年1-6月,，公司外協(xié)加工涉及的產(chǎn)品收入占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例分別為31.11%、29.46%,、24.69%,、31.17%，（略）年度占比呈下降趨勢(shì),，2023年1-6月有所回升,；2022年度，自有涂布產(chǎn)線(xiàn)的投產(chǎn)使得復(fù)合功能性材料自有產(chǎn)能擴(kuò)大,，同時(shí)復(fù)合功能性器件及電子級(jí)追溯產(chǎn)品的需求訂單下降,，（略）優(yōu)先利用自有產(chǎn)能，外協(xié)加工產(chǎn)品的收入減少,。2023年1-6月,，公司新能源領(lǐng)域產(chǎn)品訂單增長(zhǎng)較快，因其為超大尺寸規(guī)格,，公司完成技術(shù)方案開(kāi)發(fā)后通過(guò)委外方式：（略）
交易所就委外加工關(guān)注到：
1.1根據(jù)申報(bào)材料,，（1）（略）委外加工成本占主營(yíng)業(yè)務(wù)成本比重分別為36.84%、36.26%,、41.95%,、26.60%，（略）,，（略）無(wú)自有廠(chǎng)房,，生產(chǎn)辦公場(chǎng)地為租賃,，產(chǎn)能擴(kuò)張受場(chǎng)地限制所致,；（2）公司委外生產(chǎn)包括全制程委外和部分工序委外,，以全制程委外為主，外協(xié)產(chǎn)品主要系加工精度要求較低的產(chǎn)品,，（略）中僅博碩科技存在全制程委外,；（3）復(fù)合功能性材料的關(guān)鍵工序在于精密涂布，復(fù)合功能性器件及電子級(jí)追溯產(chǎn)品的關(guān)鍵工序在于精密模切,。
請(qǐng)發(fā)行人說(shuō)明：（1）各產(chǎn)品加工精度差異情況,，（略）自產(chǎn)、全制程委外,、部分工序委外的生產(chǎn)成本中,，低、中,、高加工精度產(chǎn)品加工成本及占比情況,；（2）（略）生產(chǎn)辦公場(chǎng)所和機(jī)器設(shè)備自有/租賃情況，（略）通過(guò)租賃生產(chǎn)辦公場(chǎng)地開(kāi)展生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的模式是否與同行業(yè)存在重大差異,，公司前期未自行建造或購(gòu)置自有廠(chǎng)房的原因及合理性,；（3）結(jié)合前述（1）（2）相關(guān)情況，（略）,、委外加工以全制程委外為主的生產(chǎn)模式是否異于行業(yè)慣例,，（略）生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的影響，公司與外協(xié)供應(yīng)商是否存在其他利益安排,；（4）結(jié)合全制程委外和部分工序委外是否包含精密涂布,、精密模切等關(guān)鍵工序，說(shuō)明是否存在將核心生產(chǎn)環(huán)節(jié)外包的情況,，是否存在對(duì)外協(xié)廠(chǎng)商的重大依賴(lài),；（5）公司與外協(xié)廠(chǎng)商是否存在質(zhì)量糾紛或潛在糾紛，如有,，請(qǐng)說(shuō)明糾紛處理情況,。
請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師說(shuō)明核查依據(jù),、過(guò)程,，并發(fā)表明確核查意見(jiàn)。
1.2根據(jù)申報(bào)材料,，發(fā)（略）的外協(xié)采購(gòu)單（略）場(chǎng)上其他供應(yīng)商提供的報(bào)價(jià)比較情況,，以說(shuō)明外協(xié)采購(gòu)單價(jià)公允。
請(qǐng)發(fā)行人說(shuō)明：（略）采購(gòu)金額分別占各期工序外協(xié)和全制程外協(xié)采購(gòu)金額比例,，（略）是否具有代表性,；其他供應(yīng)商報(bào)價(jià)的獲?。?span id="oseimcgwi" class="open_quick_reg">（略）
請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)、申報(bào)會(huì)計(jì)師說(shuō)明核查依據(jù),、過(guò)程,，并發(fā)表明確核查意見(jiàn)。
1.3根據(jù)申報(bào)材料,，（1）（略）（以下簡(jiǎn)稱(chēng)蘇州貴?。?span id="oseimcgwi" class="open_quick_reg">（略）新增全制程外協(xié)廠(chǎng)商，2021年,、2022年1-（略）第一大全制程外協(xié)供應(yīng)商,；（2）蘇州貴印成立于2020年5月8日，公司與其簽訂的框架協(xié)議于2020年5月16日生效,；（3）蘇州貴印實(shí)際控制人伍東源在行業(yè)內(nèi)擁有多年的行業(yè)經(jīng)驗(yàn),，主要從事印刷及模切加工，（略）的供應(yīng)商審查,、產(chǎn)品質(zhì)量測(cè)試,、試樣到批量采購(gòu)等階段的評(píng)估后達(dá)成量產(chǎn)合作；（4）（略）租賃木瀆基地的廠(chǎng)房,，（略）查詢(xún)的周（略）廠(chǎng)房租賃價(jià)格,。
請(qǐng)發(fā)行人說(shuō)明：（1）蘇州貴印的生產(chǎn)場(chǎng)所、機(jī)器設(shè)備,、員工情況,，包括但不限于生產(chǎn)場(chǎng)所地點(diǎn)：（略）
請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師說(shuō)明核查依據(jù),、過(guò)程,，并發(fā)表明確核查意見(jiàn)。
六,、股權(quán)高度集中,，實(shí)控人持股比例逾90%
（略）的實(shí)際控制人為葉健、汪義方夫婦,。截至上會(huì)時(shí),，葉健、（略）32.0579%的股權(quán),，（略）57.7967%的股權(quán),，（略）4.2797%的股權(quán)，（略）2.2053%的股權(quán),，（略）96.3396%的股權(quán),。
根據(jù)申報(bào)材料，公司實(shí)際控制人之一葉健于2006年3月,、2013年1月委托他人代持股份的原因均系計(jì)劃移民,。
2006年3月及2013年1月葉健因子女教育需要,，曾計(jì)劃移民美國(guó)，后葉健配偶汪義方及其子女已經(jīng)取得美國(guó)綠卡,，子女教育問(wèn)題已經(jīng)解決,，基于發(fā)行人日常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)需要及移民需求的消失，葉健已未再申請(qǐng)移民,。
每一個(gè)創(chuàng)匠都有自己獨(dú)特的夢(mèng)想
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5.新三板產(chǎn)業(yè)上下游資源整合收購(gòu)
6.新三板企業(yè)需（略）并購(gòu)
7.新三板股東大宗減持,，代持，協(xié)議轉(zhuǎn)讓?zhuān)找鏅?quán)互換,，股票增持,，股權(quán)激勵(lì)減持，員工股權(quán)激勵(lì)方案設(shè)計(jì),，系統(tǒng)搭建,，股權(quán)激勵(lì)代運(yùn)營(yíng)服務(wù)，內(nèi)控管理等
8.新三板（略）場(chǎng)交易資金服務(wù),，市值管理
9.新三板股票承銷(xiāo),，股票定向增發(fā)
10.新三板股權(quán)質(zhì)押，過(guò)橋短融等資金綜合服務(wù)
11.北交所精選（略）融資,，股票大宗減持,，代持,，股票質(zhì)押，定增發(fā)行融資