周度回顧（01.20-01.26）1月20日,，周一,。根據(jù)新華社的報道，中共中央政治局常委,、國務(wù)院總理李強1月20日下午主持召開專家,、企業(yè)家和教科文衛(wèi)體等領(lǐng)域代表座談會,，聽取對《政府工作報告(征求意見稿)》的意見建議。李強強調(diào),，要全面落實黨中央決策部署,，推動高質(zhì)量發(fā)展取得新成效。要實施更加積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策,，財政政策要主動靠前發(fā)力,、盡快形成實際支出，貨幣政策要保持流動性充裕,、推動資金充分流向?qū)嶓w經(jīng)濟,，注重政策的協(xié)調(diào)配合，為應(yīng)對挑戰(zhàn),、推動發(fā)展提供強有力的政策支持,。同時，密切跟蹤國內(nèi)外形勢變化,，及時調(diào)整政策舉措,，充實完善政策工具箱。解讀：2025年我國將實施更加積極有為的宏觀政策,，明確要求穩(wěn)（略）股市。
1月21日,，周二,。根據(jù)新華社的報道，美國東部時間20日中午,，特朗普在國會大廈圓形大廳宣誓就任美國第47任總統(tǒng),。特朗普隨后發(fā)表就職演講。特朗普宣布將簽署一系列行政令,，包括宣布南部邊境進入國家緊急狀態(tài),，并派遣軍隊抵御所謂非法移民“災(zāi)難性入侵”；宣布國家能源緊急狀態(tài),，加大傳統(tǒng)能源開采,，結(jié)束拜登政府“綠色新政”，撤銷電動車優(yōu)惠政策以拯救美國傳統(tǒng)汽車工業(yè),；建立對外稅務(wù)局,，對外國進口產(chǎn)品加征關(guān)稅；宣布美國政府將只承認男女兩個性別,；將“墨西哥灣”改名為“美國灣”,；將擴張美國領(lǐng)土，把美國國旗插上新的地平線,；將把美國宇航員送往火星,。根據(jù)央視新聞的報道,，當?shù)貢r間1月20日，美國總統(tǒng)特朗普在白宮答記者問時表示,，他計劃與俄羅斯總統(tǒng)普京會面,，以盡快解決俄烏問題，目前相關(guān)談判已在進行中,。至1月22日,，根據(jù)新華社的報道，美國總統(tǒng)特朗普21日表示,，如果俄羅斯拒絕與烏克蘭就結(jié)束俄烏沖突舉行談判,，美國“有可能”對俄羅斯實施制裁。根據(jù)央視新聞的報道,，當?shù)貢r間1月24日,，俄羅斯總統(tǒng)普京表示，俄羅斯已準備好就烏克蘭問題談判,。解讀：需關(guān)注特朗普政府各項政策的落地時間以及相關(guān)幅度,。同時，地緣沖突仍然存在不確定性,。
1月21日,，周二。根據(jù)商務(wù)部的消息,，商務(wù)部副部長兼國際貿(mào)易談判副代表凌激主持召開歐洲企業(yè)圓桌會,，聽取在華歐企問題建議。財政部,、國家藥監(jiān)局等部門代表參加會議,。凌激表示，中歐經(jīng)貿(mào)合作基礎(chǔ)牢固,，產(chǎn)供鏈,、價值鏈深度互嵌，合作動力足,，潛力大,。中國不僅擁有充滿活力的超大（略）場，而且產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈完備,，創(chuàng)新資源集聚,，應(yīng)用場景豐富，是（略）場的重要組成部分,，有利于歐洲企業(yè)開展長期投資,。歡迎歐洲企業(yè)發(fā)揮自身優(yōu)勢，通過投資中國,、深耕中國提高自身競爭力,。解讀：美國特朗普政府對外加征關(guān)稅的對象,，或針對其所有貿(mào)易伙伴。因此,，中國和歐盟之間,，均有提升雙邊貿(mào)易規(guī)模，以抵消美國加征關(guān)稅沖擊的需要,。1月22日,，周三。中央金融辦等六部門聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于推動中長期資（略）工作的實施方案》,。1月23日,，國新辦舉行新聞發(fā)布會，介紹大力推動中長期資（略）,，促進（略）場高質(zhì)量發(fā)展有關(guān)情況,，有以下兩個方面的內(nèi)容值得關(guān)注。（1）《實施方案》有三個要點,。一是提升實際投資比例,。對公募基金，明確公募基金持有A股（略）值未來三年每年至少增長10%,。對商業(yè)保險資金,，（略）從2025年起每年新增保費的30%用于投資A股，這也意味著將每年至少為A股新增幾千億的長期資金,。第二批保險資金的長期股票投資試點將在2025年上半年落實到位,，規(guī)模不低于1000億元，后續(xù)還將逐步擴大,；準備在今后幾天，就是在春節(jié)前,，先批500億,，馬上到位，投（略）,。二是延長了考核周期,。這次《實施方案》進一步提出公募基金、（略）,、基本養(yǎng)老保險基金,、年金基金等都要全面建立實施三年以上長周期考核，（略）當年度經(jīng)營指標考核權(quán)重,，細化明確全國社?；鹞迥暌陨祥L周期考核安排。三是進一步鞏固形成了落實增量政策的合力,。（2）房地產(chǎn)融資協(xié)調(diào)機制,。截止去年底,，商業(yè)銀行房地產(chǎn)“白名單”項目貸款金額是5.03萬億元，超過了原來預(yù)計的4萬億元的預(yù)期目標,。截止1月22日,，貸款金額又增加了5700億元，房地產(chǎn)“白名單”項目的貸款金額現(xiàn)在已經(jīng)到了5.6萬億元,。解讀：中長期資（略）有望支撐A股長期穩(wěn)定發(fā)展,。1月22日，周三,。根據(jù)1月22日外交部發(fā)言人毛寧主持例行記者會的消息,，塔斯社記者提問，美國總統(tǒng)特朗普周二表示,，他打算自2月1日起對中國出口到美國的商品加征關(guān)稅,。中方對此有何評論？毛寧表示,，這個問題中方已經(jīng)多次表明立場,。貿(mào)易戰(zhàn)、關(guān)稅戰(zhàn)沒有贏家,。中方將堅定維護國家利益,。至1月24日，根據(jù)央視新聞的報道,，特朗普稱已和中國國家領(lǐng)導(dǎo)人溝通,，特朗普認為中美關(guān)系非常良好。并且,，美國總統(tǒng)特朗普表示,，他“寧愿不對中國征收關(guān)稅”，但稱關(guān)稅是一種對華“巨大力量”,。解讀：根據(jù)《紐約時報》的報道,，特朗普打算于2月1日對中國出口到美國的商品征收10%的關(guān)稅。該加征幅度,，小于其在總統(tǒng)競選期間所表達的,，對中國出口商品的加征幅度；也小于其計劃對加拿大和墨西哥進口商品的關(guān)稅加征幅度,。但是,，特朗普政府有關(guān)關(guān)稅政策或為漸進式操作，仍需關(guān)注其落地情況以及后續(xù)發(fā)展,。1月24日,，周五。日本央行以8票贊成1反對的投票結(jié)果，將政策利率由0.25%上調(diào)至0.50%,，即加息25個基點,。
解讀：日本央行本次加息后，其政策利率在全球主要發(fā)達經(jīng)濟體中仍然為最低水平,；并且,，正如日本央行行長植田和男所說的那樣，即使在今天加息的情況下,，實際利率仍將保持負值,。1月24日，周五,。根據(jù)財政部的數(shù)據(jù),，2024年，全國一般公共預(yù)算收入21.97萬億元,、比上年增長1.3%,，全國一般公共預(yù)算支出28.47萬億元、比上年增長3.6%,；全國政府性基金收入6.21萬億元,、比上年下降12.2%，全國政府性基金支出10.15萬億元,、比上年增長0.2%,；其中，國有土地使用權(quán)出讓收入4.87萬億元,、同比下降16.0%,。解讀：根據(jù)以上數(shù)據(jù)進行合并計算，2024年,，廣義財政收入28.18萬億元,、比上年下降1.98%，跌幅較1-11月收窄2.25個百分點,；廣義財政支出38.61萬億元,、比上年增長2.71%，增幅較1-11月擴大1.32個百分點,。周度關(guān)注（01.27-02.04）或回顧有一個1月27日，周一,。中國人民銀行1月買斷式逆回購規(guī)模,。中國人民銀行1月國債買賣規(guī)模。
中國1月官方制造業(yè)PMI,。
中國1至12月規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤和庫存,。
或回顧有一個1月29日，周三,。加拿大央行利率決議,?；蚧仡櫽幸粋€1月30日，周四,。美聯(lián)儲利率決議,。美國四季度實際GDP年化季環(huán)比初值。
或回顧有一個1月30日,，周四,。歐洲央行利率決議。（略）12月失業(yè)率,。
或回顧有一個1月31日,，周五,。日本12月失業(yè)率,?；蚧仡櫽幸粋€1月31日，周五。中國1月財新制造業(yè)PMI,?；蚧仡櫽幸粋€1月31日,，周五,。美國12月PCE物價指數(shù)同比。美國12月核心PCE物價指數(shù)同比。
或回顧有一個2月3日,，周一,。美國1月Markit制造業(yè)PMI終值。
國信期貨交易咨詢業(yè)務(wù)資格：
證監(jiān)許可【2012】116號分析師：（略）：F（略）（略）：Z（略）電話：（略）3郵箱：（略）

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