事件：2025年1月19日,，軟控股份發(fā)布2024年年度業(yè)績(jī)預(yù)告：（略）預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)4.90-5.30億元,，同比增長(zhǎng)47.08%至59.09%；預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)扣非凈利潤(rùn)4.25-4.65億元,，同比增長(zhǎng)61.77%至77.00%,。
01預(yù)計(jì)2024年歸母凈利潤(rùn)創(chuàng)歷史新高，訂單充足未來增長(zhǎng)動(dòng)能強(qiáng)勁
（略）受益于國(guó)內(nèi)輪胎企業(yè)海外投資的熱潮,，橡膠裝備業(yè)務(wù)保持穩(wěn)步增長(zhǎng),。（略）預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)4.90-5.30億元,，同比增長(zhǎng)47.08%至59.09%；預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)扣非凈利潤(rùn)4.25-4.65億元,，同比增長(zhǎng)61.77%至77.00%,，預(yù)計(jì)2024年歸母凈利潤(rùn)創(chuàng)歷史新高。公司持續(xù)強(qiáng)化研發(fā)投入,，秉持創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)理念,，不斷推出新產(chǎn)品與新技術(shù)，業(yè)務(wù)訂單保持增長(zhǎng),；對(duì)已簽單項(xiàng)目,，公司推進(jìn)簽單項(xiàng)目管理機(jī)制，加強(qiáng)質(zhì)量流程管控,，產(chǎn)品品質(zhì)不斷增強(qiáng),，隨著項(xiàng)目交付能力的提升，橡膠裝備業(yè)務(wù)營(yíng)收規(guī)模及盈利能力提升,。（略）2024年12月10日發(fā)布的關(guān)于日常關(guān)聯(lián)交易預(yù)計(jì)的公告披露,，（略）產(chǎn)生日常關(guān)聯(lián)交易的金額預(yù)計(jì)不超過42.20億元，其中,，（略）采購設(shè)備,、模具、軟件,、備件等產(chǎn)生的關(guān)聯(lián)交易金額26.85億元,，同比+77%，向公司采購合成橡膠產(chǎn)生的關(guān)聯(lián)交易金額15.00億元,，同比持平,。2024年1-11月，（略）實(shí)際交易金額27.71億元,，（略）采購設(shè)備,、模具,、軟件,、備件等實(shí)際交易金額15.28億元，向公司采購合成橡膠實(shí)際交易金額12.22億元,。（略）受益于輪胎企業(yè)擴(kuò)產(chǎn)浪潮,，橡膠設(shè)備訂單充足；（略）加大液體黃金應(yīng)用,，目前已在輪胎,、空氣彈簧、鞋底等領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)了銷售,。
02投建越南,、柬埔寨模具工廠，滿足（略）場(chǎng)需求
（略）近年來持續(xù)穩(wěn)步地推進(jìn)中高端和國(guó)際化的戰(zhàn)略，（略）（略）絡(luò)已遍布?xì)W,、美,、亞、非等多個(gè)國(guó)家（略）,，海外本土化的技術(shù)和服務(wù)團(tuán)隊(duì)建設(shè)卓有成效,，可輻射全球60多個(gè)國(guó)家（略）的500多家客戶，并與眾多高端輪胎企業(yè)建立了戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系,，（略）的認(rèn)可和信任日益加深,。
2024年6月12日，公司發(fā)布公告稱,，將在越南和柬埔寨投資建廠,。（略）軟控機(jī)電擬在越南投資建設(shè)軟控聯(lián)合科技（越南）（略）項(xiàng)目，項(xiàng)目投資總額約1.07億元人民幣,。（略）軟控機(jī)電擬在柬埔寨投資建設(shè)軟控聯(lián)合科技（柬埔寨）（略）項(xiàng)目,，項(xiàng)目投資總額約2797萬元人民幣。柬埔寨項(xiàng)目預(yù)計(jì)14個(gè)月,，（略）模具產(chǎn)品的產(chǎn)銷量,，提升模具產(chǎn)品的銷售收入，據(jù)公司公告,，將增加年凈利潤(rùn)約300萬元,。越南項(xiàng)目建設(shè)周期預(yù)計(jì)18個(gè)月，（略）模具產(chǎn)品的產(chǎn)銷量,，提升模具產(chǎn)品的銷售收入,，據(jù)公司公告，將增加年凈利潤(rùn)約1000萬元,。隨著項(xiàng)目的逐步達(dá)產(chǎn),，營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)規(guī)模會(huì)逐步增加。
盈利預(yù)測(cè)和投資評(píng)級(jí)
（略）（略）年?duì)I業(yè)收入分別為78.40,、105.40,、110.40億元，歸母凈利潤(rùn)分別為5.25,、7.85,、8.69億元，對(duì)應(yīng)PE分別17,、11,、10倍。公司是全球橡膠設(shè)備龍頭企業(yè),，多項(xiàng)目有序推進(jìn),，業(yè)務(wù)規(guī)模,、簽單率、客戶結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化,，（略）成長(zhǎng)性,，維持“買入”評(píng)級(jí)。風(fēng)險(xiǎn)提示：政策落地情況,、新產(chǎn)能建設(shè)進(jìn)度不達(dá)預(yù)期,、新產(chǎn)能貢獻(xiàn)業(yè)績(jī)不達(dá)預(yù)期、原材料價(jià)格波動(dòng),、環(huán)保政策變動(dòng),、經(jīng)濟(jì)大幅下行。
國(guó)海證券研究報(bào)告《軟控股份2024年業(yè)績(jī)預(yù)告點(diǎn)評(píng)：預(yù)計(jì)2024年歸母凈利潤(rùn)創(chuàng)歷史新高,，訂單充足未來增長(zhǎng)動(dòng)能強(qiáng)勁》
對(duì)外發(fā)布時(shí)間：2025年1月22日
發(fā)布機(jī)構(gòu)：（略）
本報(bào)告分析師：
李永磊SAC編號(hào)：S（略）04
董伯駿SAC編號(hào)：S（略）09
【萬華化學(xué)】
（略）萬華化學(xué)深度之一：周期位置及進(jìn)化的里程碑
（略）萬華化學(xué)深度之二：ADI：聚氨酯皇冠上的明珠,，產(chǎn)品集群雛形已現(xiàn)
（略）萬華化學(xué)深度之三：聚氨酯-板塊空間廣大，規(guī)模一體化優(yōu)勢(shì)顯著
（略）萬華化學(xué)深度之四：多線研發(fā)打造技術(shù)壁壘,，看好萬華后續(xù)技術(shù)專利儲(chǔ)備
（略）萬華化學(xué)6月報(bào)：多項(xiàng)目環(huán)評(píng)獲批,，下游汽車產(chǎn)銷好轉(zhuǎn)
（略）萬華化學(xué)5月報(bào)：MDI內(nèi)外價(jià)差擴(kuò)大，多個(gè)新項(xiàng)目環(huán)評(píng)公示
（略）萬華化學(xué)4月報(bào)：聚氨酯價(jià)差回落,，石化和新材料價(jià)差好轉(zhuǎn)
（略）萬華化學(xué)3月報(bào)：乙烯二期進(jìn)行社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)公示,，眉山基地布局PLA產(chǎn)能
（略）萬華化學(xué)2月報(bào)：（略），TDI景氣向上
（略）萬華化學(xué)1月報(bào)：MDI下游環(huán)比改善,，TDI景氣回升
（略）萬華化學(xué)12月報(bào)：聚氨酯下游再擴(kuò)張,，MDI下游環(huán)比改善
（略）萬華化學(xué)11月報(bào)：五大新項(xiàng)目環(huán)評(píng)，下游汽車產(chǎn)量好轉(zhuǎn)
（略）萬華化學(xué)10月報(bào)：價(jià)差維持平穩(wěn),，福建產(chǎn)能再擴(kuò)張
【輪胎】
（略）輪胎行業(yè)深度之一：后疫情時(shí)代,，輪胎行業(yè)的主邏輯
（略）輪胎行業(yè)深度之二：海運(yùn)價(jià)格松動(dòng)，輪胎拐點(diǎn)已現(xiàn)
（略）輪胎行業(yè)深度之三：一季度拐點(diǎn)已現(xiàn)
（略）玲瓏輪胎深度之一：配套,、零售,、國(guó)際化三管齊下，打造國(guó)產(chǎn)輪胎品牌
（略）賽輪輪胎深度之一：東南亞基地高增長(zhǎng),，“液體黃金”顯實(shí)力
（略）森麒麟深度之一：以智能制造為抓手,，向全球龍頭邁進(jìn)
【石化煤化輕烴】
（略）民營(yíng)煉化深度之一：如何看待當(dāng)前位置的民營(yíng)煉化
（略）民營(yíng)煉化深度之二：進(jìn)口缺口大，聚烯烴仍處戰(zhàn)略機(jī)遇期
（略）衛(wèi)星化學(xué)深度之一：輕烴一體化底蘊(yùn)深厚,，化學(xué)新材料加速發(fā)展
（略）華魯恒升：守正出奇——新十年再出發(fā)
（略）寶豐能源：煤化工龍頭,，持續(xù)高增長(zhǎng)
【新能源材料】
（略）新能源材料深度之一：磷化工和鈦白粉企業(yè)進(jìn)軍磷酸鐵,，大有可為
（略）新能源材料深度之二：二氧化碳加氫制甲醇有望迎來產(chǎn)業(yè)化
（略）新能源材料深度之三：PVDF：鋰電助推高景氣,，一體化最受益
（略）藍(lán)曉科技：鹽湖提鋰不斷突破，多核驅(qū)動(dòng)助高增長(zhǎng)
（略）磷化工未來4年供需：磷礦石,、凈化磷酸和工業(yè)一銨將持續(xù)緊張
（略）鹽湖股份：鉀鋰雙輪驅(qū)動(dòng),，鉀肥龍頭重新起航
（略）釩電池材料：釩電進(jìn)入快速發(fā)展期,，上游材料迎新機(jī)遇
（略）黑貓股份：炭黑景氣回升，鋰電級(jí)導(dǎo)電炭黑布局打開成長(zhǎng)空間
【新材料及成長(zhǎng)】
（略）可降解塑料深度之一：限塑政策加碼,，可降解塑料迎良機(jī)
（略）瑞華泰：國(guó)內(nèi)PI膜龍頭,，透明PI膜突破在即
（略）贊宇科技：雙碳來臨，格局優(yōu)化,，油化龍頭快速擴(kuò)張
（略）金禾實(shí)業(yè)：低糖引潮流,，甜味劑龍頭空間廣闊
（略）中國(guó)化學(xué)：工程與實(shí)業(yè)協(xié)同發(fā)展，新材料帶來大機(jī)遇
（略）碳纖維行業(yè)框架：雙碳戰(zhàn)略推動(dòng)碳纖維景氣度上行,，技術(shù)進(jìn)步產(chǎn)能擴(kuò)張降本可期
（略）凱賽生物深度之一：合成生物學(xué)龍頭,，推動(dòng)聚酰胺行業(yè)變革
【農(nóng)化】
（略）長(zhǎng)青股份：量?jī)r(jià)齊升，品類優(yōu)化
（略）肥料行業(yè)深度：化肥迎來景氣大周期
（略）揚(yáng)農(nóng)化工：新格局,，新體系,，新未來
【純堿】
（略）遠(yuǎn)興能源：稀缺天然堿龍頭，兼具低成本優(yōu)勢(shì)和成長(zhǎng)屬性
（略）純堿行業(yè)深度：光伏需求持續(xù)增長(zhǎng),，純堿景氣周期有望延續(xù)
【其他專題策略】
（略）2化工策略：優(yōu)選復(fù)蘇,、擴(kuò)能、新材料三條主線
（略）硫行業(yè)深度：硫元素緊張,，國(guó)內(nèi)煉廠,、硫鐵礦和銅冶煉企業(yè)受益
（略）化工專題：歐洲成本大增，利好中國(guó)化工品出口
（略）化工專題：歐洲成本大增,，利好中國(guó)化工品出口（7月更新）
重要提示
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