事件：美國(guó)總統(tǒng)特朗普21日在白宮宣布,，日本軟銀集團(tuán)、（略）三家企業(yè)將投資5000億美元,，用于在美國(guó)建設(shè)支持人工智能（AI）發(fā)展的基礎(chǔ)設(shè)施,。特朗普當(dāng)天在白宮表示,，這三家企業(yè)已聯(lián)手打造一個(gè)名為“星際之門(mén)”的項(xiàng)目，（略）,，以支持AI發(fā)展,。他說(shuō)，這是“史上最大”的AI基礎(chǔ)設(shè)施投資項(xiàng)目,。據(jù)美國(guó)媒體報(bào)道,，該項(xiàng)目的初始投資為1000億美元，并計(jì)劃在未來(lái)4年內(nèi)擴(kuò)展至5000億美元,。（略）將設(shè)在美國(guó)得克薩斯州,，隨后將擴(kuò)展到其他州。初始股權(quán)投資者包括Siftbank,、OpenAI,、Oracle和MGX（中東資本）。軟銀和OpenAI是Stargate的主要合作伙伴,，軟銀負(fù)責(zé)財(cái)務(wù),，OpenAI負(fù)責(zé)運(yùn)營(yíng)。孫正義將擔(dān)任董事長(zhǎng),。我們認(rèn)為,，該項(xiàng)目雖為特朗普就職以來(lái)在科技領(lǐng)域一大“政績(jī)”，但執(zhí)行落地概率較高,，需重視,。Arm、Microsoft,、NVIDIA,、Oracle和OpenAI是關(guān)鍵的初始技術(shù)合作伙伴。（略）選址從德克薩斯州開(kāi)始,，目前已經(jīng)有10個(gè)在建,，預(yù)計(jì)后續(xù)全國(guó)范圍內(nèi)遴選。德州供電/儲(chǔ)能預(yù)計(jì)吃緊,。我們認(rèn)為Stargate成為美國(guó)“國(guó)家項(xiàng)目”,，體現(xiàn)了AI發(fā)展的極度重要性。資本開(kāi)支方面,，四年5000億美元,，平均每年1250億美元，2025年1000億美元,。作為類比,，微軟谷歌meta亞馬遜2024年的資本開(kāi)支【之和（包括非AI）】?jī)H為2200億美元左右。預(yù)計(jì)Stargate將會(huì)拉動(dòng)光,、銅,、（略）互聯(lián)（DCI）,、德州當(dāng)?shù)仉娏Y源/（略）/小反應(yīng)堆、（略）,、服務(wù)器電（略）場(chǎng)繼續(xù)擴(kuò)容,。受益方向&及標(biāo)的：利好AI硬件出口鏈光互聯(lián)及組件：中際旭創(chuàng)/新易盛/天孚通信/劍橋科技/太辰光/源杰科技/仕佳光子/長(zhǎng)光華芯(旭創(chuàng)國(guó)內(nèi)供應(yīng)鏈下單100GEML)銅纜&連接器：沃爾核材/瑞可達(dá)/勝藍(lán)股份(通過(guò)mloex進(jìn)nv和北美csp)/兆龍互連/博創(chuàng)科技/鼎通科技DCI：德科立液冷：英維克/東陽(yáng)光(發(fā)力冷板液冷整體解決方案)服務(wù)器電源：麥格米特/歐陸通==================星際之門(mén)計(jì)劃將催生燃?xì)廨啓C(jī)巨額缺口！北美AI需求快速增長(zhǎng),，燃?xì)廨啓C(jī)發(fā)電成短期最優(yōu)解決方案,，#海外AIDC需求帶來(lái)燃?xì)廨啓C(jī)訂單爆發(fā)式增長(zhǎng)，#GE訂單已排至28年,。海外燃?xì)廨啓C(jī)爆發(fā)式增長(zhǎng)主要來(lái)源于海外,、尤其是北美的AI（略）需求，（略）建設(shè)不完備,，且AI（略）對(duì)電力需求很大,，燃?xì)廨啓C(jī)相應(yīng)迎來(lái)了前所未有的景氣度，（略）已占到總需求接近70%,，GE訂單已排至28年,。海外燃?xì)廨啓C(jī)呈寡頭競(jìng)爭(zhēng)格局，龍頭技術(shù)領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)明顯,。2023年三菱重工,、西門(mén)子能源、GEVernova三大巨頭占據(jù)全球76.3%份額,。各品牌在燃?xì)廨啓C(jī)基本性能參數(shù)上不相上下，各具優(yōu)勢(shì),，競(jìng)爭(zhēng)格局較為穩(wěn)定,。海外AI基礎(chǔ)建設(shè)需求將進(jìn)一步爆發(fā)！（略）建設(shè)的燃?xì)廨啓C(jī)廠商,！推薦：【應(yīng)流股份】,、【聯(lián)德股份】、【振江股份】,。=================重申NV服務(wù)器#【工業(yè)富聯(lián),、浪潮信息、華勤技術(shù)】①工業(yè)富聯(lián)：預(yù)計(jì)B300推出之后,，工業(yè)富聯(lián)在Blackwell下游份額對(duì)比Hopper大幅提升的趨勢(shì)不變,，維持對(duì)其核心受益的判斷。②浪潮信息：NV核心整機(jī)伙伴,，（略）將持續(xù)受益于英偉達(dá)的新品迭代和量產(chǎn),，業(yè)務(wù)高增長(zhǎng)趨勢(shì)不改。③華勤技術(shù)：2024年國(guó)內(nèi)AI服（略）場(chǎng)的最大黑馬,，（略）在PC,、（略）場(chǎng)練就的服務(wù)能力,，未來(lái)有望持續(xù)受益Blackwell系列推出。④其他關(guān)注：海光信息,、中科曙光,、紫光股份、英維克,、歐陸通,、（略）絡(luò)、網(wǎng)宿科技,。