一、主要看點(diǎn)
1.公司簡(jiǎn)介
核心業(yè)務(wù)：（略）,，提供全球中小船型液貨運(yùn)輸服務(wù),。主要產(chǎn)品：2023年年報(bào)顯示，公司主要產(chǎn)品為石油運(yùn)輸（84.30%）,、化工品運(yùn)輸,、燃供及化學(xué)品貿(mào)易業(yè)務(wù)、乙烯運(yùn)輸,、其他,、其他業(yè)務(wù)和船舶管理費(fèi)等。概念題材：公司涉及的概念包括：航運(yùn)概念,、回購(gòu)增持再貸款概念,、減持新規(guī)(不可減持)等。歷史收益：歷史4年綜合收益率為34.60%,，其中股息收益率為0.00%,，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)帶來(lái)的收益率為66.34%,，估值提升帶來(lái)的收益率為-31.74%。2.最新業(yè)績(jī)
收入增長(zhǎng)：公司2024年三季度營(yíng)業(yè)總收入同比-0.73%,，環(huán)比-12.35%,；凈利潤(rùn)同比20.79%，環(huán)比-20.66%,。利潤(rùn)歸因：凈利潤(rùn)增幅高于營(yíng)業(yè)總收入增幅,，高21.49%。其中資產(chǎn)處置收益/營(yíng)業(yè)總收入由-0.00%增大至5.07%,，使凈利潤(rùn)多增長(zhǎng)20.64%,；財(cái)務(wù)費(fèi)用率由0.92%減小至-0.25%，使凈利潤(rùn)多增長(zhǎng)4.79%,；所得稅費(fèi)用/營(yíng)業(yè)總收入由4.52%增大至5.20%,，使凈利潤(rùn)少增長(zhǎng)2.77%。3.市場(chǎng)交易
換手率：公司最新?lián)Q手率為1.89%,，百分位為54.71%,；航運(yùn)港口行業(yè)平均換手率為0.91%，百分位為68.09%,。股東戶數(shù)：最新股東戶數(shù)為12.83萬(wàn)戶,，較2012年12月31日公布的最高點(diǎn)17.59萬(wàn)戶變動(dòng)了-27.06%。北上資金：公司最新北上資金A股流通股本占比為2.62%,，處于88.46%的分位點(diǎn),；航運(yùn)港口行業(yè)北上資金持倉(cāng)占比為1.20%，歷史分位點(diǎn)為22.48%,。機(jī)構(gòu)調(diào)研：公司近3個(gè)月接受機(jī)構(gòu)調(diào)研0次,。4.市場(chǎng)估值
市盈率（TTM）：公司（略）盈率為7.74，低于歷史上87.86%的交易日,；航運(yùn)港口行業(yè)（略）盈率為10.37,，歷史分位點(diǎn)為11.66%。市凈率（MRQ）：公司（略）凈率為1.49,，低于歷史上95.70%的交易日,；航運(yùn)港口行業(yè)（略）凈率為1.11，歷史分位點(diǎn)為5.40%,。市銷率（TTM）：公司（略）銷率為2.37，低于歷史上80.90%的交易日,；航運(yùn)港口行業(yè)（略）銷率為1.79,，歷史分位點(diǎn)為30.71%。5.業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)
前瞻預(yù)測(cè)：公司2024年年報(bào)收入前瞻值為38.18%,，2024年三季報(bào)實(shí)際收入增長(zhǎng)率為7.76%,。機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)：2024年機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)歸母凈利潤(rùn)最大值為22.80億,，同比46.43%；中值為20.66億,，同比32.66%,；最小值為19.23億，同比23.51%,。6.大事件
信息披露
（略）預(yù)計(jì)于2025年03月25日發(fā)布2024年年報(bào)二,、結(jié)論
（略），主要提供全球中小船型液貨運(yùn)輸服務(wù),。公司在石油運(yùn)輸,、化工品運(yùn)輸、燃供及化學(xué)品貿(mào)易業(yè)務(wù),、乙烯運(yùn)輸?shù)阮I(lǐng)域均有布局,，其中石油運(yùn)輸業(yè)務(wù)占營(yíng)業(yè)總收入的84.30%。公司歷史3年綜合收益率為57.38%,，顯示出較強(qiáng)的盈利能力,。2024年一季度，公司營(yíng)業(yè)總收入和凈利潤(rùn)分別實(shí)現(xiàn)了13.65%和64.89%的同比增長(zhǎng),，凈利潤(rùn)增幅顯著高于營(yíng)業(yè)總收入增幅,，顯示出良好的成長(zhǎng)性。在市場(chǎng)交易方面,，公司最新?lián)Q手率為1.08%,，股東戶數(shù)較2012年12月的最高點(diǎn)下降了29.09%，北上資金A股流通股本占比為2.62%,，顯示出一（略）場(chǎng)關(guān)注度,。在市場(chǎng)估值方面，公（略）盈率,、市凈（略）銷率均低于歷史平均水平,，顯示出較低的估值水平。未來(lái)展望方面,，公司將繼續(xù)實(shí)施專業(yè)化,、差異化、領(lǐng)先化的發(fā)展戰(zhàn)略,，立足液貨運(yùn)輸主業(yè),，拓展關(guān)聯(lián)業(yè)務(wù)，努力成為全球領(lǐng)先的中小船型液貨運(yùn)輸服務(wù)商,。機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)顯示,，公司2024年歸母凈利潤(rùn)有望實(shí)現(xiàn)19.59%至54.08%的同比增長(zhǎng)，顯示出較強(qiáng)的盈利增長(zhǎng)潛力,。綜合來(lái)看,，招商南油在油輪運(yùn)輸領(lǐng)域具有較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力和成長(zhǎng)性,，盈利能力突出，市場(chǎng)估值合理,，未來(lái)發(fā)展前景值得期待,。但同時(shí)，公司也面臨全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)乏力,、貿(mào)易摩擦等風(fēng)險(xiǎn)挑戰(zhàn),，需要持續(xù)關(guān)注和應(yīng)對(duì)。三,、業(yè)務(wù)分析
1.核心業(yè)務(wù)
（略）,，提供全球中小船型液貨運(yùn)輸服務(wù)。2.產(chǎn)品分析
石油運(yùn)輸
應(yīng)用場(chǎng)景：公司主要從事國(guó)內(nèi)沿海原油,、外貿(mào)原油和內(nèi)外貿(mào)燃料油運(yùn)輸,。收入規(guī)模：2023年年報(bào)顯示，石油運(yùn)輸業(yè)務(wù)收入為52.24億,，占營(yíng)業(yè)總收入比例為84.30%,，同比變動(dòng)為3.42%?；て愤\(yùn)輸
應(yīng)用場(chǎng)景：公司在化工品運(yùn)輸領(lǐng)域具有國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的規(guī)模和管船能力,，（略）域包括國(guó)內(nèi)沿海、遠(yuǎn)東和東南亞航線等,。收入規(guī)模：2023年年報(bào)顯示,，化工品運(yùn)輸業(yè)務(wù)收入為4.38億，占營(yíng)業(yè)總收入比例為7.08%,，同比變動(dòng)為3.81%,。燃供及化學(xué)品貿(mào)易業(yè)務(wù)
應(yīng)用場(chǎng)景：公司燃供業(yè)務(wù)主要為船用燃料油供應(yīng)，通過(guò)長(zhǎng)期供油協(xié)議和即期零散銷售兩種模式進(jìn)行銷售,。收入規(guī)模：2023年年報(bào)顯示,，燃供及化學(xué)品貿(mào)易業(yè)務(wù)業(yè)務(wù)收入為2.20億，占營(yíng)業(yè)總收入比例為3.55%,，同比變動(dòng)為-55.45%,。乙烯運(yùn)輸
應(yīng)用場(chǎng)景：公司在乙烯特種氣體運(yùn)輸領(lǐng)域保持國(guó)內(nèi)經(jīng)營(yíng)先發(fā)優(yōu)勢(shì)，（略）域涵蓋國(guó)內(nèi)沿海,、遠(yuǎn)東和東南亞航線等,。收入規(guī)模：2023年年報(bào)顯示，乙烯運(yùn)輸業(yè)務(wù)收入為1.80億,，占營(yíng)業(yè)總收入比例為2.90%,，同比變動(dòng)為8.43%。船舶管理費(fèi)
應(yīng)用場(chǎng)景：公司作為安全生產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)化一級(jí)達(dá)標(biāo)企業(yè),，提供船舶管理服務(wù),，擁有豐富的船舶管理經(jīng)驗(yàn)和專業(yè)團(tuán)隊(duì)。收入規(guī)模：2023年年報(bào)顯示,，船舶管理費(fèi)業(yè)務(wù)收入為105.66萬(wàn),，占營(yíng)業(yè)總收入比例為0.02%，同比變動(dòng)為-84.10%,。3.概念分析
航運(yùn)概念
概念介紹：一份旨在增強(qiáng)我國(guó)航運(yùn)企業(yè)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力,、促進(jìn)航運(yùn)企業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展的“海運(yùn)發(fā)展戰(zhàn)略”正在有關(guān)部門研究之中。戰(zhàn)略對(duì)航運(yùn)企業(yè)未來(lái)的發(fā)展方向和發(fā)展目標(biāo)提出指導(dǎo)意見(jiàn),，其中或包括調(diào)整航運(yùn)企業(yè)稅收向國(guó)際化接軌,，以及建立海運(yùn)發(fā)展專項(xiàng)基金等扶植政策。納入原因：公司主營(yíng)業(yè)務(wù)為船舶運(yùn)輸行業(yè),，具體涉及國(guó)內(nèi)沿海和全球航線的原油,、成品油、化工品,、液化氣,、瀝青、植物油等散裝液體貨物的運(yùn)輸業(yè)務(wù),?；刭?gòu)增持再貸款概念
概念介紹：一行一局一會(huì)下發(fā)通知，明確首期3000億回購(gòu)增持再貸款進(jìn)入落地階段,，年利率不低于1.75%,，期限1年，可視情況展期,。10月20日起,，（略）陸續(xù)披露回購(gòu)增持再貸款獲批，意味著回購(gòu)增持案例正式落地,。納入原因：2024年10月25日公告：2024年10月24日,，公司收到長(zhǎng)航集團(tuán)《（略）股份資金來(lái)源的告知函》。為響應(yīng)黨中央,、國(guó)務(wù)院決策部署,，根據(jù)《中國(guó)人民銀行、金融監(jiān)管總局,、中國(guó)證監(jiān)會(huì)關(guān)于設(shè)立股票回購(gòu)增持再貸款有關(guān)事宜的通知》,，（略）武漢分行（以下簡(jiǎn)稱“招商銀行武漢分行”）簽署了《合作協(xié)議》，（略）股票的融資支持,，貸款額度不超過(guò)人民幣2.6億元,，專項(xiàng)用于集中競(jìng)價(jià)交易方式：（略）
概念介紹：2023年8月27日，證監(jiān)會(huì)表示，充分（略）場(chǎng)關(guān)切,，認(rèn)真研究評(píng)估股份減持制度,，就進(jìn)一步規(guī)范相關(guān)方減持行為作出要求。具體而言,，（略）存在破發(fā),、破凈情形，或最近三年未進(jìn)行現(xiàn)金分紅,、累計(jì)現(xiàn)金分紅金額低于最近三年年均凈利潤(rùn)30%的,，控股股東、（略）股份,?？毓晒蓶|、實(shí)際控制人的一致行動(dòng)人比照上述要求執(zhí)行,；（略）披露為無(wú)控股股東,、實(shí)際控制人的，第一大股東及其實(shí)際控制人比照上述要求執(zhí)行,。納入原因：（略）存在破發(fā),，或者破凈，或者最近三年未進(jìn)行現(xiàn)金分紅,，或者累計(jì)現(xiàn)金分紅金額低于最近三年年均凈利潤(rùn)30%的股票,。4.市場(chǎng)分析
2023年，國(guó)際原油價(jià)格波動(dòng)和成品油（略）場(chǎng)震蕩加劇,，但公司憑借專業(yè)化,、差異化的發(fā)展戰(zhàn)略，以及內(nèi)外貿(mào)兼營(yíng)的優(yōu)勢(shì),，有效（略）場(chǎng)變化,，保持了業(yè)務(wù)的穩(wěn)定增長(zhǎng)。5.競(jìng)爭(zhēng)分析
（略）在成品油,、原油,、化學(xué)品、氣體運(yùn)（略）場(chǎng)領(lǐng)域具有較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力,，主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手可能包括其他液貨運(yùn)輸服務(wù)商,。公司通過(guò)優(yōu)化船隊(duì)結(jié)構(gòu)、提升服務(wù)質(zhì)量,、拓展關(guān)聯(lián)業(yè)務(wù)等舉措,，（略）場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。6.風(fēng)險(xiǎn)與挑戰(zhàn)
（略）可能面臨的風(fēng)險(xiǎn)包括全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)乏力,、貿(mào)易摩擦,、船隊(duì)結(jié)構(gòu)老化等。公司通過(guò)加強(qiáng)內(nèi)部管理、（略）場(chǎng)信息,、優(yōu)化船隊(duì)運(yùn)力等措施,，積極應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)挑戰(zhàn)。7.未來(lái)展望
展望未來(lái),，公司將繼續(xù)實(shí)施專業(yè)化,、差異化,、領(lǐng)先化的發(fā)展戰(zhàn)略,，立足液貨運(yùn)輸主業(yè)，拓展關(guān)聯(lián)業(yè)務(wù),，努力成為全球領(lǐng)先的中小船型液貨運(yùn)輸服務(wù)商,。8.總結(jié)（SWOT分析）
優(yōu)勢(shì)分析：公司擁有油化氣綜合運(yùn)輸解決方案能力、內(nèi)外貿(mào)兼營(yíng)優(yōu)勢(shì),、大客戶優(yōu)質(zhì)資源保障,、市場(chǎng)地位及品牌優(yōu)勢(shì)、船舶管理及船員勞務(wù)等配套資源國(guó)內(nèi)領(lǐng)先,。劣勢(shì)分析：公司可能存在船隊(duì)結(jié)構(gòu)老化,、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力下降、客戶滿意度和接受程度降低等劣勢(shì),。機(jī)會(huì)分析：隨著國(guó)內(nèi)房地產(chǎn),、汽車等產(chǎn)業(yè)的復(fù)蘇，以及全球中小船型液貨（略）場(chǎng)需求的增長(zhǎng),，公司面臨良好的發(fā)展機(jī)遇,。威脅分析：全球經(jīng)濟(jì)波動(dòng)、貿(mào)易保護(hù)主義,、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇,、（略）構(gòu)成威脅。四,、財(cái)務(wù)分析
1.總體評(píng)價(jià)
（略）評(píng)分
全市場(chǎng)評(píng)分：（略）場(chǎng)評(píng)分為3.7,，（略）中排名第463位，處于前8%的位置,。公司的盈利能力最出色,，為4.4；行業(yè)評(píng)分也比較出色,。行業(yè)內(nèi)評(píng)分：公司在航運(yùn)港口行業(yè)內(nèi)評(píng)分為4.0,，（略）中排名第8位，處于前19%的位置,。公司的償債能力最出色,，為4.7；盈利能力也比較出色。財(cái)務(wù)健康度：公司財(cái)務(wù)健康狀態(tài)評(píng)級(jí)為：健康,。公司健康評(píng)分為96.8,，在滬（略）場(chǎng)中排名286，處于前5%的位置,；在航運(yùn)港口行業(yè)內(nèi)排名5,，處于前11%的位置。公司對(duì)比
（略）：阿甘推薦招商南油與招商輪船,、中遠(yuǎn)海能,、寧波海運(yùn)、鳳凰航運(yùn),、（略）進(jìn)行對(duì)比,。2.歷史收益分析
（略）間：從（略）到（略），綜合收益率為34.60%,。因子變動(dòng)：股票價(jià)格從2.37到3.19,，攤薄ROE從18.78%到17.30%，市凈率從2.55到1.70,。收益歸因：分紅不投資收益率為34.60%,，其中股息收益率為0.00%，股票價(jià)值收益率為34.60%：66.34%來(lái)自業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng),，-31.74%來(lái)自估值提升,。3.長(zhǎng)期歷史增長(zhǎng)
收入增長(zhǎng)
近5年?duì)I業(yè)總收入從33.78億增長(zhǎng)至61.97億，增長(zhǎng)了83.43%,，年化復(fù)合變動(dòng)率12.90%,。歷史5年數(shù)據(jù)顯示，公司的營(yíng)業(yè)總收入呈波動(dòng)趨勢(shì),，歷年同比變動(dòng)為：19.55%,、-0.18%、-4.20%,、62.20%,、-1.08%。近5年人均營(yíng)業(yè)總收入從151.56萬(wàn)變?yōu)?49.36萬(wàn),。利潤(rùn)增長(zhǎng)
近5年歸母凈利潤(rùn)從3.60億增長(zhǎng)至15.57億,，增長(zhǎng)了332.20%，年化復(fù)合變動(dòng)率34.01%,。歷史5年數(shù)據(jù)顯示,，公司的歸母凈利潤(rùn)呈波動(dòng)趨勢(shì)，歷年同比變動(dòng)為：143.56%,、58.45%,、-78.68%,、383.85%、8.55%,。近5年人均歸母凈利潤(rùn)從16.16萬(wàn)變?yōu)?2.66萬(wàn),。利潤(rùn)率
近5年毛利率從19.12%變?yōu)?2.83%。歷史5年數(shù)據(jù)顯示,，公司的毛利率呈波動(dòng)趨勢(shì),，歷年數(shù)據(jù)為：29.26%、34.84%,、18.12%,、30.02%、32.83%,。近5年歸母凈利率從10.66%變?yōu)?5.13%,。歷史5年數(shù)據(jù)顯示，公司的歸母凈利率呈波動(dòng)趨勢(shì),，歷年數(shù)據(jù)為：21.72%、34.49%,、7.68%,、22.90%、25.13%,。ROE
近5年加權(quán)ROE從10.13%變?yōu)?8.99%,。歷史5年數(shù)據(jù)顯示，公司的加權(quán)ROE呈波動(dòng)趨勢(shì),，歷年數(shù)據(jù)為：20.80%,、26.95%、5.18%,、21.78%,、18.99%。營(yíng)業(yè)周期
近5年凈營(yíng)業(yè)周期從12.86天變?yōu)?.61天,。歷史5年數(shù)據(jù)顯示,，公司的凈營(yíng)業(yè)周期呈波動(dòng)趨勢(shì)，歷年數(shù)據(jù)為：16.08,、10.03,、6.44、5.45,、9.61?，F(xiàn)金流
近5年收現(xiàn)比從100.42%變?yōu)?05.49%。歷史5年數(shù)據(jù)顯示,，公司的收現(xiàn)比呈波動(dòng)趨勢(shì),，歷年數(shù)據(jù)為：97.74%,、101.24%、102.97%,、95.72%,、105.49%。近5年凈現(xiàn)比從245.73%變?yōu)?56.84%,。歷史5年數(shù)據(jù)顯示,，公司的凈現(xiàn)比呈波動(dòng)趨勢(shì)，歷年數(shù)據(jù)為：131.49%,、141.01%,、279.23%、135.23%,、156.84%,。4.中期利潤(rùn)增長(zhǎng)
最近年度
增長(zhǎng)介紹：2023年年報(bào)營(yíng)業(yè)總收入為61.97億，同比-1.08%,；凈利潤(rùn)為15.68億,，同比8.37%。凈利潤(rùn)增幅高于營(yíng)業(yè)總收入增幅,，高9.46%,。其中毛利率由30.02%增大至32.83%，使凈利潤(rùn)多增長(zhǎng)12.06%,；財(cái)務(wù)費(fèi)用率由0.82%減小至0.61%,，使凈利潤(rùn)多增長(zhǎng)0.87%；所得稅費(fèi)用/營(yíng)業(yè)總收入由4.15%增大至4.66%,，使凈利潤(rùn)少增長(zhǎng)2.18%,。最近報(bào)告期
增長(zhǎng)介紹：2024年三季報(bào)營(yíng)業(yè)總收入為50.08億，同比7.76%,；凈利潤(rùn)為16.67億,，同比37.51%。凈利潤(rùn)增幅高于營(yíng)業(yè)總收入增幅,，高29.75%,。其中資產(chǎn)處置收益/營(yíng)業(yè)總收入由0.34%增大至5.69%，使凈利潤(rùn)多增長(zhǎng)22.12%,；毛利率由33.15%增大至34.58%,，使凈利潤(rùn)多增長(zhǎng)5.88%；所得稅費(fèi)用/營(yíng)業(yè)總收入由4.72%增大至5.06%,，使凈利潤(rùn)少增長(zhǎng)1.40%,。5.近期單季度增長(zhǎng)
收入單季度：2024年三季度營(yíng)業(yè)總收入為14.80億，同比-0.73%,，環(huán)比-12.35%,。利潤(rùn)單季度：2024年三季度凈利潤(rùn)為4.39億,，同比20.79%，環(huán)比-20.66%,。毛利率單季度：2024年三季度毛利率為31.85%,，同比-1.65%。五,、交易分析
1.主要股東
（略）最新持股比例為29.27%,。（略）上市時(shí)持股比例為27.02%，已退出十大股東,。2.股東戶數(shù)
最新公布的股東戶數(shù)為12.83萬(wàn)戶,，較2012年12月31日公布的最高點(diǎn)17.59萬(wàn)戶變動(dòng)了-27.06%。3.機(jī)構(gòu)持股
最新公布的機(jī)構(gòu)流通股占比為45.65%,；2014年03月31日公布的最高,，為55.66%。4.北上資金
最新公布的北上資金占比為2.62%處于88.46%的分位點(diǎn),；2024年08月16日公布的最高,，為3.68%。5.換手率
（略）最新?lián)Q手率為1.89%,，百分位為54.71%,。航運(yùn)港口行業(yè)平均換手率為0.91%，百分位為68.09%,。6.漲跌幅
（略）最新價(jià)格為3.24，當(dāng)日漲跌幅0.00%,。今年累計(jì)漲跌幅為3.51%,，上市后累計(jì)漲跌幅為-24.83%。7.股份限制
（略）總股本為48.02億股,，A股流通股本為48.02億股,，占比100.00%。六,、估值分析
1總市值
（略）總市值為155.58億,，（略）值為155.58億。航運(yùn)港口行業(yè)平（略）值為281.10億,，平均（略）值為234.40億,。2市盈率（TTM）
（略）（略）盈率為7.74，低于歷史上87.86%的交易日,。航運(yùn)港口行業(yè)（略）盈率為10.37,，歷史分位點(diǎn)為11.66%。3市凈率（MRQ）
（略）（略）凈率為1.49,，低于歷史上95.70%的交易日,。航運(yùn)港口行業(yè)（略）凈率為1.11,，歷史分位點(diǎn)為5.40%。4市銷率（TTM）
（略）（略）銷率為2.37,，低于歷史上80.90%的交易日,。航運(yùn)港口行業(yè)（略）銷率為1.79，歷史分位點(diǎn)為30.71%,。七,、未來(lái)評(píng)估
1.前瞻指標(biāo)
（略）2024年年報(bào)收入前瞻值為38.18%，2024年三季報(bào)實(shí)際收入增長(zhǎng)率為7.76%,。2.機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)
2024年機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)歸母凈利潤(rùn)最大值為22.80億,，同比46.43%；中值為20.66億,，同比32.66%,；最小值為19.23億，同比23.51%,。八,、異常檢測(cè)
利潤(rùn)總額/息稅折舊攤銷前利潤(rùn)：公司利潤(rùn)總額為18.57億與息稅折舊攤銷前利潤(rùn)25.63億的比值為72.46%。上下游議價(jià)能力：公司被上游占用1.13億,，同時(shí)被下游占用1.60億,，資金處于凈流出狀態(tài)。利息支出合理性：公司有息負(fù)債利息率為4.83%,，較去年的3.79%增加了1.04%,。公司有息負(fù)債利息率變動(dòng)較大，（略）各類負(fù)債變動(dòng)情況,。資產(chǎn)減值損失占比：公司資產(chǎn)減值損失占比為0.68%,，較去年的0.08%增加了0.61%。公司資產(chǎn)減值損失占比變動(dòng)較大,，建議詳細(xì)研究資產(chǎn)減值損失及營(yíng)業(yè)利潤(rùn)變化情況,。信用減值損失占比：公司信用減值損失占比為0.15%，較去年的0.40%減少了0.25%,。公司信用減值損失占比變動(dòng)較大,，建議核查信用減值損失與應(yīng)收票據(jù)及應(yīng)收賬款科目的變動(dòng)。受限資金比率：公司今年受限資金比率為0.33%,，較去年的0.48%減少了0.15%,。公司受限資金率變動(dòng)較大，需關(guān)注年報(bào)中受限資金部分解釋,。受限資產(chǎn)比率：公司今年受限資產(chǎn)比率為13.17%,，較去年的19.32%減少了6.15%。公司受限資產(chǎn)比率變動(dòng)較大,，需關(guān)注年報(bào)中受限資產(chǎn)部分解釋,。
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